Selepas Mendapat, 3 Saham Teknologi Besar Ini Nampak Seperti Beli

Tetapi kumpulan laporan pendapatan minggu lalu juga menjelaskan bahawa setiap item dalam senarai masalah ekonomi yang biasa itu akhirnya akan surut, meninggalkan kisah korporat individu, beberapa lebih kuat daripada yang lain.

Adakah kita dalam kemelesetan? Nampaknya begitu, tetapi ia tidak akan kekal selama-lamanya. Beberapa isu lain sudah semakin pudar. Harga bahan api telah surut, contohnya. Dan dalam industri cip, kebimbangan tentang kekurangan telah digantikan dengan kebimbangan lebihan bekalan.

Musim pendapatan ini telah pun mengalami bahagian bencana, tetapi perkara yang paling penting ia berikan ialah kejelasan tentang di mana nilai terletak—dan di mana bahaya mengintai. Berikut ialah beberapa pandangan tentang prospek pemimpin teknologi.

Tiada kemelesetan dalam awan: Seperti yang akan diingat oleh pembaca biasa, saya secara konsisten yakin tentang kuasa pengkomputeran awan. Minggu lepas, Saya menulis ciri yang panjang mengenai

Amazon.com

(ticker: AMZN) memfokuskan pada daya tarikan jangka panjang Perkhidmatan Web Amazon, yang saya terus lihat sebagai perniagaan perisian perusahaan terbaik dunia. Yang berkata, menjelang suku tersebut, terdapat kebimbangan bahawa kelemahan ekonomi yang lebih luas mungkin memperlahankan pertumbuhan awan. Tetapi beruang telah salah; AWS meningkat 33%, sejajar dengan anggaran.

microsoft
's
(MSFT) Perniagaan awan Azure berkembang 46% diselaraskan untuk mata wang. Dan

Abjad
's
(GOOGL) Hasil Google Cloud melonjak 36%, kepada $6.3 bilion. Tidak secara kebetulan, saya berpendapat bahawa Amazon, Microsoft, dan Alphabet adalah gergasi teknologi yang paling menarik untuk pelabur jangka panjang.

Perbelanjaan perusahaan berterusan dengan pantas: Memang, mungkin momen terbaik tunggal untuk pasaran kewangan minggu lalu ini berlaku apabila CFO Microsoft Amy Hood berkata pada panggilan pendapatan syarikat bahawa dia melihat pertumbuhan dua angka untuk kedua-dua hasil dan pendapatan operasi untuk tahun fiskal Jun 2023 syarikat. Sehingga Hood membuat ramalan itu, para pelabur tertanya-tanya pada suku Microsoft, yang datang dengan sedikit pemalu dari anggaran Wall Street, disebabkan oleh kesan mata wang, Rusia, PC yang perlahan dan jualan pengiklanan, dan sebagainya. Apa yang dia lakukan pada masa itu telah mengurangkan kekacauan kepada perkara yang paling penting: mengetepikan masalah jangka pendek, perniagaan Microsoft berjalan dengan baik. Dengan galakan Hood, pemegang Microsoft dan pelabur secara lebih meluas, mula melihat melepasi kemelesetan, ke masa hadapan yang lebih baik.

Masa depan adalah lebih baik bagi sesetengah orang daripada yang lain: Amazon menyediakan satu lagi kejutan besar minggu ini, sebenarnya mengatasi prospeknya sendiri untuk kedua-dua jualan dan pendapatan operasi, walaupun kelembutan dalam perniagaan kedai dalam taliannya. Perniagaan runcit Amazon telah terjejas oleh trend ekonomi jangka pendek, tetapi syarikat itu masih menguasai e-dagang. Yang berkata, lembu jantan Amazon (seperti saya) telah menegaskan sejak sekian lama bahawa masa depan syarikat akan didorong oleh AWS dan pengiklanan, bukan e-tailing. Perniagaan terbaik Amazon masih di peringkat awal, dan sentimen menurun baru-baru ini nampaknya bersedia untuk pemulihan.

