Chase Coleman's Tiger Global Carves Up Top Tech, Retail Holdings

Ringkasan

• Pelabur itu mengekang kedudukannya dalam Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowSEKARANG
  dan MicrosoftMSFT
  .
• Beberapa saham adalah antara pegangan utamanya.

Kejar Coleman (Maks, portfolio), pengasas Tiger Global Management dan salah seorang yang lewat Julian Robertson (Maks, portfoliobekas "anak harimau," mendedahkan portfolio ekuiti suku kedua awal bulan ini.

Sebagai pelabur awal dalam Meta Platforms Inc. (MATLAMAT, Kewangan) Facebook dan Spotify Technology SA (SPOT, Kewangan), dana lindung nilai guru yang berpangkalan di New York terkenal kerana memfokuskan pada saham bermodal kecil dan pemula teknologi. Beliau juga mencari peluang nilai di kalangan usaha niaga peringkat awal, usaha niaga peringkat akhir, tawaran awam pasca permulaan dan ekuiti pasaran sekunder.

Dengan mengingati pertimbangan ini, pemfailan 13F untuk tiga bulan berakhir 30 Jun menunjukkan Coleman memasuki empat jawatan baharu, menjual daripada 19 saham dan menambah atau mengurangkan banyak pelaburan sedia ada yang lain. Lima dagangan terbesar beliau untuk suku tersebut ialah pengurangan Snowflake Inc. (SNOW, Kewangan), JD.com Inc. (JD, Kewangan), Carvana Co. (CVNA, Kewangan), ServiceNow Inc. (SEKARANG, Kewangan) dan Microsoft Corp. (MSFT, Kewangan) pegangan.

Pelabur harus sedar bahawa pemfailan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang pegangan firma kerana laporan itu hanya memasukkan kedudukannya dalam saham AS dan resit depositori Amerika, tetapi mereka masih boleh memberikan maklumat berharga. Selanjutnya, laporan hanya menggambarkan perdagangan dan pegangan pada tarikh pemfailan portfolio terbaharu, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh firma pelapor hari ini atau walaupun artikel ini diterbitkan.

Snowflake

Memberi kesan kepada portfolio ekuiti sebanyak -4.05%, Coleman mengekang Kepingan Salji (SNOW, Kewangan) pegangan sebanyak 68.88%, menjual 4.71 juta saham. Saham itu didagangkan pada harga purata $159.54 sesaham pada suku tersebut.

Beliau kini memegang 2.13 juta saham, mewakili pegangan ke-10 terbesarnya pada 2.48% daripada portfolio ekuiti. Ia sebelum ini merupakan pegangan keenam terbesarnya. GuruFocus menganggarkan Coleman telah kehilangan 41.05% pada pelaburan sejak menubuhkannya pada suku ketiga 2020.

Syarikat teknologi yang berpangkalan di Bozeman, Montana, yang menawarkan perkhidmatan penyimpanan data dan analisis berasaskan awan, mempunyai had pasaran $47.78 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $149.57 pada hari Isnin dengan nisbah harga buku 8.74 dan nisbah harga jualan 32.62.

Sejak tawaran awam permulaannya pada September 2020, saham itu telah jatuh lebih 40%.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan Snowflake 8 daripada 10 di belakang tahap liputan minat yang selesa dan Altman Z-Score yang mantap sebanyak 18.76, menunjukkan ia berada dalam kedudukan yang baik.

Walau bagaimanapun, syarikat sedang tertekan oleh margin negatif dan pulangan ke atas ekuiti, aset dan modal yang berprestasi rendah oleh majoriti pesaing.

Daripada guru yang melabur dalam Snowflake, Warren Buffett (Maks, portfolio) mempunyai kepentingan terbesar dengan 1.93% saham terkumpulnya. Frank Sands (Maks, portfolio), Baillie Gifford (Maks, portfolio), Jim Simons (Maks, portfolio)' Teknologi Renaissance, Spiros Segalas (Maks, portfolio) dan Chuck Akre (Maks, portfolio) firma juga mempunyai kedudukan penting dalam saham.

JD.com

Dengan kesan -3.96% ke atas portfolio ekuiti, pelabur mengurangkan JD.com (JD, Kewangan) sebanyak 37.42%, kehilangan 18.25 juta saham. Saham didagangkan pada harga purata $57.70 setiap satu pada suku tersebut.

Coleman kini memegang sejumlah 30.53 juta saham, yang merangkumi 16.44% daripada portfolio ekuiti dan merupakan pegangan terbesarnya. Data GuruFocus menunjukkan beliau telah memperoleh kira-kira 34.18% daripada pelaburan sepanjang hayatnya.

