Dengan Modal Lebih $2.5BN

Walaupun ramai pelabur bergelut dengan tanda-tanda pasaran beruang global yang berpotensi, satu sektor terus menarik gelombang modal, bakat dan perhatian: ekonomi dekarbon. Rakan Kongsi Kesan Tenaga (EIP) membantu menetapkan kadar itu. Baru sahaja menutup lebih $1 bilion untuk dana perdananya 6 bulan yang lalu, serta Dana Frontier baharu baru-baru ini, EIP akan menyokong senarai baharu syarikat teknologi iklim yang bertujuan untuk membengkokkan semua sektor ekonomi kita ke arah pengurangan karbon. Saya bertemu dengan Shayle Kann, penceramah prolifik dan ketua Dana Frontier EIP, tentang cara memacu inovasi iklim merentasi industri besar, matang dan sangat kompleks (di mana ia amat diperlukan).

Brendan Doherty: Selamat datang, Shayle ke Ikon Kesan. Mari kita masuk – bila iklim dan persekitaran menjadi panggilan untuk anda?

Shayle Kann: Saya adalah jurusan psikologi di kolej, yang jelas tiada kaitan dengan iklim dan tenaga. Secara kebetulan, salah satu kursus yang saya ambil ialah Sumber Asli Strategik. Kami membaca buku Dan Yergin, dan belajar tentang sistem tenaga global dan betapa asasnya kepada masyarakat moden. Pada masa yang sama, saya mengikuti kelas yang diajar oleh bekas eksekutif Hal Ehwal Kerajaan Edison California Selatan mengenai peraturan utiliti awam. Ia adalah kelas petang dan dia akan masuk ke kelas sekali seminggu, bercakap dengan O'Doul, dan mula bercakap dengan kami tentang kemudahan awam. Saya menyukainya. Saya menyedari bahawa perubahan iklim adalah pemacu asas ini yang sangat rumit dan sangat menarik. Jadi, pendek cerita: Saya memutuskan untuk menarik sahaja benang selagi ia terus menarik. Dan ke hadapan pantas 15+ tahun kemudian, saya masih menarik minat. Kini ia telah meluas ke sektor lain kerana iklim merentasi hampir setiap sektor. Tetapi, itu semua hanya menarik benang yang sama untuk saya.

Pintu: Sungguh cerita yang hebat dan segue yang bagus untuk Rakan Kongsi Kesan Tenaga (EIP), di mana anda adalah Rakan Kongsi. Beritahu saya tentang EIP dan pangkalan pelabur luar biasa anda.

Kann: EIP ialah platform dengan beberapa dana berbeza dengan jumlah kurang daripada $3 bilion. Apa yang menyatukan segala-galanya ialah kami mempunyai cara yang unik untuk bekerja dengan Rakan Kongsi Terhad (LP) kami. Sebilangan besar modal kita datang daripada gabungan "strategik,” yang berjumlah lebih 40 sekarang. Selain utiliti sebagai LP, kami mempunyai syarikat hartanah dan persekitaran binaan, syarikat mobiliti dan pengangkutan, syarikat teknologi seperti Microsoft, syarikat dari sektor perindustrian besar lain dan syarikat tenaga lain. Ia sebenarnya gabungan yang agak luas.

Pintu: Terdapat firma VC di Atlanta yang dipanggil Melibatkan diri yang mana pangkalan pelaburnya adalah eksklusif korporat. Bunyinya serupa. Adakah idea bahawa pelabur strategik peringkat perusahaan ini bukan sahaja menyediakan modal tetapi juga membantu menguji dan menskalakan syarikat portfolio anda dan produk mereka? Apakah yang menjadikan mereka "strategik" untuk anda?

Kann: Kami cuba membentuk yang terbaik daripada dua dunia. Kami di EIP adalah pelabur kewangan, kami membuat keputusan pelaburan kami sendiri. Kepada usahawan, kami menyediakan semua manfaat daripada pengunderaitan dan membuat keputusan kewangan yang akan dibuat oleh pelabur kewangan semata-mata sambil membawa nilai 40 "strategi" pelaburan kepada anda secara serentak. Ini memerlukan banyak usaha, penglibatan, dan pasukan yang agak besar. Tugas kami adalah untuk membina jambatan antara usahawan muda dan lapar tempat kami melabur dan organisasi yang sangat besar, bermotivasi tinggi tetapi kompleks untuk mengemudi di bahagian belakang.