Sentimen juga bertambah baik untuk Alphabet. Perbelanjaan iklan keseluruhan semakin berkurangan, tetapi pengiklanan carian bertahan dengan baik. Sesungguhnya, dolar mengalir dari Facebook,

Ketapkan

(SNAP), dan

Twitter

(TWTR)—yang terus menghadapi masalah menyasarkan iklan disebabkan oleh

Apple
's
sekatan untuk berkongsi maklumat tentang aktiviti dalam talian pengguna—dan terhadap Google dan Amazon, yang bergantung pada ekspresi minat membeli-belah pengguna sendiri. Carian Google masih tidak mempunyai saingan yang serius, dan turun naik jangka pendek dalam belanjawan iklan tidak akan banyak mengurangkan kuasanya, kerana keputusan suku ini jelas.

Bagi yang lain, masalahnya semakin mendalam: Keputusan Intel (INTC) jatuh jauh daripada jangkaan, dengan jualan turun 22% pada suku tersebut, mencerminkan kelembapan mendadak dalam permintaan PC dan kerugian kompetitif berterusan syarikat itu kepada

Peranti Mikro Lanjutan (AMD)
.
Tinjauan Intel kekal kompleks, kerana ia bertarung dengan AMD dan menguruskan melalui kelewatan produk, sambil cuba mengembangkan perniagaan pembuatan cip kontraknya dengan pelaburan $100 bilion pada fab baharu. Projek itu akan membantu AS mengurangkan pergantungannya kepada pengeluar cip Asia, dan ia mungkin merupakan langkah yang menguntungkan

Intel

dalam jangka masa panjang, tetapi ia bukan perkara yang pasti. Walaupun stok murah, risikonya adalah mendalam. pelabur Intel menghadapi tahun ketidakpastian.

Facebook-ibu bapa

Platform Meta

Saham (META) mempunyai beberapa ciri yang sama. Sekarang ini, stok kelihatan rosak. Keputusan suku bulan Jun anggaran terlepas, dan panduan September adalah lebih teruk. TikTok sedang mencuri perhatian dan dolar iklan dan Meta masih bergelut dengan penyasaran iklan.

Seperti Intel, saham itu kelihatan murah secara statistik, mencerminkan ketidakpastian yang besar tentang masa depan syarikat. Tumpuan CEO Mark Zuckerberg yang agak membingungkan pada metaverse terus kelihatan seperti tanda bahawa syarikat itu amat bimbang tentang perniagaan rangkaian sosial terasnya. Meta kini berasa seperti tiket loteri, bukan pilihan saham.

Dan kemudian ada Apple: Epal melepasi anggaran Wall Street bagi suku Jun, sebahagiannya disebabkan oleh kekangan bekalan yang lebih rendah daripada jangkaan, yang mendorong jualan iPhone dan iPad yang lebih tinggi daripada jangkaan. Dan Apple berkata pertumbuhan pendapatannya sepatutnya meningkat pada suku September, walaupun pertumbuhan perlahan dalam segmen perkhidmatannya. Syarikat itu mempunyai asas pemasangan yang kukuh dan berkembang, tetapi cerita jangka panjang kini agak kabur.

Sebelum wabak, jualan Mac dan iPhone telah berhenti berkembang. Setakat ini terdapat sedikit berita tentang iPhone 14, yang tinggal beberapa bulan lagi. Apple nampaknya masih mengusahakan kereta, dan set kepala realiti campuran, dan siapa tahu apa lagi. Ia adalah panggilan paling sukar di kalangan gergasi teknologi. Sudah menjadi syarikat paling bernilai tinggi di Bumi, produk Apple yang paling penting menguasai pasaran matang, dan perkara besar seterusnya masih tidak jelas sepenuhnya.

Anda membeli saham Apple kerana anda percaya kepada jenama, Tim Cook, dan keupayaan bersejarah syarikat untuk memacu permintaan pengguna. Ia bukan perjudian gaya Meta, tetapi ia juga tidak mempunyai kuasa awan di sisinya. Untuk Apple, anda mesti percaya.

Tulis kepada Eric J. Savitz di [e-mel dilindungi]