Memandangkan ia cuba meningkatkan keyakinan, pemfailan mendedahkan bahawa buku Binance adalah kotak hitam

Binance, pertukaran mata wang kripto terbesar di dunia, sedang berusaha untuk memulihkan keyakinan berikutan a peningkatan dalam pengeluaran pelanggan dan penurunan mendadak dalam nilai token digitalnya.

Bursa itu mendakwa bahawa kerana kedudukan kewangannya yang kukuh dan "kami mengambil tanggungjawab kami sebagai penjaga dengan serius," ia menguruskan aliran keluar bersih kira-kira $6 bilion dalam tempoh 72 jam minggu lalu tanpa "melanggar langkah." Changpeng Zhao, pengasas Binance, berjanji syarikatnya akan "memimpin melalui teladan" dalam menerima ketelusan berikutan kematian pertukaran saingan FTX bulan lepas.

Teras syarikat, bursa Binance.com besar-besaran yang telah mengendalikan dagangan bernilai lebih $22 trilion tahun ini, sebahagian besarnya tersembunyi daripada pandangan umum, menurut analisis Reuters daripada pemfailan korporat Binance.

Binance enggan mendedahkan lokasinya atau lokasi Binance.com. Ia menahan data kewangan asas seperti hasil, keuntungan dan wang tunai di tangan. Perniagaan itu mempunyai mata wang kriptonya sendiri, tetapi ia tidak akan menyatakan kesannya terhadap kunci kira-kira. Pelanggan boleh berdagang pada margin dengan dana yang dipinjam dan menerima pinjaman yang dijamin oleh aset kripto mereka. Walau bagaimanapun, ia tidak menerangkan secara terperinci tentang saiz pertaruhan tersebut, sejauh mana Binance terdedah kepada risiko itu, atau berapa banyak wang yang telah diperuntukkan dalam rizab untuk membayar pengeluaran.

Tidak seperti pesaingnya dari Amerika Coinbase, yang disenaraikan di Nasdaq, Binance tidak diperlukan untuk mengeluarkan penyata kewangan yang komprehensif kerana ia bukan syarikat dagangan awam. Data industri juga menunjukkan bahawa Binance tidak mengumpul pembiayaan luar sejak 2018, jadi pada masa ini tidak diperlukan untuk mendedahkan butiran kewangan kepada pelabur luar.

Binance telah secara aktif menentang pengawasan. Menurut mesej syarikat dan temu bual dengan bekas pekerja, penasihat dan rakan kongsi perniagaan, Zhao meluluskan rancangan oleh leftenan untuk "menyekat" operasi utama Binance daripada pengawasan kawal selia AS dengan menubuhkan pertukaran Amerika yang baharu. Zhao menegaskan bahawa unit itu ditubuhkan dengan bantuan firma guaman terkemuka tetapi menafikan telah meluluskan rancangan itu.

Sejak Binance menyumbang lebih daripada separuh daripada semua volum dagangan dalam pasaran mata wang kripto, pengawal selia AS amat berminat dengan cara ia menjalankan perniagaan. Menurut Reuters, sesetengah pendakwa berpendapat mereka mempunyai bukti yang mencukupi untuk mendakwa Binance dan beberapa eksekutif tertinggi. Syarikat itu adalah sedang disiasat oleh Jabatan Kehakiman ASt untuk potensi pengubahan wang haram dan pelanggaran sekatan.

Pemfailan dibuat oleh unit Binance di 14 bidang kuasa di mana pertukaran itu mendakwa mempunyai "lesen kawal selia, pendaftaran, kebenaran dan kelulusan". Beberapa negara anggota Kesatuan Eropah, Dubai, dan Kanada adalah antara tempat ini. Keizinan telah dinyatakan sebagai langkah penting dalam "perjalanan Binance untuk dilesenkan dan dikawal sepenuhnya di seluruh dunia," menurut Zhao.

Menurut pemfailan, unit-unit ini nampaknya hanya memberikan pihak berkuasa maklumat yang terhad tentang operasi Binance. Sebagai contoh, jumlah wang yang bergerak antara unit dan pertukaran Binance.com utama tidak didedahkan dalam pemfailan awam. Beberapa unit kelihatan tidak aktif, menurut analisis Reuters.

