“Cistimewa CNBC: America's Banking Crisis” disiarkan pada hari Ahad jam 7 malam ET, di mana Jim dan pakar lain akan membincangkan kesan daripada kematian Silicon Valley Bank terhadap ekonomi dan pasaran saham. Kebimbangan penularan kepada bank yang mempunyai profil serupa dengan Silicon Valley Bank telah mengumpulkan beberapa agensi kerajaan untuk mencari pembeli bagi institusi bermasalah itu, yang pada hari Jumaat menjadi keruntuhan bank kedua terbesar di AS sejarah. Sekurang-kurangnya, Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan, Rizab Persekutuan, Perbendaharaan dan Presiden Joe Biden sedang mencari sejenis jaring keselamatan yang akan memanjangkan insurans deposit kepada semua individu dan syarikat yang mempunyai dana di Silicon Valley Bank. Jaringan keselamatan ini amat penting kerana $173 bilion deposit di bank, hanya $4.8 bilion daripadanya diinsuranskan sepenuhnya. Kami mempunyai banyak masa untuk membincangkan sebab Silicon Valley Bank — syarikat induk SVB Financial (SIVB) —menjadi mimpi ngeri, tetapi akan menerangkan secara ringkas beberapa perkara itu di sini. Walau bagaimanapun, apa yang penting ialah jika kerajaan tidak mengeluarkan rancangan, pasaran saham akan mengalami masa yang sukar pada hari Isnin. Apa yang saya ingin katakan pada petang Ahad ialah risikonya tinggi tetapi kerajaan memahami bahawa jika jaminan penuh deposit ditawarkan, melalui nota yang disediakan oleh Fed, krisis ini berakhir Isnin dan ia akan menjadi peluang yang luar biasa untuk membeli. Begitu juga, jika kerajaan boleh mencari pembeli untuk SVB, sama seperti keruntuhan Washington Mutual pada 2008, maka krisis itu juga akan dapat dielakkan. Ini kerana buku pinjaman sebenar dan deposit di tangan nampaknya akan menampung kerugian mana-mana pendeposit. Dalam kes WAMU, kerajaan merampas bank itu, meletakkannya dalam penerima dan kemudian menjual aset dan liabiliti kepada bank besar lain, JPMorgan (JPM). Lelongan serupa sedang berlangsung sekarang. Kami mungkin tidak tahu keputusannya sehingga petang Ahad, tetapi kerajaan mahu sebarang lelongan diselesaikan Ahad supaya ia tidak merebak ke hari Isnin. Kerajaan tidak memahami keadaan yang teruk pada hari Jumaat kerana perkara yang berlaku terlalu cepat. Tetapi penggubal dasar, serta Gabenor California Gavin Newsom dan Presiden Biden, sejak itu telah dimaklumkan dan memahami betapa teruknya keadaan itu. Apa yang boleh berlaku? Jika seseorang dari kawasan ini berkata kami tidak akan menyelamatkan bank-bank lagi kerana kami perlu mengekalkan garis keras. Pendirian itu, jika ia berlaku - dan saya tidak boleh menolaknya jika lelongan gagal - akan menjadikan hari Isnin sangat sukar untuk difahami kerana penularan telah berlaku di beberapa bank, terutamanya Republik Pertama (FRC). Saya teragak-agak untuk menggunakan perkataan seperti "crash" kerana ia dimuatkan dan menimbulkan tahap ketakutan yang tidak membantu. Mari kita pertimbangkan siapa, apa, di mana, bagaimana, dan mengapa pada detik ini. Siapakah Silicon Valley Bank. Ia tidak seperti kebanyakan bank. Ia adalah sebuah bank saudagar — 20 teratas dalam saiz — dengan kerjaya 40 tahun yang bertingkat sebagai jurubank kepada syarikat permulaan dan modal teroka. Ia dianggap ikonik dan berkuasa. Ia telah mengharungi beberapa pertarungan dengan masalah di AS, dan teknologi khususnya, dan keluar sepenuhnya. Apakah kemungkinan deposit akan ditarik keluar di banyak bank. Pastinya apa-apa yang melebihi $250,000 adalah bermasalah kerana kebimbangan bahawa apa-apa di utara daripada jumlah itu tidak akan dilindungi oleh FDIC. Kebanyakan deposit yang melarikan diri kemungkinan besar akan pergi ke salah satu bank terbesar, menyebabkan penumpuan lebih lanjut daripada yang telah kita miliki di negara ini. JPMorgan, yang mempunyai kunci kira-kira terbaik dari bank-bank besar, akan menjadi pemenang terbesar. Ahli politik bimbang tentang kepekatan itu sama seperti