Orang muda tidak sepatutnya menyimpan untuk persaraan, kata penyelidikan baru

Baru penyelidikan, bagaimanapun, menunjukkan bahawa ramai golongan muda tidak sepatutnya menyimpan untuk persaraan. 

Sebabnya ada kaitan dengan sesuatu yang dipanggil model kitaran hayat, yang mencadangkan bahawa individu yang rasional memperuntukkan sumber sepanjang hayat mereka dengan tujuan untuk mengelakkan perubahan mendadak dalam taraf hidup mereka.

Dengan kata lain, individu, mengikut model yang bermula sejak ahli ekonomi Franco Modigliani, pemenang Hadiah Nobel, dan Richard Brumberg pada awal 1950-an, berusaha untuk melicinkan apa yang pakar ekonomi memanggil penggunaan mereka, atau apa yang orang biasa panggil perbelanjaan mereka.

Menurut model itu, pekerja muda yang berpendapatan rendah tidak menyimpan; pekerja pertengahan umur menjimatkan banyak; dan pesara membelanjakan wang simpanan mereka.

Penyelidikan yang baru diterbitkan mengkaji model kitaran hayat dengan lebih jauh dengan melihat pekerja berpendapatan tinggi dan rendah, serta sama ada pekerja muda perlu didaftarkan secara automatik dalam pelan 401(k). Apa yang penyelidik dapati adalah ini: 

1. Pekerja berpendapatan tinggi cenderung mengalami pertumbuhan gaji berbanding kerjaya mereka. Dan itulah sebab utama mengapa mereka perlu menunggu untuk menyimpan. "Bagi pekerja ini, mengekalkan taraf hidup yang stabil mungkin memerlukan perbelanjaan semua pendapatan semasa muda dan hanya mula menyimpan untuk persaraan semasa usia pertengahan," tulis Jason Scott, pengarah urusan JS Retirement Consulting; John Shoven, seorang profesor ekonomi di Universiti Stanford; Sita Slavov, seorang profesor dasar awam di Universiti George Mason; dan John Watson, pensyarah dalam pengurusan di Stanford Graduate School of Business.

2. Pekerja berpendapatan rendah, yang profil gajinya cenderung lebih rata, menerima kadar gantian Keselamatan Sosial yang tinggi, menjadikan kadar simpanan optimum sangat rendah.

Pekerja pertengahan umur perlu menyimpan lebih banyak kemudian

Dalam temu bual, Scott membincangkan perkara yang mungkin dilihat oleh sesetengah orang sebagai pendekatan kebijaksanaan yang bertentangan dengan konvensional untuk menyimpan untuk persaraan.

Mengapa seseorang menyimpan untuk persaraan? Pada dasarnya, Scott berkata, ia adalah kerana anda ingin mempunyai taraf hidup yang sama apabila anda tidak bekerja seperti yang anda lakukan semasa anda bekerja.

"Model ekonomi akan mencadangkan 'Hei, tidak bijak untuk hidup sangat tinggi pada tahun-tahun semasa anda bekerja dan sangat rendah apabila anda bersara,'" katanya. "Jadi, anda cuba menyelesaikannya. Anda ingin menyimpan apabila anda mempunyai pendapatan yang agak tinggi untuk menyara diri anda apabila anda mempunyai pendapatan yang agak rendah. Itu benar-benar teras model kitaran hayat.” 

Tetapi mengapa anda membelanjakan semua pendapatan anda semasa anda masih muda dan tidak menyimpan? 

"Dalam model kitaran hayat, kami mengandaikan anda mendapat kebahagiaan paling mutlak yang anda dapat daripada pendapatan setiap tahun," kata Scott. “Dengan kata lain, anda melakukan yang terbaik pada usia 25 tahun dengan $25,000, dan tidak ada cara untuk hidup 'murah' dan melakukan yang lebih baik,” katanya. "Kami juga menganggap sejumlah wang adalah lebih berharga kepada anda apabila anda miskin berbanding ketika anda kaya." (Bermaksud $1,000 bermakna lebih banyak pada 25 daripada pada 45.)

