Mengapa NFT Lebih Sukar Dinilai Dan Didagangkan Daripada Mata Wang Kripto

Pasaran non-fungible token (NFT) telah berkembang pesat sejak musim panas lalu. Jumlah jualan bersejarah NFT telah mencecah $41 bilion, kebanyakannya sejak Ogos lalu, meningkat daripada hanya $74 juta pada awal 2021. Untuk meletakkan perspektif ini, pasaran seni global mempunyai jumlah jualan $50 bilion pada 2020. Ia bukan sekadar saiz pasaran NFT yang menarik, tetapi juga pertumbuhan pesatnya—dan itu sepatutnya membuatkan mana-mana pelabur berfikir dua kali. Adakah NFT berbaloi dari perspektif pelaburan?

Mengasingkan aspek pelaburan daripada bahagian menyeronokkan NFT adalah perlu kerana semua orang mengambil bahagian dalam tindakan NFT. Liga Bola Sepak Kebangsaan (NFL) memberikan NFT Tiket Peringatan Maya kepada peserta Super Bowl LVI, dan AMC Entertainment memberikan Batman NFT percuma kepada penonton terpilih. Jenis NFT ini menunjukkan bahagian pasaran NFT yang sekadar trend, dan trend datang dan pergi. 

Dari perspektif pelaburan, NFT juga kelihatan seperti trend, pengganti saham meme untuk peniaga hiperaktif, lebih seperti Beanie Babies daripada aset pelaburan baharu. Lagipun, Robinhood Markets, Inc. memperagakan dagangan saham dan opsyen; NFT mengambil langkah ini lebih jauh dengan penggabungan pelaburan sebenar. Ini nampaknya kesimpulan yang berkemungkinan kerana kebanyakan NFT menukar perhatian media sosial mereka, sama seperti saham meme. Atas semua sebab ini dan banyak lagi, masa depan NFT sebagai kelas pelaburan alternatif tidak kelihatan baik.

Memahami NFT

NFT ialah jenis token mata wang siber khas. Setiap NFT adalah unik dan terikat pada aset digital tertentu. Aset digital ini boleh berupa sebarang fail digital, seperti fail muzik, video atau fail gambar, dan sesetengah juga mendakwa ia boleh menjadi aset fizikal, seperti kasut tenis.

Blockchain, perisian teras mana-mana mata wang siber, menyimpan datum NFT dalam sistemnya, dan mana-mana pengguna pada blockchain itu boleh memperdagangkannya. Blockchain merekodkan semua transaksi yang berlaku pada blockchain itu dalam lejar digitalnya, termasuk dagangan NFT. Blockchain tidak menyimpan aset digital sebenar, hanya bukti pemilikan; pemilik hak cipta atau pemula NFT boleh menyimpan aset digital di mana-mana sahaja. 

NFT paling baik dianggap sebagai rekod pemilikan aset digital yang unik dan, oleh itu, tidak boleh digunakan—bermaksud ia tidak boleh ditukar, satu dengan yang lain, kerana ia tidak betul-betul sama. Perkara yang anda lakukan dengan NFT ialah menukarnya dengan mata wang siber. NFT boleh dibeli dan dijual seperti mana-mana mata wang kripto. Perbezaannya, bagaimanapun, ialah walaupun NFT adalah unik dan tidak boleh digunakan, mata wang kriptografi seperti bitcoin boleh digunakan—anda boleh menukar satu bitcoin dengan yang lain kerana ia adalah sama. Bagi spekulator, inilah yang menjadikan mata wang kripto lebih unggul daripada NFT; dengan kebolehfungsian, anda tahu apa yang anda perolehi. Kerana keunikannya, perdagangan NFT lebih sukar daripada mata wang siber.

Proses Dagangan NFT

NFT didagangkan dalam pasaran NFT, yang mempunyai platform berstruktur seperti eBay. Kebanyakan NFT dijual melalui lelongan, walaupun ada yang menjual pada harga tetap. Sesetengah pasaran mengkhususkan diri dalam jenis NFT, cth, seni, permainan, sukan, manakala yang lain menjual segala-galanya. Jika anda ingin mencipta NFT baharu (dipanggil penempaan) anda boleh melakukannya melalui mana-mana pasaran. Pasaran terbesar ialah OpenSea, yang pada tahun 2021 mempunyai kira-kira 90% bahagian pasaran mengikut volum dagangan dolar merentas pasaran. 

Terdapat bayaran untuk mencipta dan berdagang NFT, daripada yuran persediaan akaun pendahuluan dan yuran pencetakan kepada yuran jualan. Jika anda akan mencipta atau berdagang NFT, pastikan anda mengetahui struktur yuran pasaran. Untuk mendapatkan gambaran tentang bayaran yang dikutip, OpenSea mengumpul kira-kira 8% daripada volum jualannya dalam yuran pada bulan Januari. Mungkin juga terdapat yuran royalti (biasanya 10-30% daripada harga jualan) yang diberikan kepada pencipta asal NFT setiap kali transaksi dalam NFT itu berlaku. 

