Ketua BIS Gesa Kepercayaan kepada Bank Pusat

Agustín Carstens, pengurus besar Bank for International Settlements, berhujah bahawa mata wang kripto dan kewangan terdesentralisasi sememangnya berisiko dan bahawa "apabila kemalangan berlaku dan wang hilang" pengguna pasti akan "berpaling kepada pihak yang dipercayai dan berpengalaman—pihak berkuasa awam .”   

Ketua BIS: “Jiwa Wang adalah Amanah”

Menurut pengurus besar Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa, Agustín Carstens, wang yang kukuh tidak seharusnya berdasarkan lejar tanpa amanah, tanpa kebenaran dan tanpa nama, tetapi berdasarkan kepercayaan, dan lebih khusus lagi—kepercayaan kepada bank pusat. Bercakap pada persidangan Universiti Goethe mengenai "Data, Pendigitalan, Kewangan Baharu dan Mata Wang Digital Bank Pusat: Masa Depan Perbankan dan Wang" pada hari Selasa, beliau berkata:

“Mesej utama saya hari ini mudah: jiwa wang bukan milik teknologi besar mahupun lejar tanpa nama. Jiwa wang adalah amanah. Dan bank pusat telah dan terus menjadi institusi yang terbaik untuk memberikan kepercayaan dalam era digital.”

Kenyataan daripada ketua BIS bertentangan dengan apa yang dipercayai ramai sebagai idea utama yang mana pergerakan mata wang kripto berdiri. Desentralisasi, atau penghapusan pengantara, adalah salah satu cadangan nilai tertinggi mata wang kripto. Mereka beroperasi di bawah andaian "jangan percaya, sahkan." Pencipta tanpa nama Bitcoin, Satoshi Nakamoto, membuat objektif ini dengan jelas dalam kertas putih Bitcoin: "Kami telah mencadangkan sistem untuk transaksi elektronik tanpa bergantung pada kepercayaan," tulis mereka dalam kesimpulan.

BIS ialah institusi kewangan supranasional yang diasaskan di bawah perjanjian antarabangsa pada 17 Mei 1930. Ia sering digelar sebagai "bank untuk bank pusat" kerana ia memberi perkhidmatan kepada bank pusat dengan cara yang serupa dengan bank perdagangan yang akan melayani pelanggan runcit. Ia merupakan institusi berkuasa yang mengumpul dan memproses data daripada lebih 63 bank pusat dan memberi pengaruh ke atas dasar monetari negara berdaulat. Ia ditadbir oleh pegawai yang tidak dipilih dan beroperasi di bawah kekebalan undang-undang.

Carstens berkata bahawa dalam sistem monetari dua peringkat hari ini, bank pusat menyediakan platform yang terbuka, neutral, dipercayai dan stabil. Syarikat swasta, katanya, menggunakan kepintaran dan kedinamikan bank pusat untuk membangunkan produk kewangan dan kaedah pembayaran baharu. Ini adalah pemacu inovasi dan kebajikan yang kuat, tambahnya, tetapi beberapa perkembangan terkini dalam sektor swasta boleh "mengancam intipati wang sebagai barang awam, jika diambil terlalu jauh."

Lebih khusus lagi, beliau menunjuk kepada inovasi digital, seperti stablecoin yang dikeluarkan oleh syarikat teknologi besar, serta kebangkitan kewangan terdesentralisasi. Mengenai yang pertama, Carstens bercakap tentang bahaya syarikat teknologi besar yang menyelubungi pasaran pembayaran dan menyebut penumpuan pasaran, privasi dan risiko kebolehaksesan.

Beliau seterusnya menyatakan bahawa syarikat teknologi besar telah mencapai perkaitan sistemik dalam beberapa ekonomi dan trend ini boleh dipercepatkan jika salah satu daripada syarikat ini mewujudkan ekosistem tertutup yang dominan di sekeliling stablecoin global mereka sendiri. "Apabila ditubuhkan, sebuah syarikat berkemungkinan akan membina halangan terhadap peserta baharu, yang membawa kepada penguasaan pasaran, penumpuan data, dan kurang persaingan," katanya.

