Adakah 2023 akan menjadi seperti 2022 atau peluang membeli seperti 2020? 7 petikan penting dari blog terbaru Arthur Hayes – Cryptopolitan

Arthur Hayes, bekas Ketua Pegawai Eksekutif bursa BitMEX, telah meramalkan "kemerosotan kewangan global" disebabkan oleh masalah ekonomi yang akan berlaku di Amerika Syarikat dalam terbaharunya. post blog, diterbitkan pada 19 Januari Menurut Arthur Hayes, perhimpunan semasa dalam Bitcoin tidak seharusnya ditafsirkan sebagai permulaan larian lembu baru.

Tinjauan pasaran Arthur Hayes 2023

Pada pandangan pertama, Arthur Hayes menyebut siri Indeks Harga Pengguna (CPI) Biro Statistik Buruh AS (cacat dan mengelirukan). Ramai penganalisis pasaran percaya bahawa aliran menurun CPI yang konsisten baru-baru ini hanya boleh menandakan satu perkara: Sir Powell sedang bersiap sedia untuk membuka semula paip wang percuma dan membuat hujan seperti Mac 2020.

Bagaimanapun, Arthur nampaknya tidak mempercayai apa yang dipercayai oleh ramai penganalisis pasaran. Kenaikan pasaran menimbulkan persoalan bagaimana Bitcoin akan bertindak balas. Untuk meramalkan dengan berkesan, kita mesti mempertimbangkan dua fakta penting Bitcoin.

Yang pertama ialah Bitcoin dan pasaran modal crypto yang lebih besar adalah satu-satunya pasaran yang benar-benar bebas daripada bank pusat dan manipulasi institusi kewangan global yang besar. Perkara kedua yang perlu difahami tentang Bitcoin ialah, sebagai tindak balas terhadap penyelewengan sistem monetari fiat global dunia, harganya sangat bergantung pada perjalanan kecairan USD di seluruh dunia pada masa hadapan (disebabkan oleh fungsi USD sebagai mata wang rizab global).

Untuk itu, Bitcoin telah mengatasi nilai Indeks Kecairan USD yang mendatar sejak dua bulan lalu. Menurut Arthur Hayes, ini menunjukkan bahawa pasaran percaya pivot Fed sudah dekat.

BTC dan prestasi pasaran crypto pada 2023

Menurut Arthur Hayes, Bitcoin hanya melantun dari paras terendah tempatan di bawah $16,000. Beliau percaya Bitcoin kemudiannya akan mencapai dataran tinggi baharu dan arah aliran mengiring sehingga kekangan mudah tunai USD bertambah baik.

Walau bagaimanapun, terdapat tinjauan pasaran kedua: Bitcoin melantun semula kerana pasaran menjangkakan permulaan semula Fed Cetakan wang USD. Jika ini berlaku, Arthur membayangkan dua kemungkinan hasil:

Satu ialah jika Fed tidak meneruskan dengan pivot, atau jika ramai gabenor Fed mengecilkan sebarang prospek pivot walaupun selepas nombor CPI "baik", Bitcoin mungkin akan kembali ke paras terendah sebelumnya.

Kedua, jika Fed membuat pivot, prestasi baik Bitcoin akan berterusan, dan lonjakan ini akan menandakan permulaan pasaran kenaikan sekular. Walau bagaimanapun, jika kedua-dua kemungkinan berlaku, pelabur harus membeli mata wang kripto.

Pengaruh pasaran kerja Amerika Syarikat

Menurut laporan, gaji di Amerika Syarikat meningkat pada kadar yang sama seperti inflasi. Iaitu, semasa keadaan menjadi lebih mahal, keupayaan orang ramai untuk membeli barangan tersebut meningkat pada kadar yang sama disebabkan oleh gaji yang lebih tinggi.

Akibatnya, terdapat risiko bahawa peningkatan kuasa beli rakyat akan mendorong lebih banyak inflasi barangan. Dengan kata lain, pengeluar barangan mungkin memahami bahawa pembeli mereka memperoleh lebih banyak wang hari ini berbanding sebelum ini dan menaikkan harga mereka dengan lebih tinggi untuk mengutip lebih banyak keuntungan gaji pelanggan mereka baru-baru ini.