Pintu: Bolehkah anda memberi saya contoh yang bagus tentang cara ia berfungsi dalam amalan?

Kann: Pasti – terdapat banyak, tetapi satu syarikat yang boleh saya tunjuk ialah Greenlots, yang telah diperoleh oleh Shell beberapa tahun yang lalu. Ia adalah syarikat pengecas kenderaan elektrik (EV). Kami melabur dalam mereka pada awal permainan pengecasan EV dan melalui beberapa rakan kongsi utiliti kami, membantu mereka mendapatkan sebahagian daripada mereka. pengecas awam dan bukan awam terawal dilancarkan. Kami mempunyai ratusan contoh serupa dan ratusan juta dolar transaksi antara kumpulan kami.

Pintu: Itulah model pelaburan yang hebat. Adakah terdapat kumpulan lain yang beroperasi seperti ini dalam ruang iklim?

Kann: Tidak untuk pengetahuan saya, sudah tentu tidak dalam model kami. Adalah satu perkara untuk mengatakan anda mempunyai LP korporat, satu lagi perkara untuk dapat bekerja dengan mereka, memahami perkara yang menghidupkan tingkah laku mereka dan mempunyai hubungan. Ia memerlukan sedikit ketelitian pada bahagian belakang untuk mempunyai hubungan daripada C-suite dan papan sehingga ke peringkat operasi. Kami telah melakukan itu, yang bukan tugas kecil.

Pintu: Apabila kita menghadapi cabaran yang kompleks dan berskala besar seperti iklim, kita sering terpaksa bekerjasama dengan penyandang. Adakah anda seorang yang pragmatis dengan cara itu?

Kann: Saya akan mengatakan bahawa saya merasakan keperluan mendesak yang mendorong pragmatisme. Saya mempunyai sedikit kesabaran untuk cita-cita yang tidak akan membawa kepada penyahkarbonan pesat pada skala; bagi saya itulah tumpuan tunggal. Jika anda boleh melukis saya gambaran penyelesaian yang memintas penyandang sepenuhnya, saya bersedia. Walau bagaimanapun, perkara yang saya dapati dalam banyak kes ialah laluan paling realistik untuk menyahkarbon pada skala berjalan melalui beberapa rangkaian sedia ada yang boleh anda manfaatkan untuk meningkatkan skala dengan lebih pantas. Rangkaian sedia ada itu mempunyai penyandang yang terikat dengannya.

Pintu: Setuju. Okay mari kita bercakap tentang satu hari dalam hidup Shayle. Mana-mana ritual atau tabiat pagi yang menyumbang kepada kejayaan dalam peranan anda? Apakah hari biasa?

Kann: Saya mempunyai seorang anak lelaki berusia dua bulan di rumah jadi hari-hari peribadi saya sedikit berubah sejak beberapa bulan lalu. Hari-hari saya sekarang berkisar tentang bangun dari tidur yang keliru kerana kurang tidur, mengatur rumah, dan kemudian turun ke mod kerja. Dari perspektif profesional, kami mempunyai beberapa strategi yang berbeza. Saya adalah Rakan Kongsi yang mengetuai apa yang kami di EIP panggil Dana Frontier Deep Decarbonization kami, atau Dana Frontier. Mandat di sana adalah untuk melabur dalam teknologi revolusioner yang boleh mengambil manfaat besar daripada perubahan iklim. Kami tidak takut mengambil risiko teknologi, kejuruteraan atau sains. Kami tidak mempelajari banyak pelajaran sejarah yang dipelajari oleh VC dalam kitaran teknologi bersih yang lalu. Banyak dari hari-hari saya adalah dua perkara. Yang pertama bercakap dengan usahawan teknologi bersih tentang melakukan sesuatu yang amat sukar dan memahami jika terdapat laluan yang jelas untuk mencapainya. Yang kedua ialah berfikir pada tahap tinggi tentang laluan mana yang akan membawa kita kepada sifar bersih sebagai ekonomi global.

Pintu: Apabila anda beroperasi di sempadan idea peralihan dunia ini, bagaimanakah anda membina pasukan dengan kepakaran mendalam yang diperlukan untuk beroperasi?