Syarikat e-dagang China itu mempunyai had pasaran $87.02 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $55.79 pada hari Isnin dengan nisbah harga buku 2.67 dan nisbah harga jualan 0.74.

Garis Nilai GFNILAI
mencadangkan saham itu dinilai terlalu rendah pada masa ini berdasarkan nisbah sejarah, prestasi kewangan masa lalu dan anggaran pendapatan masa hadapan penganalisis.

Kekuatan kewangan JD.com telah dinilai 7 daripada 10 oleh GuruFocus. Selain liputan faedah yang mencukupi, Altman Z-Score yang tinggi sebanyak 3.29 menunjukkan syarikat berada dalam kedudukan yang baik. Walau bagaimanapun, kos purata wajaran modal membayangi pulangan ke atas modal yang dilaburkan, menunjukkan ia sedang bergelut untuk mencipta nilai sambil berkembang.

Keberuntungan syarikat tidak begitu baik, menjaringkan penarafan 5 daripada 10 disebabkan margin dan pulangan yang berprestasi rendah berbanding rakan industri. JD.com juga mempunyai Piotroski F-Score sederhana 4 daripada 9, bermakna keadaan adalah tipikal untuk syarikat yang stabil. Kedudukan kebolehramalan satu daripada lima bintang, bagaimanapun, sedang diperhatikan. Menurut penyelidikan GuruFocus, syarikat dengan pangkat ini mengembalikan purata 1.1% setiap tahun dalam tempoh 10 tahun.

Dengan 1.95% kepentingan, Coleman kekal sebagai pemegang saham guru terbesar JD.com. Pelabur guru lain yang mempunyai pegangan besar termasuk Dodge & Cox, Chris Davis (Maks, portfolio), Ken Fisher (Maks, portfolio) dan Philippe Laffont (Maks, portfolio).

Carvana

Guru menetak Carvana (CVNA, Kewangan) memegang sebanyak 98.68%, menjual sebanyak 8.42 juta saham. Urus niaga itu mempunyai kesan sebanyak -3.77% ke atas portfolio ekuiti. Pada suku tersebut, saham itu didagangkan untuk harga purata sesaham $53.66.

Beliau kini memegang 112,370 saham, memberikannya 0.02% ruang dalam portfolio ekuiti. Ia sebelum ini merupakan pegangan kelapan terbesar Coleman. GuruFocus berkata beliau telah kehilangan kira-kira 45% daripada pelaburan itu sejak menubuhkannya pada suku pertama 2019.

Syarikat yang beribu pejabat di Tempe, Arizona, yang mengendalikan platform dalam talian untuk membeli dan menjual kereta terpakai dan terkenal dengan mesin layan diri kereta berbilang tingkat, mempunyai had pasaran $4.01 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $37.85 pada hari Isnin dengan nisbah harga buku 7.44 dan nisbah harga jualan 0.23.

Menurut Talian Nilai GF, saham itu, walaupun dinilai rendah, adalah kemungkinan perangkap nilai pada masa ini. Akibatnya, bakal pelabur harus menjalankan penyelidikan menyeluruh sebelum membuat keputusan.

Kekuatan kewangan dan keuntungan Carvana kedua-duanya dinilai 3 daripada 10 oleh GuruFocus. Akibat syarikat mengeluarkan hutang jangka panjang baharu sejak beberapa tahun lalu, ia mempunyai perlindungan faedah yang lemah. Altman Z-Score sebanyak 1.61 juga memberi amaran ia mungkin berisiko muflis kerana aset membina pada kadar yang lebih cepat daripada pendapatan yang berkembang dan nisbah Sloan menunjukkan kualiti pendapatan yang lemah. Selanjutnya, WACC mengatasi ROIC, jadi syarikat sedang bergelut untuk mencipta nilai.

Walaupun margin operasi berkembang, pulangan syarikat adalah negatif dan berprestasi rendah oleh majoriti pesaing. Carvana juga mempunyai Piotroski F-Score yang rendah iaitu 1, menunjukkan keadaan perniagaan berada dalam keadaan yang teruk. Ia juga telah mencatatkan kerugian dalam pendapatan operasi dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Baillie Gifford (Maks, portfolio) ialah pemegang saham guru terbesar Carvana dengan 10.31% kepentingan. Steven Cohen (Maks, portfolio), firma Simons, Lee Ainslie (Maks, portfolio), Bill Gates (Maks, portfolio)' asas, Laffont dan Paul Tudor Jones (Maks, portfolio) juga memiliki saham.

