Tahun Skizofrenia Ekonomi Dunia Bermula Di China

Bergantung pada siapa anda bercakap, 2023 sama ada akan menjadi tahun ledakan global atau gelongsor huru-hara ke arah kemelesetan.

Masalahnya, sudah tentu, kedua-dua kem boleh membuat hujah yang kukuh untuk menyokong setiap pandangan. Namun, terdapat satu perkara yang sama untuk pengambilan skizofrenia ini: China.

Jika anda fikir pertumbuhan global akan meningkat lebih tinggi, kemungkinan besar anda akan menerima pasca-sifar-Covid ledakan pembukaan semula naratif. Jika kebimbangan kemelesetan mewarnai pandangan anda, anda mungkin bimbang bahawa bencana jangkitan Covid akan melanda ekonomi terbesar Asia dan pasaran global.

Di suatu tempat di antara? Kemudian anda mungkin antara mereka yang bimbang permintaan tanah besar yang meletup akan menyebabkan inflasi global meroket dan nilai aset menurun, gelung maklum balas negatif yang tiada siapa mahu.

Ia akan membantu jika komunikasi adalah perkara pemimpin Parti Komunis Xi Jinping. Ia pastinya tidak. Angka kematian Covid China yang sangat rendah adalah peringatan bahawa pelabur yang mempunyai hubungan terbaik dan ahli geopolitik tidak tahu apa yang mereka tidak tahu tentang negara paling ramai penduduk itu.

Sukar untuk diingati kali terakhir trajektori ekonomi global sepanjang tahun akan datang begitu tertumpu di tangan seorang lelaki. Walaupun Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mengurangkan jumlah yang besar pada 2022, beliau mahupun Presiden AS Joe Biden mahupun Vladimir Putin dari Rusia boleh dikatakan mempunyai kuasa ke atas hal ehwal global yang digunakan Xi dalam tempoh 12 bulan akan datang.

Semua pasaran boleh lakukan, sebenarnya, berharap Xi dan penasihatnya adalah bijak dan maha kuasa seperti yang mereka mahu rakyat mereka percaya. Kerana jika mereka benar-benar bijak, mereka akan menghargai dan menghayati sejauh mana dunia sedang menonton. Mereka akan menggunakan masa ini untuk menyokong reputasi China sebagai kuasa dunia yang stabil dan boleh dipercayai. Mereka juga akan menggunakannya untuk meletakkan China sebagai pemegang kepentingan sebenar dalam hal ehwal dunia, bukan sekadar pemegang saham.

Cara terbaik untuk bermula: bercakap dengan kami. Xi dan pengganti utamanya harus pergi ke litar temu duga untuk memperincikan rancangan untuk mengimbangi pembukaan semula pesat dengan mengehadkan bahaya kepada kesihatan awam. Mereka harus bercakap tentang bagaimana China merancang untuk memastikan bahawa usaha rangsangan hari ini tidak akan membawa kepada gelembung aset baru, tingkah laku yang lebih melulu dalam kalangan pemaju hartanah atau menyebabkan inflasi global melonjak.

Xi sepatutnya menghantar telegraf apa yang dia rancangkan untuk melakukan perdagangan antarabangsa pada saat Biden mengetatkan skru pada syarikat teknologi tanah besar. Itu juga berlaku untuk Biden. Langkah terbaharu untuk memotong keupayaan firma China untuk mengeluarkan cip komputer canggih pastinya menyebabkan Xi kehilangan Rumah Putih Donald Trump.

Perang perdagangan Trump tidak menyeronokkan bagi Beijing. Tetapi sifatnya yang berselerak dan huru-hara memudahkan pasukan Xi untuk meredakan pukulan itu. Oleh itu, tarif Trump boleh dikatakan lebih merugikan sekutu AS, Jepun dan Korea Selatan berbanding ekonomi Xi.

Biden's dasar perdagangan lebih pisau bedah daripada bola pemusnah. Dan dia berhasrat untuk melakukan lebih banyak kerosakan dalam industri masa depan yang Xi berharap untuk mendominasi: semikonduktor, pengkomputeran super, kecerdasan buatan, kenderaan elektrik, teknologi pandu sendiri, sistem senjata berpandu, sebut sahaja.

Memang ada tanda-tanda bahawa Xi dan Biden mungkin menemui titik persamaan dalam penggal lima tahun akan datang ini. Contohnya: konsesi utama pada bulan Disember untuk memberi pengawas perakaunan akses kepada buku syarikat China yang berdagang di AS, mengurangkan risiko penyahsenaraian.

Tetapi Republikan yang kini mengawal Dewan Perwakilan sedang merancang beberapa penyiasatan terhadap China Inc. Kerajaan Xi sedang bersiap sedia untuk pendengaran Kongres mengenai segala-galanya daripada syarikat tanah besar yang mencuri harta intelek kepada ketelusan kewangan kepada platform media sosial China hingga asal-usul Covid-19.

Malah, satu-satunya perkara yang dipersetujui oleh Republikan dan Demokrat pada 2023 ialah sudah tiba masanya China menghadapi perhatian politik di Washington.

Xi juga bijak bercakap lebih banyak dengan jiran Asia. Seronok melihat bulatan dalaman Xi mengekang diplomat "pahlawan serigala" yang agresif. Tetapi keputusan Beijing minggu ini untuk bertindak balas Jepun dan Korea kerana mengehadkan penerbangan yang menuntut ujian Covid semasa ketibaan adalah peringatan bahawa China Xi tidak bersedia untuk masa utama global.

Malah Pertubuhan Kesihatan Sedunia sedang menyeru China kerana kekurangan data jangkitan ketika Xi membuka sempadannya dengan kelajuan yang membingungkan. Pasukan Xi adalah lebih baik untuk menginternalisasi mengapa China mempunyai masalah amanah dengan risiko infleksi Covid dan membersihkan tindakannya.

Perkara yang sama juga dikatakan mengenai rancangan ekonomi Xi untuk tahun hadapan. Sementara itu, semua yang boleh dilakukan oleh pelabur ialah cuba menavigasi tahun skizofrenia yang akan datang.