Ya, Saham Nvidia Mahal — Tetapi Oppenheimer Mengatakan Harganya Berbaloi

Dalam masa kurang dari minggu — Rabu, 25 Mei — Nvidia (NVDA) dijangka melaporkan pendapatan S1 2022nya. Penganalisis secara purata optimistik tentang laporan itu sendiri, dan juga mengenai panduan yang mungkin diberikan Nvidia, meramalkan Nvidia akan melaporkan pertumbuhan 43% kepada $1.30 sesaham pada suku ini, dan menjanjikan pelabur 31% lagi pertumbuhan bernilai ($1.36 sesaham) pada suku berikutnya.

Dan seorang penganalisis berpendapat Nvidia boleh melakukan lebih baik daripada itu.

Melihat pratonton laporan pendapatan Rabu depan, Oppenheimer's Rick Schafer mengulangi penilaian Berprestasi (iaitu Beli) pada saham Nvidia, walaupun dia memotong $50 daripada sasaran harga 12 bulannya dan menurunkannya kepada $300. (Untuk melihat rekod prestasi Schafer, tekan di sini)

Seperti yang dijelaskan oleh penganalisis itu, dia melihat "terbalik" kepada ramalan konsensus dalam beberapa suku akan datang. Walau bagaimanapun, tidak banyak terbalik. Schafer sebenarnya berpendapat Nvidia mungkin melaporkan hanya $1.29 sesaham minggu depan, tetapi meramalkan panduan Nvidia untuk Q2 akan memanggil $1.37 sesaham dalam pendapatan.

Walau bagaimanapun, itu bukan sebab Schafer mengurangkan sasaran harganya. Seperti yang dijelaskan oleh penganalisis, "mampatan berbilang kumpulan" dalam sektor semikonduktor bermakna pelabur memberi ganjaran kepada pembuat cip yang menurunkan harga saham untuk keuntungan yang mereka peroleh. Itu boleh menjadi masalah mengehadkan pertumbuhan harga saham pada masa hadapan. Walau bagaimanapun, dalam jangka terdekat, Schafer masih melihat saham Nvidia sebagai kira-kira 86% terkurang nilai.

Mengapa Schafer berpendapat saham Nvidia masih meningkat?

Pada masa ini, perniagaan Nvidia didominasi oleh, dan kira-kira dibahagikan sama rata antara dua bidang utama — pusat data (termasuk kedua-dua yang digunakan untuk kecerdasan buatan dan untuk pengkomputeran awan) dan permainan. Jualan cip ke pusat data, yang disingkatkan oleh Schafer secara ringkas sebagai "DC," merangkumi 43% daripada hasil syarikat dan dijangka menunjukkan pertumbuhan jualan sebanyak 10% pada S1. Permainan, yang terdiri daripada 45% daripada perniagaan, harus berkembang juga, terutamanya pada Q3 akhir tahun ini sebaik sahaja Nvidia mengeluarkan "GPU permainan prestasi Ada Lovelace" yang dijanjikan.

Ringkasnya, dua perniagaan terbesar Nvidia sedang bersenandung seperti mesin yang dihidangkan dengan baik.

Kisah berterusan

Kini diakui, ini masih meninggalkan persoalan penilaian untuk dipertimbangkan. Dalam anggaran Schafer, Nvidia berada di landasan untuk memperoleh $5.51 setiap saham dicairkan tahun ini, dan $6.56 setiap saham tahun depan. Ini sesuai dengan nisbah P/E tahun semasa sebanyak 31 pada saham ini, dan P/E hadapan hanya 26. Kedua-dua penilaian tersebut tidak akan menjadi kebimbangan, sudah tentu, jika Nvidia dijangka terus meningkatkan pendapatan pada 78% (seperti yang dijangkakan pada tahun ini). Dengan pertumbuhan pendapatan merosot kepada hanya 19% tahun depan, walau bagaimanapun, nisbah P/E sebanyak 26 mungkin agak terlalu tinggi untuk dibayar untuk Nvidia.

Lebih buruk lagi, anggaran Schafer untuk aliran tunai percuma di Nvidia kelihatan jauh di belakang pendapatan bersih yang dilaporkan. Menurut penganalisis itu, Nvidia menjana kira-kira $0.28 dalam aliran tunai percuma positif untuk setiap $1 hasil yang diambilnya - "margin aliran tunai percuma" sebanyak 28%. Itu bunyi baik, tetapi ia hanya menghasilkan kira-kira $9.5 bilion dalam aliran tunai percuma tahun ini contohnya — menghasilkan nisbah aliran tunai harga kepada bebas sebanyak 45 — malah lebih tinggi daripada nisbah P/E syarikat.

Pada harga itu, ia sebenarnya sukar untuk mewajarkan $171 dan menukar kos saham Nvidia hari ini — lebih kurang $300 sesaham Schafer fikir ia akan menelan belanja setahun dari sekarang.

Secara keseluruhan, Nvidia mempunyai reputasi cemerlang dalam dunia teknologi, dan telah menarik tidak kurang daripada 25 penilaian daripada penganalisis Wall Street. Ini termasuk 20 Belian terhadap 5 Pegangan, untuk pandangan konsensus Belian Kuat. NVDA mempunyai sasaran harga purata $315.23, membayangkan kenaikan 96% daripada harga dagangan $160.7. (Lihat ramalan saham NVDA di TipRanks)

Untuk mencari idea yang bagus untuk dagangan saham teknologi pada penilaian yang menarik, lawati TipRanks' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks.

Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat penganalisis utama. Kandungan tersebut dimaksudkan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.