mereka takut kelihatan seperti mereka menyelamatkan bank yang lebih kecil. Tempat ini kebanyakannya tertumpu di Silicon Valley kerana bank ini unik. Ia menyokong beribu-ribu syarikat permulaan, tetapi nampaknya telah menuntut pengguna sokongan ini supaya semua wang mereka disimpan di bank. Jadi terdapat kepekatan deposit yang tidak diinsuranskan yang sangat tinggi. Ingat hanya sebahagian kecil daripada $173 bilion dalam deposit yang dijamin, outlier sebenar dalam sistem. Seperti yang anda boleh bayangkan, syarikat permulaan yang mendapat bantuan SVB akan meletakkan semua asetnya dengan SVB pada risiko — dan deposit tersebut akan jauh melebihi perlindungan $250,000 bagi setiap akaun. Silicon Valley Bank tidak mungkin menyokong syarikat anda jika ia tidak menerima semua deposit anda. Bagaimana ini berlaku? Mudah: Apabila Fed mendorong banyak kecairan ke dalam sistem pada tahun 2020 untuk mengelakkan kemalangan berkaitan Covid, deposit melonjak di SVB. Tidak seperti kebanyakan bank lain, yang membeli bon kerajaan jangka pendek yang menghasilkan lebih rendah, bank ini memilih untuk melabur dalam bon kerajaan yang mempunyai tempoh matang yang lebih lama. Bank mahu mengambil hasil tambahan. Mengapa pengawal selia membenarkan itu adalah misteri. Ia tidak dimaklumkan dan, apabila dilihat semula, pengawal selia sepatutnya membuatnya supaya portfolionya lebih seimbang. Tetapi hasilnya adalah bank yang tidak mempunyai kertas jangka pendek yang mencukupi dalam tabungnya untuk menebus apabila pendeposit mahukan wang mereka. Ia tidak membantu bahawa sesetengah pemodal teroka mempercepatkan operasi bank kerana FDIC sebenarnya mempunyai rancangan untuk menyelamatkan bank. Walau bagaimanapun, larian berlaku terlalu cepat untuk sebarang rancangan berjaya, menyebabkan bank pelarut menjadi muflis dalam sekelip mata. Dan, mengapa ia menyebabkan bank terpaksa menanggung kerugian teruk ke atas portfolio bon yang sebenarnya berkualiti baik tetapi berada di bawah air kerana setiap kali Fed menaikkan kadar ia menjadi goblok. Ironinya ialah Fed mencipta kecairan yang besar, deposit SVB berkembang kira-kira 250%, ia melabur dalam aset bertarikh lebih lama — tetapi kemudian Fed menghancurkan hasil aset bertarikh lebih lama tersebut dan SVB adalah mangsa hanya kerana sejauh mana ia membeli bon kerajaan, bukan kerana ia mempunyai masalah kredit. Selebihnya bon bank tidak terjual sebelum ia disita. Bagaimana kita hendak keluar dari kemelut ini? Terdapat cara mudah: AS kerajaan mencipta nota yang menghalang keseluruhan pangkalan deposit. Maka tidak akan ada pelarian dan krisis akan dapat dielakkan. Itu akan menjadi sangat bersih dan sangat yakin. Adakah mereka akan melakukannya? Ia bertentangan dengan doktrin semasa, yang mengatakan bank tidak boleh diselamatkan. Tetapi ia juga paling masuk akal kerana semua pemegang saham biasa dan pilihan tidak akan diselamatkan. Jika Fed melakukan rancangan ini, pembayar cukai tidak akan (secara teorinya) berisiko dan doktrin itu tidak dipatuhi. Kami bergerak dengan pantas dan Fed berkemungkinan besar berhenti mendaki. Cara yang kurang mudah ialah mencari pembeli yang bersetuju untuk mengambil aset dan liabiliti entiti bankrap dan sebarang pengeluaran pendeposit yang melebihi apa yang boleh dikendalikan oleh newco (bank baharu) disokong oleh Fed atau Lembaga Bank Pinjaman Rumah Persekutuan. Isu di sini ialah mana-mana pembeli tidak akan membayar harga penuh jadi akan ada bahaya moral yang sebenar. Aset dan buku pinjaman berkemungkinan besar melebihi deposit, jadi entiti yang menang akan membuat pembunuhan dan itu tidak wajar. Pilihan punitif adalah dengan membiarkan sahaja perkara itu bermain, yang dalam kes itu akan menjadi sangat sukar untuk mengelakkan kemerosotan teruk dalam pasaran saham kerana larian lain di luar SVB. Mungkin yang lebih penting, ia boleh menyebabkan kegagalan banyak entiti untuk membuat senarai gaji dan kejatuhan