Menurut Arthur Hayes, di bawah senario itu, Jerome Powell akan mempunyai beberapa alasan untuk terus menaikkan kadar faedah.

Penglibatan Perbendaharaan AS 

PCE teras pada Disember 2022 adalah 4.7% lebih tinggi dari tahun ke tahun. T-bils kini memperoleh lebih daripada 4.7% selepas 6 bulan. Akibatnya, Sir Powell mempunyai banyak kelonggaran untuk mengekalkan kadar faedah mendaki. Lebih penting lagi, Powell akan bebas untuk terus mengecilkan kunci kira-kira Fed, mengetatkan keadaan monetari ke tempat yang dia mahukan.

Penurunan CPI boleh menunjukkan sesuatu. Bagaimanapun, Arthur Hayes percaya ia tiada perbezaan dari segi menjangka tarikh giliran terakhir Fed.

Walau bagaimanapun, Arthur Hayes berhujah bahawa mengabaikan angka CPI dan terus mengurangkan kunci kira-kira Fed melalui QT akan mengakibatkan peristiwa gangguan pasaran kredit yang akan menghasilkan "oh shit!" masa untuk Fed dan memaksa mereka untuk berbalik arah secara agresif.

Jika penyingkiran setengah trilion dolar pada tahun 2022 mencipta prestasi bon dan saham yang paling teruk dalam beberapa ratus tahun, bayangkan apa yang akan berlaku jika dua kali ganda jumlah itu dikeluarkan pada tahun 2023. Reaksi pasaran apabila wang disuntik vs. simetri - dan oleh itu, saya menjangkakan bahawa undang-undang akibat yang tidak diingini akan menggigit Fed dalam keldai kerana ia terus mengeluarkan kecairan.

Arthur Hayes

Senario kenaikan kadar Fed sekarang mewujudkan kawah harga untuk aset berisiko. Menurut Arthur Hayes, 2023 mungkin sama buruknya dengan 2022 sehingga Fed berputar.

Prestasi emas pada 2023

Pada pandangan pertama, anda boleh membuat kesimpulan dengan mudah bahawa lonjakan emas baru-baru ini mencerminkan pandangan pasaran bahawa Fed akan berbalik arah dalam masa terdekat. Ia satu kesimpulan yang munasabah. Walau bagaimanapun, Arthur percaya bahawa emas meningkat atas sebab lain. Akibatnya, adalah penting untuk tidak menyalahkan emas dan Bitcoin melonjak sebagai pengesahan pusingan Fed yang semakin hampir.

Menurut Arthur Hayes dan pengulas lain, penurunan dolar dunia akan dipercepatkan pada tahun-tahun akan datang hasil daripada beberapa perkembangan geopolitik yang ketara baru-baru ini, seperti Amerika Syarikat membekukan "aset" Rusia dalam sistem perbankan Barat.

Arthur percaya bahawa lambat laun, seluruh dunia akan mengetahui bahawa pelaburan dalam bon Perbendaharaan AS tidak masuk akal apabila mereka boleh menghadapi nasib yang sama seperti Rusia. Itu menjadikan emas sebagai pilihan pelaburan yang paling jelas dan menarik.

Carta cemerlang di atas dari Gavekal Research jelas menggambarkan bahawa emas adalah simpanan tenaga yang lebih baik daripada Perbendaharaan AS. Apabila mereka membuat keputusan untuk berputar, Fed akan dengan jelas menyatakan hasrat mereka untuk meninggalkan dasar monetari yang ketat. 

Fed mengumumkan pada akhir 2021 bahawa ia akan beralih kepada memerangi inflasi dengan mengehadkan bekalan wang dan meningkatkan kadar faedah. Mereka mula berbuat demikian pada Mac 2022, dan sesiapa yang tidak mempercayai mereka telah dibunuh. Akibatnya, perkara yang sama mungkin berlaku dalam arah yang bertentangan: Fed akan memberitahu kami apabila ia selesai, dan jika anda tidak mempercayainya, anda akan terlepas lonjakan besar yang menyusul.