Menurut Carstens, stablecoin global yang dikeluarkan oleh firma teknologi besar boleh menjejaskan perantaraan bank penyandang, menimbulkan risiko kepada kestabilan kewangan, dan memecah-belahkan sistem monetari negara dan global. Pengeluar Stablecoin juga menimbulkan risiko privasi, kerana mereka mengumpul sejumlah besar data kewangan pada pengguna mereka. Menjelaskan perkara ini, beliau berkata:

“Selain itu, ada kemungkinan pemegang data akhirnya mengetahui lebih banyak tentang tingkah laku pengguna daripada pengguna lakukan sendiri. Berbekalkan akses eksklusif kepada data, teknologi besar boleh meningkatkan skala dengan cepat dan menguasai pasaran.”

Pengurus besar "bank untuk bank pusat" nampaknya percaya bahawa hanya bank pusat harus dipercayai dengan tanggungjawab mengumpul sejumlah besar data pengguna kewangan. Menurut BIS 2021 kertas kerja mengenai data besar dan pembelajaran mesin dalam perbankan pusat, minat bank pusat terhadap data besar telah meningkat dengan ketara sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Pada masa ini, lebih 80% bank pusat mengumpul dan menggunakan data besar untuk penyelidikan, penyeliaan dan peraturan, meningkat daripada hanya 30% pada 2015.

Mengenai topik kewangan terdesentralisasi, Carstens menunjuk kepada kertas penyelidikan BIS baru-baru ini yang berpendapat bahawa desentralisasi penuh dalam DeFi adalah ilusi. Beliau mengakui bahawa desentralisasi boleh menjadi matlamat yang mulia, tetapi menyatakan keraguan mengenai pelaksanaan DeFi pada janji ini, dengan mendakwa bahawa "prinsip ini [desentralisasi] bukanlah apa yang disampaikan oleh aplikasi DeFi." 

Carstens juga berhujah bahawa desentralisasi mempunyai kos tertentu dan memetik yuran transaksi yang tinggi, atau sewa. "Sewa [yuran transaksi] ini terkumpul kebanyakannya kepada orang dalam, seperti pelombong Bitcoin, atau mereka yang memegang lebih banyak token tadbir urus," katanya, sambil menambah bahawa banyak protokol memupuk orang dalam kerana mereka yang mempunyai lebih banyak syiling mempunyai lebih kuasa.

Menurut ketua BIS, DeFi tidak menawarkan keuntungan kecekapan untuk pengguna biasa; ia hanya bermakna kos yang lebih tinggi untuk pengguna dan pulangan yang menakjubkan untuk orang dalam. Ia juga mengalami kelemahan kewangan tradisional yang sama, termasuk leverage tinggi dan ketidakpadanan mudah tunai. Carstens berhujah bahawa orang ramai akhirnya akan beralih kepada pihak berkuasa yang dipercayai untuk mendapatkan bantuan kerana kelemahan dan kelemahan ini. Dia berkata:

"Apabila kemalangan berlaku dan wang hilang, pengguna pasti akan beralih kepada pihak yang dipercayai dan berpengalaman - pihak berkuasa awam - untuk menjinakkan semangat yang dilepaskan dan memulihkan keadaan."

Akhir sekali, Carstens berkata wang yang kukuh tidak seharusnya berdasarkan kerahsiaan tetapi pada pengenalan dan kepercayaan. Dan kepercayaan, menurut Carstens, "tidak boleh disumber luar atau automatik." 

Dalam masa kurang daripada 14 tahun sejak Bitcoin dilancarkan, mata wang kripto—yang beroperasi di bawah andaian yang bertentangan dengan tepat—telah mencapai permodalan pasaran lebih daripada $2 trilion. Stablecoins, ciptaan yang lebih lama, kini mempunyai gabungan permodalan pasaran lebih $172 bilion.

Pendedahan: Pada masa penulisan, pengarang ciri ini memiliki ETH dan beberapa cryptocurrency lain.