Perniagaan kejiranan ini, menurut bekas pengawal selia dan eksekutif dari Kewangan, hanyalah hiasan tingkap untuk pertukaran utama yang tidak dikawal.

Menggabungkan tatanama peraturan untuk mewujudkan venir kesahihan.

John Reed Stark, bekas pengarah Pejabat Penguatkuasaan Internet Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS, mendakwa bahawa kumpulan itu "mengambil tatanama peraturan untuk mewujudkan kesahihan." Lebih-lebih lagi daripada operasi FTX, menurut Stark, adalah Binance. Berkenaan dengan keadaan kewangannya, "sama sekali tidak ada ketelusan, tiada cahaya matahari, dan tiada sebarang bentuk pengesahan."

Analisis oleh Reuters mengenai pemfailan untuk unit dalam 14 bidang kuasa, menurut Ketua Pegawai Strategi Binance Patrick Hillmann, adalah "sangat palsu." Jumlah maklumat kewangan dan korporat yang mesti didedahkan kepada pengawal selia dalam pasaran tersebut adalah besar, katanya, dan selalunya memerlukan proses pendedahan selama enam bulan. Membandingkan pertukaran dengan perniagaan persendirian seperti pembuat gula-gula Amerika Mars, dia menyambung, "Kami adalah syarikat persendirian dan tidak perlu mengumumkan kewangan korporat kami." Mars berkata dalam satu kenyataan bahawa membandingkan tadbir urus korporat dan piawaian pelaporan kewangannya dengan Binance adalah "tidak masuk akal," dan produk dan perkhidmatannya "terkawal dengan sangat baik."

Hillmann juga menegaskan bahawa pengasas FTX menghadapi tuduhan penipuan daripada pihak berkuasa Amerika. Beliau menegaskan bahawa "ia akan menjadi penipuan tanpa mengira peraturan yang ditetapkan" jika dakwaan itu tepat.

Teka-teki yang perlu diselesaikan

Penganalisis menyalahkan penyiasatan DOJ dan kebimbangan mengenai cara pertukaran mata wang kripto mengurus dana pengguna Binance's peningkatan mendadak dalam aliran keluar minggu lepas. Selain itu, beberapa pengeluaran token crypto telah dihentikan oleh bursa. Usaha Binance untuk meyakinkan pelabur pada hari Jumaat telah digagalkan apabila firma perakaunan yang diupahnya untuk mengesahkan rizabnya berhenti bekerja dengan syarikat mata wang kripto.

Komen awam Zhao, penyata syarikat terdahulu, data blokchain dan urus niaga modal teroka semuanya memberikan petunjuk tentang kewangan Binance.

Menurut Binance, terdapat lebih 120 juta pengguna. Zhao menyatakan pada Jun bahawa volum dagangannya akan mencecah $34 trilion pada 2021. Bulan lalu, beliau mendakwa dalam temu bual bahawa “90-sesuatu peratus” hasil Binance datang daripada perdagangan mata wang kripto. Dia menambah bahawa perniagaan itu menguntungkan dan mempunyai "rizab tunai yang agak besar." Menurut data PitchBook, Binance telah membuat lebih 150 pelaburan teroka berjumlah $1.9 bilion sejak 2018. Berikutan kejatuhan FTX, Zhao juga menubuhkan dana $1 bilion untuk melabur dalam perniagaan mata wang kripto yang bergelut.

Walau bagaimanapun, walaupun terdapat data volum dagangan kepada orang ramai, anggaran yang boleh dipercayai bagi hasil yang bergantung kepada dagangan Binance sukar diperoleh.

Untuk dagangan spot, Binance mengenakan yuran sehingga 0.1%; struktur yuran untuk derivatif adalah lebih rumit. Berdasarkan maklumat daripada penyelidik CryptoCompare dan volum dagangan spot sebanyak $4.6 trilion pada tahun menjelang Oktober, Reuters menganggarkan Binance mungkin telah memperoleh pendapatan sehingga $4.6 bilion. Binance mungkin telah memperoleh pendapatan sehingga $6.4 bilion dengan mengenakan yuran sehingga 0.04% pada jumlah derivatifnya yang bernilai $16 trilion.