Scott juga berkata bahawa pekerja muda juga mungkin mempertimbangkan untuk mendapatkan gadai janji untuk membeli rumah daripada menyimpan untuk persaraan. Sebab-sebabnya? Anda meminjam daripada pendapatan masa hadapan untuk membantu penggunaan itu, selain itu, anda sedang membina ekuiti yang boleh digunakan untuk membiayai penggunaan masa hadapan, katanya.

Adakah pekerja muda mensia-siakan kelebihan masa?

Banyak institusi dan penasihat mengesyorkan hanya bertentangan dengan apa yang dicadangkan oleh model kitaran hayat. Mereka mengesyorkan bahawa pekerja harus mempunyai jumlah tertentu daripada gaji mereka untuk bersara pada usia tertentu untuk membiayai taraf hidup yang mereka inginkan semasa bersara. T. Rowe Harga, sebagai contoh, mencadangkan bahawa seorang berumur 30 tahun sepatutnya mempunyai separuh gaji mereka disimpan untuk persaraan; seorang yang berumur 40 tahun sepatutnya mempunyai 1.5 kali ganda hingga 2 kali ganda gaji mereka disimpan; seorang yang berumur 50 tahun sepatutnya mempunyai 3 kali ganda hingga 5.5 kali gaji mereka disimpan; dan seorang yang berumur 65 tahun sepatutnya mempunyai 7 kali ganda hingga 13.5 kali ganda gaji mereka disimpan.

Scott tidak bersetuju bahawa pekerja harus mempunyai tanda aras simpanan sebagai gandaan pendapatan. Tetapi beliau berkata pekerja berpendapatan tinggi yang menunggu sehingga pertengahan umur untuk menyimpan untuk persaraan boleh dengan mudah mencapai penanda aras usia lanjut. "Simpanan untuk persaraan mungkin lebih dalam julat sifar sehingga 35 atau lebih," kata Scott. "Dan kemudian ia mungkin lebih cepat selepas itu kerana anda mahu mengumpul jumlah yang sama."

Selain itu, beliau berkata, ekuiti rumah yang dimiliki pekerja boleh dikira dalam penanda aras simpanan juga.

Jadi, bagaimana pula dengan semua pakar yang mengatakan golongan muda berada pada kedudukan terbaik untuk menabung kerana mereka mempunyai garis masa yang begitu panjang? Bukankah pekerja muda hanya mensia-siakan kelebihan itu?

Tidak semestinya, kata Scott. 

"Pertama: menabung memperoleh faedah, jadi anda mempunyai lebih banyak pada masa hadapan," katanya. “Bagaimanapun, dalam bidang ekonomi, kita beranggapan orang lebih suka wang hari ini berbanding wang pada masa hadapan. Kadang-kadang ini dipanggil diskaun masa. Kesan-kesan ini mengimbangi satu sama lain, jadi ia bergantung pada situasi yang mana lebih penting. Memandangkan kadar faedah sangat rendah, kami biasanya berpendapat diskaun masa melebihi kadar faedah.”

Dan kedua, Scott berkata, "penyimpanan awal boleh mendapat manfaat daripada kuasa pengkompaunan, tetapi kuasa pengkompaunan pastinya tidak relevan apabila kadar faedah selepas inflasi adalah 0% - seperti yang telah berlaku selama bertahun-tahun."

Pada dasarnya, Scott berkata, persekitaran semasa menjadikan profil perbelanjaan seumur hidup yang dimuatkan di hadapan optimum.

Pekerja yang berpendapatan rendah juga tidak perlu menabung

Bagi mereka yang berpendapatan rendah, katakan dalam 25^th persentil, Scott berkata ia kurang mengenai "tanjakan pendapatan yang benar-benar menggerakkan penjimatan" dan lebih lagi bahawa Keselamatan Sosial adalah sangat progresif; ia menggantikan sebahagian besar daripada pendapatan prapersaraan seseorang. "Keperluan semula jadi untuk menabung tidak ada apabila Keselamatan Sosial menggantikan 70, 80, 90% (daripada pendapatan prapersaraan seseorang)," katanya.

