Bankman-Fried menyesatkan pengawal selia dengan mengarahkan mereka menjauhi kewangan berpusat

Cadangan bulan lepas daripada Sam Bankman-Fried, Ketua Pegawai Eksekutif pertukaran kripto FTX, untuk pengawal selia mewujudkan litani piawaian bagi industri mata wang kripto menimbulkan ancaman wujud kepada kewangan terdesentralisasi (DeFi) platform dan semangat keusahawanan. Sebagai salah satu daripada segelintir terpilih yang mempunyai modal dan pengaruh untuk menggerakkan jarum dalam perbincangan mengenai peraturan kripto, Bankman-Fried, juga dikenali sebagai SBF, harus mengambil pendirian untuk melindungi DeFi dengan mengarahkan pengawal selia ke tempat yang mereka perlukan segera: platform kewangan berpusat (CeFi) dan pertukaran berpusat (CEX).

Dalam bahagian pelan tindakannya untuk pengawasan kawal selia dan piawaian industri yang menangani DeFi, SBF mengesahkan kepentingan mengekalkan kontrak pintar dan pengesah tanpa kebenaran. Beliau seterusnya mencadangkan pembekal bahagian hadapan DeFi, hos laman web dan juga pemasar berkaitan dikehendaki mendaftar sebagai pembrokeran kewangan tradisional.

Implikasi klasifikasi sedemikian akan menyebabkan ejen DeFi tertakluk kepada pelbagai dasar pengawalseliaan yang ketat dan prosedur Kenali Pelanggan Anda. Malah mengupah profesional yang sangat khusus yang diperlukan untuk menguruskan tanggungjawab undang-undang yang berkaitan memerlukan modal dan sumber yang besar.

Berkaitan: Facebook sedang dalam usaha untuk memusnahkan Metaverse dan Web3

DeFi dikawal sendiri secara intrinsik. Sebarang tindakan pengawalseliaan akan menjadi berlebihan dan paling teruk menyesakkan. Walau bagaimanapun, apa-apa sahaja yang menyerupai peraturan peniaga broker akan menghancurkan semangat keusahawanan DeFi dengan berkesan dan akhirnya memindahkan DeFi Legos ke tangan sekumpulan kecil pusat kuasa crypto terpusat — iaitu, pertukaran FTX Binance dan SBF.

Mungkin ironisnya, platform yang sangat terpusat dan operasi legap mereka yang paling memerlukan peraturan.

Krisis Kewangan Hebat: Impian pengawal selia menjadi kenyataan

Adalah kekanak-kanakan untuk mencadangkan bahawa peraturan tidak mempunyai tujuan. Inilah yang dilakukan oleh peraturan dengan baik: Ia memastikan pemain besar mematuhi semua undang-undang yang berkaitan dan menyuntik ketelusan ke dalam operasi institusi kewangan yang tidak jelas. Ringkasnya, peraturan memecahkan asimetri maklumat dan menghalang orang besar daripada berpakat (dan berbohong) untuk mengeksploitasi lelaki kecil, yang jarang dapat melihat gambar yang cukup untuk membuat keputusan termaklum.

Krisis kewangan 2008 menunjukkan rakyat di seluruh dunia bahawa kesejahteraan ekonomi, mata pencarian dan simpanan nyawa mereka telah diamanahkan kepada institusi kewangan besar-besaran yang beroperasi tanpa sekatan. Selepas krisis, pengawal selia memperkenalkan pelaporan yang luas dan keperluan pengurusan risiko untuk mengelakkan berulang.

Sama ada wakil industri kewangan akan memberitahu anda bahawa ia berjaya untuk yang terbaik pada tahun 2022 adalah cerita lain. Tetapi krisis itu berjaya menunjukkan pendekatan asas peraturan atas ke bawah: untuk memanfaatkan kuasa kerajaan untuk memastikan institusi yang besar dan legap berada dalam barisan dan memastikan dana pelanggan dan rizab yang sepadan diuruskan secara bertanggungjawab dan dengan ketelusan.

Sistem terdesentralisasi: Mimpi ngeri terburuk pengawal selia

Di samping peraturan yang meluas, krisis kewangan 2008 menghasilkan alternatif tambahan: Bitcoin (BTC) kertas putih. Memetik pengembangan kredit yang tidak bertanggungjawab dan kepercayaan unilateral sebagai inspirasi utama, pengarang tanpa nama, Satoshi Nakamoto, mempersembahkan kepada dunia sistem monetari yang tidak boleh dipercayai dan tidak berubah. Dalam erti kata lain, mereka mereka bentuk sistem yang mengawal dirinya sendiri.