Menurut Joseph Edwards, perunding pelaburan bebas, promosi Binance seperti perdagangan sifar yuran dan diskaun lain mungkin menyumbang kepada pendapatan yang lebih rendah. Angka-angka itu juga disokong oleh penganalisis crypto ketiga yang ingin kekal tidak dinamakan.

Beliau menambah bahawa dengan mengekalkan kos yang rendah, bursa telah dapat "mengumpul rizab korporat yang besar," sambil menambah bahawa "sebahagian besar pendapatan kami dibuat berdasarkan yuran transaksi." Menurut Hillmann, "struktur modal Binance adalah bebas hutang" dan syarikat mengekalkan hasil daripada yuran selain daripada aset yang diperoleh dan dipegangnya untuk pengguna.

Pengguna boleh meminjam wang daripada Binance dan mendepositkan mata wang kripto sebagai cagaran, meningkatkan nilai dagangan derivatif mereka sehingga 125 kali ganda. Ini boleh mengakibatkan keuntungan besar atau kerugian besar bagi pengguna. Menurut Hillmann, Binance menyokong semua deposit pengguna untuk derivatif dan perdagangan spot pada nisbah satu berbanding satu dengan rizabnya sendiri, memastikan deposit adalah selamat dan mudah untuk dikeluarkan. Beliau mendakwa Binance mempunyai prosedur pembubaran yang ketat yang memerlukannya menjual kedudukan pengguna apabila kerugian melebihi nilai cagaran mereka. Menurutnya, Binance mempunyai dana insurans yang "bermodal sangat baik" untuk menampung kekurangan jika kedudukan pengguna bertukar negatif "disebabkan turun naik pasaran yang melampau."

Apabila ditanya berapa banyak kerugian pertukaran tahun ini, Hillmann menjawabnya

Salah satu program yang paling tidak mengelak risiko dalam industri ini diuruskan oleh jabatan risiko Binance. Ini melindungi kedua-dua platform dan pengguna kami.

Zhao, warga Kanada yang dilahirkan dan dibesarkan di China, mempunyai budaya kerahsiaan yang ketat yang dipegangnya sepanjang pertumbuhan syarikatnya. Zhao menjaga maklumat kewangan Binance. Laporan itu adalah satu dalam siri yang diterbitkan oleh organisasi berita tahun ini mengenai pematuhan kewangan dan interaksi Binance dengan pengawal selia antarabangsa.

Menurut dua orang yang bekerja dengannya, walaupun bekas CFO Binance, Wei Zhou, tidak mempunyai akses kepada semua akaun syarikat itu sepanjang tempoh tiga tahunnya. Selepas diminta mengulas, Zhou, yang pergi tahun lalu, tidak memberikannya.

Ketelusan yang lengkap

Zhao dan eksekutif lain secara konsisten mengelak daripada mendedahkan siapa yang mengawal pertukaran utama secara terbuka. Bagaimanapun, Ketua Pegawai Pematuhan Samuel Lim menyatakan bahawa ia dimiliki dan dikendalikan oleh syarikat Kepulauan Cayman, Binance Holdings Limited, dalam penghujahan mahkamah persendirian yang dikemukakan pada 2020 dalam kes timbang tara di Kepulauan Cayman.

Binance telah menerima lesen atau kelulusan daripada badan kerajaan di beberapa negara tahun ini, termasuk Perancis, Sepanyol, Itali dan Dubai. Perkembangan ini dipuji oleh Zhao, yang mengisytiharkan pada bulan Mei bahawa pendaftaran Binance sebagai penyedia perkhidmatan crypto di Itali akan membolehkannya beroperasi "dengan ketelusan penuh." Walau bagaimanapun, analisis Reuters mendedahkan bahawa tiada unit yang berdaftar dengan pengawal selia tempatan menawarkan tingkap yang jelas ke dalam pertukaran Binance utama.