Pada dasarnya, lebih banyak Jaminan Sosial menggantikan pendapatan prapersaraan anda, semakin kurang anda perlu menyimpan. Pentadbiran Keselamatan Sosial dan lain-lain sedang menyelidik berapa peratus daripada pendapatan prapersaraan yang digantikan oleh Jaminan Sosial dengan kuintil pendapatan, tetapi penyelidikan yang diterbitkan sebelum ini dari 2014 menunjukkan bahawa Keselamatan Sosial mewakili hampir 84% daripada pendapatan keluarga kuintil pendapatan terendah semasa bersara manakala ia hanya mewakili kira-kira 16 % daripada pendapatan keluarga kuintil pendapatan tertinggi dalam persaraan.

Adakah patut mendaftarkan pekerja muda secara automatik dalam pelan 401(k)?

Scott dan pengarang bersamanya juga menunjukkan bahawa "kos kebajikan" untuk mendaftarkan pekerja muda secara automatik dalam pelan caruman yang ditentukan—jika mereka adalah penyimpan pasif yang tidak memilih keluar serta-merta—boleh menjadi besar, walaupun dengan pemadanan majikan. “Jika penjimatan tidak optimum, penjimatan secara lalai mewujudkan kos kebajikan; anda melakukan perkara yang salah untuk penduduk ini,” katanya.

Kos kebajikan, menurut Scott, adalah kos untuk mengambil tindakan berbanding dengan tindakan terbaik. "Sebagai contoh, katakan anda ingin pergi ke restoran A, tetapi anda terpaksa pergi ke restoran B," katanya. "Anda akan mengalami kehilangan kebajikan." 

Malah, Scott berkata pekerja muda yang didaftarkan secara automatik ke dalam 401(k) mereka mungkin mempertimbangkan apabila mereka berumur awal 30-an untuk mengambil wang daripada pelan persaraan mereka, membayar apa-apa penalti dan cukai yang mungkin mereka tanggung, dan menggunakan wang itu untuk meningkatkan taraf hidup mereka. 

“Adalah optimum untuk mereka mengambil wang dan menggunakannya untuk meningkatkan perbelanjaan mereka,” kata Scott. "Adalah lebih baik jika tiada penalti."

Kenapa jadi begini? "Sekiranya saya tidak faham bahawa saya telah gagal dalam pelan 401(k), dan saya tidak mahu menyimpan, maka saya mengalami kerugian kebajikan," kata Scott. “Kami mengandaikan orang ramai mengetahui selepas lima tahun bahawa mereka telah mungkir. Pada ketika itu, mereka mahukan wang mereka daripada 401(k), dan mereka secara optimum bersedia membayar penalti 10% untuk mengeluarkan wang mereka.”

Scott dan rakan-rakannya menilai kos kebajikan dengan memikirkan berapa banyak yang mereka perlu membayar pampasan kepada pekerja muda pada masa lima tahun itu supaya mereka OK kerana telah dipaksa untuk menyimpan secara tidak wajar. Sudah tentu, kos kebajikan akan lebih rendah jika mereka tidak perlu membayar penalti untuk mengeluarkan 401(k) mereka.

Dan bagaimana pula dengan pekerja yang didaftarkan secara automatik dalam 401(k)? Adakah mereka tidak mewujudkan tabiat menyimpan?

Tidak semestinya. "Orang yang keliru dan ingkar tidak benar-benar tahu ia berlaku," kata Scott. “Mungkin mereka mendapat tabiat menyimpan. Mereka pastinya hidup tanpa wang.” 