Di jabatan ketelusan, tidak ada bentuk bukti yang lebih besar daripada bukti yang dijana secara kriptografi oleh pengeluar blok. Bukti kriptografi ialah, untuk semua maksud dan tujuan, satu bentuk peraturan yang dikodkan keras ke dalam perisian dan diselenggara oleh badan nod yang terdesentralisasi.

Telus sepenuhnya dan beroperasi dalam pematuhan kepada satu siri peraturan yang tidak berubah, sistem terdesentralisasi adalah impian pengawal selia menjadi kenyataan — atau sekurang-kurangnya, ia akan menjadi kenyataan jika mereka tidak menjadikan pengawal selia usang.

Dengan menambah konsensus yang teguh dan badan nod terdesentralisasi dengan Mesin Maya Ethereum dan modul kontrak pintar, DeFi hanyalah lelaran seterusnya bagi wang terdesentralisasi. Walaupun ia memerlukan beberapa elemen tadbir urus, peraturan atas-bawah sememangnya tidak diperlukan.

Organisasi autonomi terpencar telah pun menetapkan diri mereka sebagai mekanisme pilihan sendiri DeFi untuk dasar pengurusan rizab, kadar faedah dan parameter utama lain. Lagipun, siapa yang lebih baik untuk menentukan selera risiko dan komposisi simpanan untuk protokol DeFi daripada pangkalan penggunanya sendiri? Bercakap tentang kulit dalam permainan.

DeFi ialah tempat peraturan tidak diperlukan. Ingin mengetahui jumlah nilai kumpulan pinjaman yang dikunci? Semak blockchain. Mencari komposisi simpanannya? Semak blockchain. Ingin mengetahui polisi pembayaran protokol insurans? Semak repositori kod sumber terbuka. Kontrak pintar dan pengesah tanpa kebenaran merangkumi dan merangkumi peraturan bawah ke atas. Bankman-Fried menyokong kedua-duanya.

Peraturan kripto diperlukan segera

Sepanjang lima tahun yang lalu, kripto telah mengalami beberapa lelaran pertumbuhan eksponen — menjadi lebih baik dan lebih teruk. Antara platform CeFi berbilion dolar dan CEX, ruang itu mempunyai pemain kuasa terpusat yang lebih legap hari ini berbanding sebelum ini.

Sudah, kebankrapan gergasi CeFi BlockFi, Rangkaian Celsius and Voyager telah menyebabkan pelanggan runcit kehabisan dan kecewa. CEX menggodam juga telah mendorong pelanggan untuk mempertimbangkan semula kepercayaan mereka terhadap kripto secara amnya.

Atas persetujuan ini, Bankman-Fried pastinya tidak kehilangan plot. Berikutan disertasinya mengenai DeFi, beliau menyokong pengauditan dan peraturan untuk stablecoin berpatok dolar AS dengan rizab bank. Di sini, dia berada pada sasaran.

Berkaitan: Nod akan menyingkirkan gergasi teknologi — daripada Apple ke Google

Tether dan USDT peneraju industrinya (USDT) stablecoin sangat bergantung pada sistem perbankan teras untuk menguruskan rizab. Atas prerogatif ini, SBF dan rangkaiannya yang berpangkalan di Washington mungkin mempunyai jalan untuk meredakan masalah industri utama. Tether memainkan peranan penting sebagai penyedia kecairan dalam ruang yang baru lahir, tetapi kekurangan ketelusan dan audit yang betul telah menimbulkan syak wasangka daripada peniaga runcit dan institusi yang melihat.

Sekiranya SBF membersihkan kedudukannya di DeFi dan mengalihkan perhatian kawal selia kepada platform CeFi dan CEX yang memerlukan pengawasan segera, industri kripto secara amnya boleh mara ke era keemasan — era di mana organisasi terpusat dan ekosistem terdesentralisasi wujud bersama dengan aman. Satu di mana pengantara yang dipercayai dan protokol tanpa amanah bersama-sama memberi perkhidmatan kepada komuniti usahawan, pelabur dan peminat di pinggiran yang sukar.

Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah milik pengarang sahaja dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.