Reuters bertanya tentang pengawasan unit tempatan Binance di setiap 14 bidang kuasa. Enam daripada lapan yang memberi respons—di Sepanyol, New Zealand, Australia, Kanada, Perancis dan Lithuania—mengatakan bahawa peranan mereka tidak melibatkan penyeliaan pertukaran utama dan unit tersebut hanya perlu mematuhi keperluan pelaporan tempatan untuk transaksi yang mencurigakan.

Mengenai hubungan mereka dengan bursa Binance utama, Reuters juga menyoal wakil unit dan gabungan Binance serantau. Hanya satu syarikat, FiveWest dari Afrika Selatan, bertindak balas. Untuk memudahkan perdagangan derivatif kripto untuk pengguna Afrika Selatan Binance, FiveWest, yang berpangkalan di Cape Town, dibayar “yuran lesen tahunan minimum,” menurut pengarah urusannya, Pierre van Helden.

Van Helden berkata, “Bagaimana Binance beroperasi secara global tidak jelas kepada kami. Perniagaan Zhao, katanya, adalah "kerjasama" mengenai pematuhan, dan FiveWest kerap bertemu untuk memastikan piawaian dipenuhi.

Hanya asas modal dan pemilikan unit oleh syarikat Binance yang berbeza di Ireland didedahkan dalam pemfailan korporat Binance yang tersedia secara terbuka di Itali. Alamat tersenarai untuk perniagaan Itali Binance Italy SRL ialah koleksi bangunan komersial dan kediaman di bandar selatan Lecce.

Hanya dua unit Binance yang telah diperiksa memberikan maklumat yang lebih komprehensif dalam pemfailan mereka. Gambar yang paling teliti disediakan oleh satu, syarikat Lithuania yang dipanggil Bifinity UAB. Dalam satu pemfailan kawal selia, Bifinity mengenal pasti dirinya sebagai "pembekal pembayaran fiat-to-crypto rasmi untuk Binance." Dolar, euro dan mata wang konvensional lain dianggap fiat.

Tambahan pula, Bifinity menyatakan bahawa Binance dan anak syarikatnya adalah "rakan kongsi perniagaan strategik utamanya." Bifinity menyatakan bahawa asetnya berjumlah 816 juta euro dan ia mempunyai keuntungan bersih sebanyak 137 juta euro ($145 juta) dalam laporan tahunan 2021nya. Bifinity menyatakan bahawa ia telah membayar satu pihak berkaitan 421 juta euro, bersama-sama dengan kira-kira 185 juta euro dalam “perbelanjaan berkaitan,” tetapi tidak menyatakan sama ada pihak berkaitan ini adalah Binance.

Bifinity tidak mempunyai laman web atau menyediakan maklumat hubungannya kepada orang ramai, walaupun mempunyai 147 pekerja, menurut laporan tahunannya. Saulius Galatiltis, ketua eksekutif syarikat itu, tidak menjawab permintaan untuk komen. Bifinity tidak disenaraikan di papan penyewa di alamat berdaftarnya di Vilnius, ibu kota Lithuania, yang merupakan pusat perniagaan.

Lokasi Binance lain yang menyediakan lebih banyak maklumat daripada minimum adalah di Sepanyol. Ia berdaftar dengan bank pusat Sepanyol pada Julai dan melaporkan hasil yang tidak seberapa kira-kira 1.5 juta euro dan keuntungan hanya 9,000 euro untuk tahun fiskal sebelumnya. Tiada sesiapa dari bahagian, Binance Spain SL, boleh dihubungi untuk mendapatkan komen. Seorang wartawan pergi ke pejabat berdaftar syarikat itu, yang merupakan kemudahan kerja bersama di Madrid. Tanpa memberikan maklumat hubungan, penyambut tetamu menyebut bahawa pasukan kecil dari Binance Sepanyol telah berpindah sebulan lebih awal.

Di Teluk, Abu Dhabi, Bahrain dan Dubai telah memberikan lesen atau kebenaran Binance pada tahun ini. Zhao menyatakan kepada Bloomberg pada bulan Mac bahawa Dubai akan menjadi pangkalan operasinya untuk "masa hadapan yang boleh dijangka." Tiada maklumat tentang aktiviti kewangannya atau sambungan ke platform Binance utama disediakan dalam pemfailan oleh entiti Binance yang berpangkalan di Dubai.