Kann: Ia adalah satu usaha yang besar. Kami mempunyai jenis pelabur tradisional tetapi kami juga telah menambah dengan beberapa kumpulan berbeza khusus untuk tugas ini. Untuk satu, kami mempunyai pasukan penyelidikan dalaman yang berdedikasi untuk melakukan semua analisis peringkat sektor makro kami. Ia membantu kami memahami asas asas bagi masa depan sifar bersih ini supaya apa yang kami laburkan pada hari ini terus mempunyai nilai melebihi 2040. Kumpulan kedua ialah pasukan ketekunan teknologi tulen. Kumpulan ketiga ialah 40 "strategi" korporat besar yang mempunyai sejumlah besar kepakaran subjek yang tertanam dalam organisasi mereka yang sangat berharga. Ini adalah tiga aspek unik proses kecerdasan pengguna kami tetapi pada asasnya kami masih seperti VC lain di luar sana, kami melabur dalam pasukan. Ini adalah industri yang sangat ossified – kita memerlukan pasukan yang boleh menghancurkan tembok.

Pintu: Bolehkah anda berkongsi dengan pembaca kami beberapa sektor dan teknologi khusus yang kurang dikenali tetapi anda melabur?

Kann: Perkara yang tidak cukup dihargai oleh orang ramai ialah hanya kira-kira satu perempat daripada penggunaan tenaga akhir kita ialah elektrik sekarang, di seluruh dunia. 75% lagi ialah pembakaran langsung bahan api fosil daripada kenderaan, kepada industri, kepada pemanasan dan penyejukan. Itu adalah ruang peluang besar yang boleh mula dimakan oleh elektrik jika kita boleh menyahkarbonkannya dan memastikannya murah. Saya fikir menyelesaikan masalah itu sebagai kunci rangka yang membuka potensi untuk menyahkarbonkan banyak sektor lain.

Pintu: Berapa kerap anda bekerja dengan firma VC lain untuk membantu mendapatkan tawaran dan melabur bersama? Atau adakah anda beroperasi lebih sendiri?

Kann: Saya amat digalakkan untuk melihat gelombang besar minat, keseronokan dan pelaburan baharu dalam apa yang kini dipanggil climatetech. Tapi saya rasa masih belum cukup. Terdapat modal tidak mencukupi digunakan dalam ruang ini berbanding dengan magnitud masalah. Tenaga, pengangkutan, bangunan, makanan dan pertanian, dan industri menyumbang kepada hampir semua pelepasan gas rumah hijau global - ini adalah majoriti ekonomi global. Jadi, Pasaran Boleh Beralamat Jumlah (TAM) hampir tidak berkesudahan. Itu skala masalahnya.

Pintu: Itu adil. Walaupun cleantech terasa panas, pastinya ia tidak terlalu besar. Siapa antara orang yang paling anda kagumi yang melabur dalam ruang ini?

Kann: Terdapat banyak orang yang kami kagumi. Saya menghabiskan banyak masa dengan Breakthrough Energy Ventures; Prelude Ventures juga telah berada di dunia ini untuk masa yang sangat lama dan melakukan kerja yang baik; perkara yang sama dengan Capricorn Partners. Tetapi ia juga menarik untuk melihat dana korporat besar ini mula muncul. Microsoft dan Amazon kedua-duanya mempunyai dana korporat tertumpu iklim yang besar.

Pintu: Adakah mempunyai anak mengubah perspektif anda tentang kesegeraan masalah atau masa depan kita?

Kann: Saya pernah mendengar orang lain mengatakan bahawa mempunyai anak membuat mereka kecewa dengan perubahan iklim dalam satu cara kerana mereka sangat takut dengan dunia yang akan didiami anak mereka sebagai orang dewasa. Saya cukup bernasib baik kerana tidak merasa seperti itu. Satu perkara yang telah dilakukan untuk saya ialah saya telah menghabiskan begitu banyak kerjaya saya bercakap tentang keperluan untuk mencapai sifar bersih menjelang 2050; dalam kepala saya, dari segi sejarah, itu terasa amat jauh dan terputus hubungan dengan saya secara peribadi. Saya mempunyai pemikiran ini betul-betul semasa anak saya dilahirkan bahawa dia akan mencapai usia 28 tahun pada tahun 2050. Itu membawa kedekatan masa depan dan tengah. Itulah masanya kita perlu menyelesaikan sepenuhnya perkara ini.

Pintu: Apakah pandangan anda tentang penyelesaian berasaskan alam semula jadi kepada perubahan iklim?

