Saham zoom dikurangkan oleh Citi di tengah-tengah 'halangan baharu untuk mengekalkan pertumbuhan'

Citi tidak menyukai apa yang dilihatnya menjelang laporan pendapatan Zoom pada 22 Ogos.

Penganalisis teknologi bank pelaburan Tyler Radke mengurangkan penarafannya pada saham Zoom kepada Jual daripada Neutral pada hari Selasa, sambil menambah saham itu "berisiko tinggi." Penganalisis melihat saham pakaian persidangan video itu jatuh kira-kira 20% daripada paras harga semasa.

“Trajektori pertumbuhan pasca COVID Zum sentiasa lebih mencabar, memandangkan dinamik tarik ke hadapan, tetapi kami melihat halangan baharu untuk mengekalkan pertumbuhan termasuk persaingan yang semakin meningkat (Microsoft/Teams), kelemahan berkaitan makro yang melanda perniagaan kecil dan kategori dan margin perbelanjaan yang kurang kritikal risiko," tulis Radke dalam nota baharu kepada pelanggan.

Saham Zoom jatuh lebih daripada 3% dalam dagangan pra-pasaran.

Radke mengurangkan anggaran pendapatannya di Zoom sebanyak 2% untuk separuh kedua tahun ini dan sebanyak 8% untuk 2023, dengan alasan bahawa risiko kepada perniagaan Zoom semakin meningkat walaupun saham melonjak kira-kira 43% daripada paras terendah tahun ini pada pertengahan Mei.

"Kerja tinjauan terbaru kami, pengambilan persidangan dan penjejakan trafik web menunjukkan bahawa angin kencang mula bertimbun," jelas Radke. “Ini termasuk belanjawan IT yang lebih perlahan dengan penyahutamaan ketara UCaaS [persidangan sebagai perkhidmatan] dan perisian kerjasama, persaingan yang semakin meningkat daripada Teams, manakala aliran trafik web mencadangkan penurunan yang ketara setiap tahun (-40%+ tahun ke tahun). Perniagaan dalam talian Zoom kelihatan sangat berisiko, dengan kadar churn tahunan 48% dalam persekitaran ekonomi yang baik.”

Radke berpendapat telefon Zoom baharu - sering disebut-sebut oleh eksekutif sebagai pemacu pertumbuhan utama - "terlalu kecil" untuk menggerakkan jarum kewangan untuk syarikat. Sebaliknya, tambahnya, lebih banyak perhatian pelabur harus diberikan pada pertumbuhan yang perlahan dalam perniagaan persidangan video roti dan mentega Zoom.

Zoom melihat pandangannya agak berbeza.

Dalam temu bual 24 Mei dengan Yahoo Finance Live (video di atas), CFO Zoom Kelly Steckelberg mempamerkan nada optimis pada kadar perniagaan.

"Kami telah memberikan tinjauan untuk tahun ini untuk FY23 dan kami menunjukkan panduan kami untuk pertumbuhan 11% tahun ke tahun," kata Steckelberg. “Dan apabila anda melihat pada dua segmen perniagaan kami, itu bersamaan dengan 20% ditambah pertumbuhan dalam perusahaan kami dan rata untuk segmen dalam talian perniagaan kami. Dan kami sangat teruja dengan pandangan itu. Apa yang kami nyatakan ialah akan ada tempoh peralihan atau titik perubahan pada Q4 tahun ini di mana kami mula melihat pecutan pertumbuhan semula."

Kisah berterusan

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan sauh di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn.

Klik di sini untuk ticker saham trend terkini platform Yahoo Finance

Klik di sini untuk berita pasaran saham terkini dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang menggerakkan saham

Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance

Muat turun aplikasi Yahoo Finance untuk Apple or Android

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, dan Youtube