Artikel ini pertama kali muncul dalam Pagi Ringkas. Dapatkan Morning Brief yang dihantar terus ke peti masuk anda setiap Isnin hingga Jumaat selewat-lewatnya jam 6:30 pagi ET. Langgan
Jumaat, 17 Februari 2023
Surat berita hari ini adalah oleh Alexandra Semenova, wartawan pasaran di Yahoo Finance. Ikuti Alexandra di Twitter @alexandraandnyc. Baca ini dan lebih banyak berita pasaran semasa dalam perjalanan dengan Aplikasi Kewangan Yahoo.
Ekonomi AS terus mengatasi jangkaan. Januari melihat setengah juta pekerjaan ditambah kepada pasaran buruh dan jualan runcit meningkat 3%.
Dan secara tiba-tiba, pertumbuhan yang kukuh dan inflasi yang berterusan menyebabkan pelabur memikirkan laluan baharu untuk ekonomi pada tahun akan datang — a senario "tiada pendaratan"..
Sebagai Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah secara agresif pada 2022, pelabur berdebat sama ada langkah ini akan mengakibatkan pendaratan "keras" atau "lembut".
Pada asasnya, sama ada kadar yang meningkat dengan cepat akan menyekat pertumbuhan ekonomi dan inflasi, atau secara beransur-ansur memperlahankan pertumbuhan dan kenaikan harga. Dengan kata lain, adakah Fed menyebabkan kemelesetan, atau hanya kelembapan ekonomi?
Hasil "tiada pendaratan" yang baru dicipta sebaliknya mempertimbangkan senario di mana inflasi sebenarnya tidak sejuk sementara pertumbuhan ekonomi berterusan, walaupun kadar faedah kekal dinaikkan di tengah-tengah percubaan Rizab Persekutuan untuk menurunkan harga.
Pada pandangan ketua ekonomi Apollo Global Management, Torsten Sløk, terdapat tanda-tanda yang semakin meningkat harga pasaran dalam hasil ini.
"Dalam erti kata lain, pasaran mengatakan bahawa inflasi akan menjadi lebih tinggi dengan ketara dalam masa setahun daripada sasaran inflasi 2% Fed," kata Sløk dalam nota baru-baru ini. “Secara berbeza, daripada menjangkakan kemelesetan dan inflasi yang lebih rendah, jangkaan inflasi jangka pendek semakin meningkat dan menjadi tidak bertali.”
Sløk menyerlahkan peningkatan baru-baru ini dalam inflasi satu tahun pulang modal, yang menghampiri 3% selepas jangkaan data ekonomi kukuh yang disebutkan di atas pada bulan Januari, mencadangkan pelabur datang kepada idea inflasi kekal lebih tinggi untuk lebih lama.
Tetapi menurut sekurang-kurangnya seorang ahli ekonomi, pelabur naratif ini nampaknya bertaruh adalah "tidak masuk akal."
"Oleh kerana kita berada dalam persekitaran yang sangat tidak menentu ini, dan kerana terdapat banyak ketidakpastian, kita kini telah melihat beberapa cara berbeza untuk mentafsir atau memanggil apa yang kita lihat dalam ekonomi," kata ketua ekonomi EY Parthenon Gregory Daco. dalam temu bual.
Pendaratan — walau bagaimanapun ia akhirnya kelihatan — akan berlaku akhirnya, pada pandangan Daco.
Ekonomi beroperasi dalam corak kitaran, berkembang sehingga mencapai kemuncaknya dan kemudian menguncup sebelum mencecah palung dan melantun semula ke fasa pengembangan.
"Tiada pendaratan tidak masuk akal, kerana ia pada asasnya bermakna ekonomi terus berkembang, dan ia adalah sebahagian daripada kitaran perniagaan yang berterusan dan ia bukan satu peristiwa - ia hanya pertumbuhan berterusan," tambahnya. "Bukankah itu memerlukan bahawa Fed perlu menaikkan kadar lebih banyak, dan bukankah itu meningkatkan risiko pendaratan sukar?"
Sløk juga menunjukkan senario tiada pendaratan berkemungkinan membawa kembali tindakan pasaran yang tidak menentu yang kita lihat pada 2022 kerana ia memperkenalkan semula ketidakpastian tentang inflasi dan Rizab Persekutuan.
Tetapi Rizab Persekutuan tidak memberikan alasan untuk ketidakpastian: para pegawai secara konsisten menegaskan selama berbulan-bulan bahawa kadar mungkin meningkat melebihi 5%.
Rizab Persekutuan Powell telah berkata seperti itu sendiri: “Terdapat jangkaan bahawa [inflasi] akan hilang dengan cepat dan tanpa rasa sakit; Saya tidak fikir ia adalah kes asas yang dijamin," katanya memberi amaran pada Isnin lalu di Kelab Ekonomi DC "Ia akan mengambil sedikit masa."
Dan jangkaan Sløk sendiri tentang cara Rizab Persekutuan akan mengendalikan senario ini lebih sejajar dengan pemikiran Daco daripada harga pasaran semasa.
"The Fed perlu bersikap lebih hawkish untuk memastikan jangkaan inflasi tidak hanyut terlalu jauh daripada sasaran inflasi 2% FOMC," kata Slok dalam satu nota.
Yang mencadangkan pegawai mungkin sebenarnya perlu menaikkan kadar lebih tinggi, meningkatkan risiko "pendaratan keras" pada akhirnya.
Apa yang Perlu Dilihat Hari Ini
NCER
8:30 pagi ET: Indeks Harga Import, bulan ke bulan, Januari (-0.1% dijangka, 0.4% pada bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Indeks Harga Import tidak termasuk petroleum, bulan ke bulan, Januari (-0.3% dijangka, 0.8% pada bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Indeks Harga Import, tahun ke tahun, Januari (1.4% dijangka, 3.5% pada bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Indeks Harga Eksport, bulan ke bulan, Januari (-0.2% dijangka, -2.6% pada bulan sebelumnya)
8:30 pagi ET: Indeks Harga Eksport, tahun ke tahun, Januari (2.8% dijangka, 5.0% pada bulan sebelumnya)
10:00 pagi ET: Indeks Terkemuka, Januari (-0.3% dijangka, -0.8% pada bulan sebelumnya)
Pendapatan
-
Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance
Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android
Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/why-there-is-no-such-thing-as-a-no-landing-scenario-for-the-economy-morning-brief-103043131.html