sejumlah besar syarikat permulaan dan juga firma modal teroka. Ia akan menjadi pukulan teruk kepada AS ekonomi. Apa yang saya fikir akan berlaku? Kami akan tahu tidak lama lagi, tetapi berdasarkan apa yang telah kami pelajari dari tahun 2008 adalah bodoh untuk membiarkan apa yang dipanggil pasaran bebas mengendalikan perkara ini. Penyelesaian yang elegan tersedia, nota daripada Fed. Untuk menjadikannya tidak berlaku, nota mesti menjamin 100% daripada deposit. Apa-apa yang kurang daripada itu bermakna akan dijalankan di bank lain. Mengapa tidak? Anda hanya mencatatkan deposit anda kepada JPMorgan. Saya kini faham bahawa tetingkap diskaun akan terbuka luas kepada mana-mana bank di bawah tekanan. Tetapi pada masa yang sama, akan ada penarikan di semua bank yang tidak besar melainkan ada jaminan 100% untuk penyimpan SVB. Sekali lagi, terdapat beberapa berita yang sangat baik di sini: Jika anda menjumlahkan bon yang dipegang oleh bank dan pinjaman yang telah dibuat, selalunya kepada institusi yang sangat berkelayakan, ia lebih daripada menampung semua deposit jadi ia bukan penyelamat secara teknikal. Saya tidak nampak mengapa kerajaan tidak berbuat demikian dan saya akan mendesak untuk petang Ahad itu. Jika mereka tidak melakukannya, ia akan kelihatan seperti mahu menghukum pemodal teroka yang kaya. Tetapi ia akan menghukum semua orang. Ingat, berita buruknya ialah sentiasa ada seseorang di dalam bilik yang berkata, "Tidak, sudah tiba masanya untuk menghukum." Dalam kes itu, kita semua akan dihukum. Saya akan melakukan yang terbaik pada petang Ahad untuk mengatakan bahawa itu adalah penyelesaian yang tidak optimum. Tetapi saya hanya satu suara di antara banyak. Nantikan lebih banyak lagi. Jika saya mempunyai lebih banyak sebelum istimewa, saya akan menyampaikannya terus kepada anda. Kembali bekerja. “Cistimewa CNBC: America's Banking Crisis” disiarkan pada hari Ahad jam 7 malam ET, di mana Jim dan pakar lain akan membincangkan kesan daripada kematian Silicon Valley Bank terhadap ekonomi dan pasaran saham. (Lihat di sini untuk senarai penuh saham dalam Amanah Amal Jim Cramer adalah panjang.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, anda akan menerima amaran perdagangan sebelum Jim membuat perdagangan. Jim menunggu 45 minit selepas menghantar amaran perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portfolio amanah amalnya. Jika Jim telah bercakap tentang saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam selepas mengeluarkan amaran perdagangan sebelum melaksanakan perdagangan. MAKLUMAT KELAB PELABURAN DI ATAS ADALAH TERTAKLUK PADA TERMA DAN SYARAT SERTA DASAR PRIVASI KAMI, BERSAMA-SAMA DENGAN PENAFIAN KAMI. TIADA KEWAJIPAN ATAU TUGAS FIDUSIARI WUJUD, ATAU DIBUAT, ATAS PENERIMAAN ANDA BAGI SEBARANG MAKLUMAT YANG DIBERIKAN BERHUBUNGAN DENGAN KELAB PELABURAN. 
Sebuah trak perisai Brinks diletakkan di hadapan ibu pejabat Silicon Valley Bank (SVB) yang ditutup pada 10 Mac 2023 di Santa Clara, California.
Justin Sullivan | Getty Images
“CNBC Special: America's Banking Crisis” disiarkan pada hari Ahad jam 7 malam ET, di mana Jim dan pakar lain akan membincangkan kesan daripada kejatuhan Silicon Valley Bank terhadap ekonomi dan pasaran saham.
Kebimbangan penularan kepada bank yang mempunyai profil serupa dengan Silicon Valley Bank telah mengumpulkan beberapa agensi kerajaan untuk mencari pembeli bagi institusi bermasalah itu, yang pada hari Jumaat menjadi keruntuhan bank kedua terbesar dalam sejarah AS. Sekurang-kurangnya, Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan, Rizab Persekutuan, Perbendaharaan dan Presiden Joe Biden sedang mencari sejenis jaring keselamatan yang akan memanjangkan insurans deposit kepada semua individu dan syarikat yang mempunyai dana di Silicon Valley Bank.
Sumber: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-to-fed-you-have-an-elegant-fix-for-the-silicon-valley-bank-crisis.html