Ia adalah musim 13-F, dan anda tidak akan menemui banyak seperti Guy Spier's Aquamarine Capital pada suku pertama —- sifar beli, sifar jual. “Menyedihkan, bukan,” sindir Spier dalam satu temu bual.
Spier berkata dia berasa kurang tekanan untuk berdagang demi perdagangan selepas dia berhenti mengenakan yuran pengurusan. Dia juga memetik kajian apokrif yang mungkin menunjukkan bahawa pelabur terbaik sebenarnya sudah mati, atau masih hidup tetapi tidak aktif. (Seorang jurucakap Fidelity Investments, yang dikreditkan secara meluas dengan penyelidikan, mengatakan firma itu tidak mengetahui kajian itu.) Dan isu yang lebih besar ialah dia tidak mahu menjual. "Saya sentiasa boleh menjual Berkshire Hathaway untuk mengumpul wang tunai untuk pelaburan lain, tetapi pelaburan itu mungkin mempunyai profil risiko yang jauh lebih tinggi, dan juga mengalami penurunan yang ketara, seperti yang dilakukan oleh ramai rakan saya [yang] melabur dalam teknologi."
Pelaburan Spier di Berkshire Hathaway
BRK.A,
BRK.B,
menyumbang kira-kira satu pertiga daripada portfolionya kira-kira $350 juta, dan satu lagi pegangan utama ialah Jurnal Harian
DJCO,
yang portfolionya dikendalikan oleh Charlie Munger, pendamping Warren Buffett. Spier dan rakan pelabur Mohnish Pabrai pernah membelanjakan $650,000 untuk makan tengah hari amal bersama Buffett, yang ditulisnya dalam buku, "The Education of a Value Investor." Seorang pelanggan berpotensi memberitahu Spier dia tidak perlu membayarnya untuk membeli Berkshire Hathaway, kritikan diterima Spier. "Dalam kes saya, portfolio adalah segala-galanya, ke arah bawah dan terbalik," katanya. "Anda menjaga kelemahan melalui syarikat seperti Berkshire, dan anda cuba mencapai beberapa peningkatan melalui perkara lain yang boleh atau tidak boleh berjaya."
Beliau sepenuhnya menyertai usaha Berkshire Hathaway baru-baru ini ke dalam industri minyak dengan Occidental Petroleum
OXY,
dan Chevron
CVX,
walaupun dia tidak memiliki mana-mana syarikat minyak secara langsung. “Perang dengan Rusia telah menyatakan dengan jelas bahawa kita tidak akan menghilangkan pergantungan minyak kita dalam satu atau dua dekad akan datang. Dan kerana industri ini telah mengalami kekurangan pelaburan secara besar-besaran, akan ada pulangan yang luar biasa kepada orang yang dilaburkan,” kata Spier.
Dalam apa yang ternyata menjadi perbincangan yang lebih mengerikan daripada yang dirancang, Spier berkata selama 10 tahun yang lalu dia menghargai Berkshire Hathaway untuk apa yang akan terjadi jika Buffett meninggal dunia atau tidak berupaya. Dia sanggup menerima ketulan itu - dia menganggarkan penurunan 20% hingga 30% dalam tempoh tiga hingga enam bulan selepas Buffett pergi - kerana kepercayaannya bahawa Berkshire Hathaway akan bangkit semula.
Apa yang menjadikan Berkshire Hathaway unik ialah modalnya daripada insurans dilaburkan dalam ekuiti. “Dan saya tidak tahu mana-mana syarikat insurans lain yang berjaya meyakinkan pengawal selia untuk berbuat demikian,” kata Spier. "Ia adalah projek 20 tahun atau 30 tahun untuk Warren untuk menunjukkan kepada pengawal selia mengapa ini adalah cara yang lebih baik. Jadi saya tidak menganggap bahawa ada bakat pelaburan yang luar biasa selepas Warren pergi.” Walau bagaimanapun, di bawah jalan, Berkshire Hathaway mungkin kehilangan budaya istimewanya tanpa Buffett mengemudi. “Terdapat budaya yang sangat istimewa dan unik di sana. Dan itu adalah sebahagian daripada apa yang membolehkannya menjana pulangan.”
Beberapa berita terkini ialah Spier sebenarnya telah membuat transaksi tahun ini — dia menjual Twitter
TWTR,
sebuah syarikat yang bersama-sama dengan Alphabet induk Google
GOOG,
dia membeli semasa wabak, dengan harga lebih daripada $50 sesaham. Selepas Elon Musk melancarkan tawaran pengambilalihannya, "Saya menghabiskan kira-kira lima milisaat memikirkan jika dia membenarkan saya menyertai perjanjian peribadi, adakah saya akan melakukannya." Tetapi apa yang merisaukan ialah betapa cepatnya lembaga menerima tawaran Musk, menunjukkan tiada pembida alternatif yang kelihatan. Spier membuat spekulasi bahawa Musk mungkin boleh merundingkan harga pembelian pada pertengahan $30s untuk Twitter.