Maklumat sedemikian tidak jelas, walaupun kepada sesetengah pekerja syarikat. Seseorang yang mempunyai pengetahuan langsung tentang aplikasi itu mendakwa bahawa Binance menyembunyikan nombor keuntungan globalnya apabila ia memohon lesen di Dubai. Majoriti pelanggan di Emiriah Arab Bersatu mendaftar untuk pertukaran utama Binance, dan syarikat Dubai berlesen itu tidak melihat hasil dagangan yang ketara sehingga sekurang-kurangnya lewat musim panas, menurut sumber itu.

Bukti Rizab

Banyak pertukaran mata wang kripto, seperti saingan Binance, Huobi dan OKX, serta FTX yang berpangkalan di Bahamas, dijalankan dari lokasi luar pesisir seperti Seychelles. Piawaian untuk pelaporan kewangan dan ketelusan korporat biasanya lebih longgar di negara ini berbanding di AS.

Pertukaran AS terbesar, Coinbase (COIN.O), akan disenaraikan di Wall Street pada 2021. Ia dikehendaki menyerahkan penyata pendapatan suku tahunan dan laporan kewangan tahunan yang diaudit, sama seperti syarikat awam lain. Coinbase menyertakan maklumat tentang hasil, keuntungan, pegangan tunai dan volum dagangan dalam penyata pendapatan terbaharunya.

Perbezaan antara pendedahan oleh syarikat tersenarai dan bursa luar pesisir lain, menurut Mark Palmer, ketua penyelidikan aset digital di firma perkhidmatan kewangan AS BTIG, "benar-benar malam dan siang."

Walaupun kami adalah syarikat swasta dan tidak mempunyai pelabur awam yang kami patuh, Coinbase ialah syarikat yang didagangkan secara terbuka dan dikehendaki berkongsi maklumat tersebut dengan pelabur. Pada masa ini tidak ada keperluan untuk Binance untuk didedahkan kepada umum kerana justifikasi utama untuk berbuat demikian adalah untuk mengumpul modal.

Elliott Suthers, jurucakap Coinbase, menyatakan bahawa Deloitte, salah satu daripada firma perakaunan "Empat Besar", menyemak kewangan syarikat pada setiap suku tahun "supaya pelanggan tidak perlu bergantung pada kata-kata kami." Suthers menyatakan, “Kami berpendapat bursa mempunyai kewajipan untuk mendedahkan kewangan mereka kepada pelanggan mereka. Kami menggesa pertukaran lain untuk menggunakan strategi yang sama.

Beberapa bursa milik persendirian, seperti FTX sebelum keruntuhannya, mengeluarkan maklumat kewangan semasa pengumpulan dana. Bagaimanapun, menurut maklumat daripada pembekal maklumat perniagaan Crunchbase, Binance tidak menerima pembiayaan daripada pelabur luar sejak 2018. Kami tidak berhutang dengan sesiapa pun kerana kami tidak mempunyai pelaburan modal teroka, Zhao menyatakan kepada CNBC pada 15 Disember.

Sam Bankman-Fried, pengasas FTX, dituduh minggu lalu oleh pendakwa raya AS menipu pelabur ekuiti dan pelanggan daripada berbilion dolar. Telah diketahui bahawa dana dipindahkan secara rahsia daripada FTX kepada dana Bankman-hedge Fried, Alameda Research, yang bertindak sebagai pembuat pasaran, peniaga yang meningkatkan kecairan dengan membeli dan menjual aset yang sama.

Tidak pasti jika Binance atau Zhao juga memiliki mana-mana syarikat pembuat pasaran yang menggunakan platformnya. Bursa Amerika Binance.US yang berasingan telah disampaikan dengan sepina oleh SEC pada Disember 2020, meminta ia menyerahkan data pada semua pembuat pasarannya, pemiliknya dan aktiviti dagangan mereka.

Sebagai sebahagian daripada "komitmen terhadap ketelusan," Binance bulan lepas berkongsi "gambar" pegangan enam token pentingnya di tapak webnya dan berjanji untuk berkongsi set maklumat penuh pada masa yang tidak ditentukan kemudian.

