Tech

Penganalisis mengenal pasti 3 kelemahan kritikal yang menurunkan DeFi

07/01/2022
Berita Bitcoin Ethereum

Pasaran mata wang kripto mengalami keadaan yang sukar tahun ini dan kejatuhan pelbagai projek dan dana mencetuskan kesan penularan yang telah menjejaskan hampir semua orang di ruang angkasa. 

Debu masih belum selesai, tetapi aliran butiran yang stabil membolehkan pelabur menyusun gambar yang menyerlahkan risiko sistemik kewangan terdesentralisasi dan pengurusan risiko yang lemah.

Berikut ialah pandangan beberapa pakar tentang sebab di sebalik ranap DeFi dan perspektif mereka tentang perkara yang perlu dilakukan untuk sektor itu membuat kemunculan semula.

Kegagalan menjana hasil yang mampan

Salah satu sebab yang paling kerap disebut untuk protokol DeFi bergelut ialah ketidakupayaan mereka untuk menjana pendapatan mampan yang menambah nilai bermakna kepada ekosistem platform.

Image

Dalam percubaan mereka untuk menarik pengguna, hasil yang tinggi ditawarkan pada kadar yang tidak mampan, sementara aliran masuk yang tidak mencukupi untuk mengimbangi pembayaran dan memberikan nilai asas untuk token asli platform.

Ini pada asasnya bermakna bahawa tiada nilai sebenar yang menyokong token, yang digunakan untuk membayar hasil tinggi yang ditawarkan kepada pengguna.

Apabila pengguna mula menyedari bahawa aset mereka tidak benar-benar memperoleh hasil yang dijanjikan, mereka akan mengalih keluar kecairan mereka dan menjual token ganjaran. Ini, seterusnya, menyebabkan penurunan harga token, bersama-sama dengan penurunan dalam jumlah nilai terkunci (TVL), yang seterusnya mencetuskan panik bagi pengguna protokol yang juga akan menarik kecairan mereka dan mengunci nilai sebarang ganjaran yang diterima .

Tokenomik atau Ponzinomics?

Kelemahan kedua yang diserlahkan oleh berbilang pakar ialah struktur tokenomik yang direka dengan buruk bagi kebanyakan protokol DeFi yang selalunya mempunyai kadar inflasi yang sangat tinggi yang digunakan untuk menarik kecairan.

Ganjaran yang tinggi memang bagus, tetapi jika nilai token yang dibayar sebagai ganjaran tidak benar-benar ada, maka pengguna pada dasarnya mengambil banyak risiko dengan melepaskan kawalan dana mereka dengan sedikit atau tiada ganjaran.

Ini sebahagian besarnya berkaitan dengan isu penjanaan hasil DeFi, dan ketidakupayaan untuk membina perbendaharaan yang mampan. Inflasi yang tinggi meningkatkan bekalan token, dan jika nilai token tidak dikekalkan, kecairan meninggalkan ekosistem.

Berkaitan: Pasaran menanggung akan bertahan sehingga aplikasi crypto benar-benar berguna: Mark Cuban

Pengguna yang berlebihan

Penggunaan leveraj yang berlebihan adalah satu lagi masalah DeFi yang endemik dan kecacatan ini menjadi jelas apabila Celsius, 3AC dan platform lain yang dilaburkan dalam DeFi mula terbongkar bulan lepas.

Pembubaran ini hanya menjengkelkan aliran menurun yang telah dialami oleh banyak token, mencetuskan lingkaran kematian yang merebak ke platform CeFi dan DeFi dan beberapa pertukaran crypto terpusat.

Dalam pengertian ini, tanggungjawab benar-benar jatuh pada pengguna kerana terlalu memanfaatkan tanpa pelan permainan yang kukuh tentang perkara yang perlu dilakukan sekiranya berlaku kemelesetan pasaran. Walaupun ia boleh menjadi satu cabaran untuk memikirkan perkara-perkara ini semasa kemuncak pasaran lembu, ia harus sentiasa menjadi sesuatu di belakang fikiran pedagang kerana ekosistem mata wang kripto terkenal dengan ketidaktentuannya.

Pandangan dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pandangan penulis semata-mata dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko, anda harus membuat kajian sendiri semasa membuat keputusan.