Spier juga telah melabur dalam Alibaba
BABA,
— pegangan besar untuk Munger, yang mendapat cerapan bahasa Cina daripada Li Lu, pengurus dana nilai dan pengasas Himalaya Capital Management. "Itu tidak menjadikannya betul, tetapi ia menimbulkan kebarangkalian bahawa kesimpulan itu betul," kata Spier. "Seperti General Motors, apa yang baik untuk Alibaba adalah baik untuk China, dan apa yang baik untuk planet ini adalah baik untuk Alibaba," katanya.
"Saya mempunyai konflik ini kerana saya tidak suka melabur di lokasi yang mempunyai penyalahgunaan hak asasi manusia, dan China sudah tentu menyalahgunakan hak asasi manusia, tetapi di sisi lain mereka telah mengeluarkan begitu ramai orang daripada kemiskinan," katanya. Jika China membuat keputusan yang rasional, katanya, "mereka akan menghormati entiti kepentingan berubah-ubah, mereka akan menghormati penyedia modal dari negara lain." Semua itu berkata, pelabur yang berpangkalan di Zurich itu berkata kepentingannya dalam Alibaba mungkin tidak cukup besar untuk mempunyai pengaruh yang ketara pada portfolionya, dan dia tidak berminat untuk membeli lebih banyak. “Terdapat perniagaan di Amerika Syarikat yang saya akan melabur sebelum saya menambah kepada Alibaba, kerana saya hanya suka Amerika Syarikat. Ia hanyalah destinasi yang paling menakjubkan untuk modal.”
Juga telah membaca: Mengapa seorang pengurus dana lindung nilai melabur dalam Bank of America dan mengatakan hari Tether adalah bernombor
Dengungan
Pelabur akan melihat Lowe's
RENDAH,
dan Sasaran
TGT,
selepas Walmart
WMT,
nombor mengecewakan dikeluarkan pada hari Selasa. Pulangan awal tidak bagus, kerana saham Sasaran menjunam 24% selepas tiada anggaran margin, manakala Lowe jatuh 4% walaupun selepas memenuhi jangkaan.
Kalendar ekonomi AS termasuk permulaan perumahan serta ucapan daripada Presiden Rizab Persekutuan Philadelphia Patrick Harker. Inflasi UK melonjak 9%, manakala harga zon euro meningkat 7.4%.
Finland dan Sweden secara rasmi memohon keahlian dalam NATO.
Pasar
Selepas tudung kecil
RUT,
dan saham teknologi
KOMP,
lonjakan pada hari Selasa, niaga hadapan saham AS
ES00,
NQ00,
diniagakan lebih rendah. Hasil pada Perbendaharaan 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
pecah melebihi 3% lagi.
Penunjuk teratas
Berikut ialah penanda paling aktif setakat 6 pagi Timur.
| Ticker | Nama keselamatan |
| CMA, | AMC Entertainment |
| TSLA, | Tesla |
| GME, | GameStop |
| budak lelaki, | Nio |
| BBIG, | Vinco Ventures |
| AAPL, | Apple |
| TWTR, | |
| AMZN, | Amazon.com |
| AMD, | Advanced Micro Devices |
| MULN, | Automotif Mullen |
Bacaan secara rawak
Berikut adalah pengambilan pilihan raya dari malam Selasa koleksi sekolah rendah.
MiamiCoin, dinaikkan pangkat oleh datuk bandar, telah kehilangan 88% daripada nilainya dalam masa kurang daripada setahun.
Syarikat perisikan buatan DeepMind akan meramalkan semua struktur protein yang diketahui sains.
Perlu Tahu bermula lebih awal dan dikemas kini sehingga loceng pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk menghantarnya sekali ke kotak e-mel anda. Versi melalui e-mel akan dihantar sekitar jam 7:30 pagi Timur.
Inginkan lebih banyak lagi untuk hari hadapan? Mendaftar untuk Harian Barron, taklimat pagi untuk pelabur, termasuk komen eksklusif dari penulis Barron dan MarketWatch.
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/why-this-investor-who-paid-650-000-to-lunch-with-buffett-isnt-buying-or-selling-right-now-11652871902? siteid=yhoof2&yptr=yahoo