Adakah Warren Buffett akan melabur di dalamnya?

BT Group (LON: BT.A) harga saham telah membuat kemunculan semula yang kukuh pada tahun 2023 apabila saham UK terus pulih. Saham melonjak ke paras tertinggi 139.55p pada hari Rabu, iaitu ~30% di atas titik terendahnya pada 2022. Ia kekal kira-kira 30% di bawah paras tertinggi pada 2022. Jadi, adakah Warren Buffet akan melabur dalam Kumpulan BT?

BT ialah saham bernilai klasik

Warren Buffett ialah murid Benjamin Graham, penulis buku Pelabur Pintar. Ini menjadikannya pelabur yang berfokuskan nilai, yang sering mengabaikan syarikat pertumbuhan berkualiti. Dengan mengelakkan syarikat seperti Google dan Tesla, Buffett terlepas beberapa perhimpunan hebat yang hebat di Wall Street.

Adakah anda mencari berita pantas, petua panas dan analisis pasaran?

Daftar untuk buletin Invezz, hari ini.

Walau apa pun, dia telah melakukan yang baik untuk dirinya dan pelaburnya, dengan Berkshire Hathaway menjadi syarikat ke-6 terbesar di dunia dengan paras pasaran hampir $700 bilion. Buffett kebanyakannya melabur dalam syarikat Amerika, walaupun dia memiliki beberapa syarikat asing seperti Itochu, Diageo, StoneCo, dan Nu Holdings.

Jadi, dalam artikel ini, saya akan melihat sama ada Warren Buffett akan melabur dalam Kumpulan BT, yang sesetengah penganalisis percaya adalah kurang nilai. Tepatnya, saya akan melihatnya dari lensa Benjamin Graham, yang mengenal pasti tujuh kriteria untuk melabur dalam syarikat. 

Pertama, Buffett suka melabur dalam syarikat seperti Coca-Cola, Visa dan Moody's yang mempunyai parit dalam industri mereka. BT mempunyai bahagian pasaran yang kukuh di UK walaupun persaingan daripada yang serupa Vodafone dan TalkTalk semakin meningkat. Syarikat itu menang dalam Openreach, yang mempunyai lebih 820k pelanggan. Oleh itu, menggunakan metrik ini sahaja, saya fikir Buffett akan membeli saham tersebut.

Kedua, kunci kira-kira adalah bahagian penting dalam syarikat bernilai baik. Dalam hal ini, Buffett suka melabur dalam syarikat dengan nisbah hutang kepada semasa kurang daripada 1.10. BT mempunyai $9.2 bilion dalam aset semasa dan $24 bilion dalam jumlah hutang, memberikan nisbah 2.60. Oleh itu, dalam hal ini, beliau tidak akan melabur dalam Kumpulan BT.

Warren Buffett kriteria lain

Ketiga, Warren Buffett suka melabur dalam syarikat dengan nisbah semasa melebihi 1.5. Nisbah semasa dikira dengan membahagikan aset semasa dan liabiliti semasa. Dalam kes ini, BT mempunyai nisbah semasa 0.89. Sekali lagi, berdasarkan metrik ini, dia tidak akan melabur dalam BT.

Keempat, penilaian adalah metrik penting apabila melabur dalam saham bernilai. Dalam hal ini, Graham mengesyorkan membeli syarikat dengan nisbah PE 9 atau kurang. BT mempunyai gandaan PE mengekor 8.41, bermakna ia melepasi citarasa Buffett. 

Kelima, kriteria lain untuk saham Warren Buffett ialah pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) positif selama lima tahun. BT tidak lulus ujian ini. EPS asasnya ialah $0.29 pada 2018 diikuti oleh $0.29 pada 2019, $0.22 pada 2020, $0.20 pada 2021 dan $0.17 pada 2022.

Keenam, menurut Benjamin Graham, seseorang harus melabur dalam syarikat dengan nisbah harga-ke-buku kurang daripada 1.2. BT lulus ujian ini dengan nisbah P/B 0.85. Akhir sekali, cari syarikat dengan pertumbuhan dividen yang berkualiti. Syarikat itu menggantung dividennya pada 2020 untuk melabur dalam 5G dan jalur lebar. Oleh itu, ia juga gagal dalam ujian ini kerana syarikat lain yang serupa telah mengekalkan pembayaran mereka.

Oleh itu, dalam kes ini, kita melihat bahawa Kumpulan BT memenuhi empat kriteria yang ditetapkan oleh Graham. Tetapi ia juga merindui bahagian teras seperti sejarah dividen, pertumbuhan pendapatan dan kunci kira-kiranya. Oleh itu, saya fikir Warren Buffett tidak akan melabur dalam Kumpulan BT. Sudah tentu, Warren Buffett telah melanggar peraturannya pada masa lalu dengan melabur dalam syarikat yang tidak menguntungkan seperti Nu Holdings dan StoneCo.