Menurut syarikat data Nansen, selepas pengeluaran dan perubahan harga, pegangan, yang bernilai kira-kira $70 bilion pada masa gambar pada 10 November jatuh kepada $54.7 bilion menjelang 17 Disember. Hampir separuh daripada pegangannya terdiri daripada dua “ stablecoin” yang disandarkan kepada dolar: peneraju pasaran Tether dan BUSD Binance. Menurut data Nansen, BNB, token proprietari Binance yang telah diciptanya, mewakili kira-kira 9% daripada aset.

Menurut data pasaran, BNB ialah syiling crypto kelima terbesar sedang digunakan, dengan had pasaran kira-kira $40 bilion. Yuran dagangan yang dikenakan oleh Binance didiskaunkan untuk pemilik token. Zhao telah menyatakan bahawa BNB tidak digunakan sebagai cagaran oleh Binance. Alameda memperoleh pinjaman daripada FTX dan pemberi pinjaman lain menggunakan token FTT dalaman syarikat sebagai cagaran.

Zhao mendakwa bahawa audit pertukaran mata wang kripto bukanlah cara yang pasti untuk menghentikan kebankrapan selepas kematian FTX. Dia memberitahu penemuduga TechCrunch,

"Lebih banyak audit benar-benar bagus, tetapi saya tidak pasti sama ada mereka akan menghalang kes tertentu ini."

Pada bulan April, Zhao menyatakan pada persidangan bahawa Binance telah "diaudit sepenuhnya." Zhao menjawab bahawa keputusan kewangan dan kunci kira-kira Binance sedang diaudit oleh bebas

"berbilang juruaudit di lokasi yang berbeza... Tidak semua senarai itu ada dalam kepala saya sekarang."

Dia kini menyokong semakan "bukti rizab" pada pegangan crypto bursa. Pengguna harus dapat mengesahkan melalui sistem bahawa pegangan mereka termasuk dalam semakan data blockchain dan rizab bursa sepadan dengan aset mereka.

Untuk memeriksa pegangan bitcoinnya, Binance mengupah firma perakaunan Mazars. Pegangan itu telah diperiksa pada penghujung satu hari pada bulan November oleh syarikat itu. Dalam laporan yang dikeluarkan pada 7 Disember, Mazars mendapati bahawa Binance mempunyai lebih banyak lagi bitcoin aset daripada liabiliti yang perlu dibayar kepada penggunanya. Cek itu, yang dirujuk sebagai "penglibatan prosedur yang dipersetujui," digambarkan sebagai "bukan penglibatan jaminan" di mana juruaudit memperakui perakuan akaun mereka secara peribadi. Bagaimanapun, Zhao tweet, “bukti rizab yang disahkan. Ketelusan.”

Kemudian, Mazars mengalih keluar halaman web laporan itu daripada tapak webnya. Josh Voulters, pengarah komunikasinya, mendakwa pada hari Jumaat bahawa

Ia telah menggantung audit bukti rizab syarikat mata wang kripto kerana bimbang tentang bagaimana orang ramai akan mentafsir laporan ini.

Walaupun sistem semakan ini memberikan sedikit gambaran tentang rizab bursa, audit penuh masih diperlukan, kata tujuh penganalisis, peguam dan pakar perakaunan.

Sistem ini tidak dilindungi kerana ia hanya menyediakan gambaran kecil mata wang kripto pertukaran, menurut dua peguam. Yang lain mendakwa bahawa ia tidak dapat memberikan tahap maklumat kewangan yang sama tentang syarikat itu sebagai audit tradisional.

Todaro, penganalisis di Needham & Company, mendakwa bahawa "benar-benar tiada warna" dalam kunci kira-kira Binance.

Berkaitan

FightOut (FGHT) – Bergerak untuk Mendapat dalam Metaverse

• Prajualan Peringkat Awal Secara Langsung Sekarang
• Dapatkan Kripto Percuma & Penuhi Matlamat Kecergasan
• KYC Disahkan oleh CoinSniper
• Projek Makmal LBank
• Bekerjasama dengan Transak, Block Media
• Mempertaruhkan Ganjaran & Bonus