Koleksi NFT Adalah Tempat Tindakannya

Spekulator mesti sedar penumpuan pasaran dalam perdagangan hanya dalam segelintir daripada apa yang dipanggil koleksi NFT. Koleksi ialah sekumpulan NFT yang berbeza antara satu sama lain namun berkongsi persamaan. Pencipta yang sama menghasilkan keseluruhan koleksi, dengan sengaja menjadikan NFT serupa tetapi berbeza. 

The Bored Ape Yacht Club ialah koleksi NFT paling popular, dengan jumlah jualan bersejarah sekitar $2.5 bilion dan 12% bahagian pasaran daripada jumlah pasaran NFT, walaupun pencipta mereka hanya melancarkannya pada April 2021. Koleksi itu termasuk 10,000 kera letih yang unik , masing-masing dengan gaya letih yang berbeza (anda boleh lihat beberapa di sini). Kera Bosan yang paling mahal dijual lebih $3.4 juta pada lelongan Sotheby.

Sepanjang 2021, sepuluh koleksi NFT teratas mempunyai lebih $15 bilion dalam nilai dagangan sejarah dan kira-kira 60% bahagian daripada jumlah pasaran NFT. Penguasaan beberapa koleksi dalam pasaran berkemungkinan besar disebabkan oleh keutamaan spekulator NFT untuk berdagang dalam koleksi. Lebih mudah untuk menilai NFT daripada koleksi kerana terdapat NFT lain untuk membandingkannya. Ini berikutan bahawa, daripada wang yang dibuat oleh minoriti peniaga membuat spekulasi dalam NFT, kebanyakannya adalah daripada perdagangan dalam koleksi. Jelas sekali, peniaga yang berpengetahuan tahu di mana wang itu, tetapi sukar untuk mempercayai bahawa pasaran boleh menyerap seberapa banyak kutipan seperti yang terdapat hari ini: 3,264, meningkat daripada 193 tahun lalu. Pada satu ketika, mempunyai begitu banyak koleksi menggagalkan tujuannya.

Sedikit NFT Dagangan Wang

Ditinggalkan daripada kebanyakan perbincangan NFT ialah cara menjana wang memperdagangkannya. Saya hanya tahu satu kajian yang cuba memahami perkara ini, Laporan Pasaran NFT Chainalysis 2021. Analisis data ini menunjukkan bahawa hanya 44% daripada dagangan dalam NFT menghasilkan wang, dan hanya minoriti pedagang NFT yang membuat wang ini. 

Para penyelidik secara berasingan memeriksa mereka yang membeli NFT yang baru dicetak dan kemudian menjualnya, dan mereka yang membeli NFT di pasaran sekunder dan kemudian menjualnya. Kebanyakan pedagang yang membeli NFT yang baru dicetak dan kemudian menjualnya kehilangan wang, hanya 29% daripada dagangan ini yang menghasilkan wang. Daripada mereka yang menjana wang, kebanyakan pembeli tersebut menerima diskaun kepada harga senarai pembelian mereka. Daripada minoriti yang menjana wang ini, lebih 50% memperoleh lebih daripada 200% pulangan atas pelaburan mereka, manakala 60% daripada mereka yang kehilangan wang dalam perdagangan ini kehilangan lebih 50%.

Daripada pedagang yang membeli NFT mereka di pasaran sekunder dan kemudian membalikkannya, 65% memperoleh wang. Tetapi hanya 5% daripada pedagang ini yang memperoleh 80% daripada keuntungan ini. Para penyelidik mendapati bahawa peniaga ini cenderung menjadi yang paling canggih, berdagang dengan modal paling banyak, membeli dan menjual NFT paling mahal, berdagang paling kerap, dan memegang portfolio NFT yang lebih besar.

Pelaburan NFT Berbahaya kepada Kekayaan Anda

Bukti daripada kajian terdahulu adalah jelas: kebanyakan pedagang spekulatif NFT tidak memperoleh pulangan yang positif. Dari perspektif pelaburan, hasilnya adalah malang, tetapi tidak mengejutkan. Satu lagi aspek perdagangan dalam NFT ialah penipuan dalam ekosistem NFT dikatakan berleluasa. Potensi untuk "pelakon jahat" terlibat dalam penjualan dan perdagangan jahat NFT (termasuk token atau aset palsu yang sebenarnya tidak mereka miliki) telah digambarkan sebagai "berjangkit" oleh CEO satu platform NFT. Hasilnya ialah situasi di mana pembelian NFT anda mungkin tidak bernilai. Menggabungkan kesukaran memperoleh pulangan positif dan risiko yang wujud, perdagangan NFT bukanlah cadangan yang baik, jadi jauhkan diri. Mereka mempunyai semua tanda-tanda menjadi trend pelaburan yang mungkin akan berlalu.