Scott juga menangani tanggapan untuk melepaskan wang percuma - perlawanan majikan - dengan tidak menyimpan untuk persaraan dalam pelan persaraan yang ditaja oleh majikan. Bagi pekerja muda, beliau berkata perlawanan itu tidak mencukupi untuk mengatasi kos, katakan, lima tahun perbelanjaan di bawah optimum. "Jika anda fikir ia adalah untuk persaraan, faedah yang dipertingkatkan perlawanan dalam persaraan tidak mengatasi kos kehilangan wang apabila anda miskin," kata Scott. “Saya hanya menyatakan bahawa jika anda tidak secara sedar membuat pilihan untuk menyimpan, sukar untuk berhujah anda membuat tabiat menabung. Anda benar-benar memikirkan cara untuk hidup dengan lebih sedikit, tetapi dalam kes ini, anda tidak mahu, dan tidak berniat untuk terus menabung.”

Penyelidikan itu menimbulkan persoalan dan risiko yang mesti ditangani

Terdapat banyak persoalan yang ditimbulkan oleh penyelidikan. Sebagai contoh, ramai pakar mengatakan adalah idea yang baik untuk membiasakan diri menyimpan, membayar diri sendiri terlebih dahulu. Scott tidak bersetuju. Sebagai contoh, seseorang mungkin menyimpan untuk membina dana kecemasan atau bayaran muka untuk rumah.

Bagi orang yang mungkin mengatakan anda kehilangan kuasa pengkompaunan, Scott berkata: "Saya fikir kuasa pengkompaunan dicabar apabila kadar faedah sebenar adalah 0%." Sudah tentu, seseorang boleh memperoleh lebih daripada 0% faedah sebenar tetapi itu bermakna mengambil risiko tambahan.

“Prinsipnya ialah, 'Adakah anda perlu menabung apabila anda agak miskin supaya anda boleh mempunyai lebih banyak apabila anda agak kaya?' Model kitaran hayat berkata, 'Tidak boleh.' Ini adalah bebas daripada cara anda melabur wang antara tempoh masa,” kata Scott. “Untuk pelaburan, model kami melihat pada kadar faedah tanpa risiko. Kami berpendapat bahawa pelaburan dijangka pulangan dan risiko berada dalam keseimbangan, jadi keputusan teras tidak mungkin berubah dengan memperkenalkan pelaburan berisiko. Walau bagaimanapun, ia pastinya mengehadkan pendekatan kami.”

Scott bersetuju bahawa terdapat risiko yang perlu diakui juga. Ada kemungkinan, sebagai contoh, Keselamatan Sosial, kerana pengurangan faedah, mungkin tidak menggantikan gaji prapersaraan pekerja berpendapatan rendah seperti sekarang. Dan ada kemungkinan bahawa pekerja mungkin tidak mengalami pertumbuhan gaji yang tinggi. Bagaimana pula dengan orang yang terpaksa membeli model kitaran hayat? 

"Anda tidak perlu membeli semua itu," kata Scott. "Anda perlu menerima tanggapan ini: Anda ingin menyimpan apabila anda agak kaya untuk berbelanja ketika anda agak miskin."

Jadi, bukankah ini andaian besar untuk dibuat tentang trajektori kerjaya/gaji orang?

"Kami menganggap profil gaji yang agak kaya dan profil gaji yang agak lemah," kata Scott. “Kedua-duanya menyarankan golongan muda tidak menabung untuk persaraan. Saya fikir sebahagian besar gaji median atau pekerja yang lebih tinggi mengalami kenaikan gaji sepanjang 20 tahun pertama mereka bekerja. Walau bagaimanapun, terdapat risiko dalam gaji. Saya fikir anda boleh berhujah bahawa orang muda mungkin ingin menyelamatkan beberapa sebagai langkah berjaga-jaga terhadap penurunan gaji yang tidak dijangka. Bagaimanapun, ini tidak akan menyimpan untuk persaraan.”

Jadi, adakah anda perlu menunggu untuk menyimpan untuk persaraan sehingga anda berusia pertengahan 30-an? Nah, jika anda melanggan model kitaran hayat, pasti, mengapa tidak? Tetapi jika anda melanggan kebijaksanaan konvensional, ketahui bahawa penggunaan mungkin lebih rendah pada tahun-tahun muda anda daripada yang sepatutnya.