Kann: Saya rasa ada peluang di dalamnya penyelesaian berasaskan alam semula jadi – ia bukan perkara yang berasingan. Satu perkara yang penting untuk difahami apabila bercakap tentang faedah pelbagai pendekatan ialah manfaat iklim tulen yang diukur memaksa radiasi atau banyak CO2 berbanding semua faedah lain. Penyelesaian berasaskan alam semula jadi mempunyai faedah yang sangat jelas yang tidak semuanya diukur dalam CO2. Daripada perspektif setara CO2 tulen, mereka menghadapi banyak cabaran yang terdiri daripada ketahanan penyelesaian kepada pengesahan. Saya teruja untuk melihat semua teknologi baharu yang muncul untuk melakukan kerja yang lebih baik untuk memastikan bahawa perkara yang dikreditkan di sana adalah nyata dan boleh diukur. Tetapi saya masih takut apa yang berlaku kali terakhir - saya terlibat dalam pemula dan perdagangan kredit karbon pada tahun 2007 dan 2008. Itu berada pada trajektori pertumbuhan yang agak besar untuk seketika tetapi ia tidak pernah benar-benar menjadi kenyataan dan agak ranap, sebahagiannya kerana ia tidak pernah benar-benar dibangunkan dan mengakibatkan kekurangan kepercayaan dalam pasaran. Dunia baharu pasaran karbon sukarela ini sedikit lebih lemah daripada yang sering dianggap, tetapi ia perlu pada masa yang sama. Saya ingin memastikan bahawa kami secepat mungkin mencapai apa yang dirasakan seperti struktur pasaran yang teguh dengan produk yang boleh dipercayai yang boleh berskala.

Pintu: Anda telah memberi keterangan di hadapan Kongres dan bercakap dengan banyak penggubal undang-undang dan penggubal dasar. Jika anda boleh memberi pentadbiran Biden satu cadangan dasar yang akan membantu membuka kunci iklim - apakah itu?

Kann: Saya tidak terlibat dalam perniagaan memberikan cadangan dasar jadi saya akan merangka perkara ini dengan cara yang sedikit berbeza. Walaupun Rang Undang-Undang Bina Kembali Lebih Baik akhirnya gagal, saya melakukan beberapa kerja untuk menganalisis kesannya terhadap jenis penyelesaian yang kami lihat. Ia akan menjadi transformatif untuk pelbagai penyelesaian dan sektor penyahkarbonan. Saya tidak melihat tahap transformasi itu daripada mana-mana rang undang-undang atau dasar tunggal yang lain. Saya tidak boleh menyokong dasar secara terbuka jadi saya tidak mendesak untuk Membina Kembali Lebih Baik, tetapi saya boleh mengatakan bahawa, seperti yang tertulis, ia akan menjadi pencapaian yang monumental dari segi dasar iklim.

Pintu: Anda mempunyai podcast anda sendiri yang dipanggil Pemangkin. Tetamu manakah yang berkongsi sesuatu yang menarik yang membantu mengubah perspektif anda?

Kann: Terdapat begitu banyak yang baik di sini, saya telah belajar satu tan. Terdapat yang baru-baru ini dengan Kurt House dengan Logam KoBold. KoBold ialah syarikat yang menggunakan AI untuk melakukan penemuan mineral kritikal yang lebih baik, terutamanya yang diperlukan untuk bateri. Apa yang mencerahkan saya ialah memahami besarnya cabaran dalam meningkatkan pengeluaran bateri untuk EV berkaitan dengan nikel, litium, kobalt dan tembaga. Skala geopolitik yang terlibat untuk mengorientasikan semula dunia daripada mengekstrak bahan api fosil kepada mengekstrak mineral tersebut akan mengubah segala-galanya.

Pintu: Bagaimanakah pembaca kami boleh menyokong anda selepas membaca ini? Apakah satu perkara yang anda perlukan?

Kann: Semua orang ada peranan untuk dimainkan di sini. Terdapat begitu banyak organisasi dalam dunia teknologi iklim yang telah dibentuk yang ditubuhkan untuk membantu anda menggunakan kemahiran unik anda dalam mengejar penyelesaian perubahan iklim. Saya menggalakkan pembaca untuk mencari tempat tersebut dan mengetahui perkara yang boleh anda lakukan secara individu. Khususnya, jika anda mempunyai latar belakang teknikal atau saintifik, terdapat pelukan yang sangat hangat terhadap persekitaran pasaran dan pembiayaan yang menanti anda jika anda memutuskan untuk menumpukan semua bakat saintifik anda kepada masalah besar penyahkarbonan. Ia adalah masa yang tepat untuk menggunakan sains asas kepada masalah iklim. Cari rumah anda.

Pintu: Terima kasih Shayle, saya menikmati ini.