ServiceNow

Coleman mengurangkan 54.35% daripada ServiceNow (SEKARANG, Kewangan) pegangan, menjual 1.33 juta saham. Urus niaga itu memberi kesan kepada portfolio ekuiti sebanyak -2.78%. Saham itu didagangkan pada harga purata $477.87 sesaham pada suku tersebut.

Guru itu kini memegang sejumlah 1.12 juta saham, yang membentuk 4.45% daripada portfolio ekuiti dan merupakan pegangan ketujuh terbesar. Beliau telah memperoleh kira-kira 15.64% daripada pelaburan setakat ini menurut GuruFocus.

Syarikat perisian yang berpangkalan di Santa Clara, California, yang mengendalikan platform pengkomputeran awan untuk membantu pelanggan mengurus aliran kerja digital dan operasi perusahaan, mempunyai had pasaran sebanyak $92.42 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $457.52 pada hari Isnin dengan nisbah harga-pendapatan 502.78, nisbah harga-buku 22.04 dan nisbah harga-jualan 14.09.

Berdasarkan Talian Nilai GF, saham itu nampaknya sangat rendah nilainya pada masa ini.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan ServiceNow 7 daripada 10. Selain liputan faedah yang mencukupi, syarikat itu mempunyai Altman Z-Score yang tinggi sebanyak 9.10, menunjukkan ia berada dalam kedudukan yang baik walaupun aset meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada hasil yang berkembang. WACC juga melebihi ROIC, bermakna syarikat sedang bergelut untuk mencipta nilai.

Keberuntungan syarikat tidak begitu baik dengan penarafan 4 daripada 10 walaupun margin dan pulangannya mengatasi lebih separuh daripada rakan sebaya industri. ServiceNow juga mempunyai Piotroski F-Score 5 yang sederhana dan kedudukan kebolehramalan satu bintang.

Daripada guru yang melabur dalam ServiceNow, Frank Sands (Maks, portfolio) mempunyai kepentingan terbesar dengan 1.34% saham terkumpulnya. Fisher dan Steve Mandel (Maks, portfolio) juga mempunyai kedudukan ketara dalam saham.

Microsoft

Pelabur itu mengurangkan Microsoft (MSFT, Kewangan) pegangan sebanyak 29.46%, atau 2.15 juta saham. Urus niaga itu mempunyai kesan sebanyak -2.49% ke atas portfolio ekuiti. Pada suku tersebut, saham didagangkan pada harga purata $271.99 setiap satu.

Coleman kini memegang 5.16 juta saham, mencerminkan 11.11% daripada portfolio ekuiti dan kedudukan kedua terbesarnya. GuruFocus menganggarkan beliau telah memperoleh 142.99% daripada pelaburan yang telah lama dipegang.

Syarikat perisian itu, yang beribu pejabat di Redmond, Washington, mempunyai modal pasaran $2.07 trilion; sahamnya didagangkan sekitar $277.79 pada hari Isnin dengan nisbah harga-pendapatan 28.79, nisbah harga-buku 12.43 dan nisbah harga-jualan 10.53.

Garis Nilai GF menunjukkan bahawa stok bernilai pada masa ini.

Kekuatan kewangan Microsoft dinilai 8 daripada 10 oleh GuruFocus, didorong oleh liputan faedah yang mencukupi dan Altman Z-Score yang tinggi sebanyak 8.35. ROIC juga mengatasi WACC, jadi penciptaan nilai sedang berlaku.

Keuntungan syarikat memperoleh penarafan 10 daripada 10 di belakang margin operasi yang berkembang, pulangan kukuh yang mengatasi majoriti pesaing dan Skor F-Piotroski yang tinggi sebanyak 7, menunjukkan keadaan sihat. Pertumbuhan pendapatan dan hasil yang konsisten menyumbang kepada kedudukan kebolehramalan 3.5 bintang Microsoft. GuruFocus menemui syarikat dengan pulangan pangkat ini, secara purata, 9.3% setiap tahun.

Dengan pegangan 0.38%, Fisher ialah pemegang saham guru terbesar syarikat itu. Pelabur guru terkemuka lain termasuk Pengurusan PRIMECAP (Maks, portfolio), Dodge & Cox, Baillie Gifford (Maks, portfolio), Segalas, Al Gore (Maks, portfolio), firma Simons, Mandel, Jeremy Grantham (Maks, portfolio) dan Andreas Halvorsen (Maks, portfolio).

Perdagangan tambahan dan komposisi portfolio

Pada suku tersebut, guru itu memasuki jawatan kecil dalam Alphabet Inc. (GOOGL, Kewangan), Samsara Inc. (IOTIOT
, Kewangan), Lamb Weston HoldingsLW
Inc. (LW, Kewangan) dan Kumpulan ZillowZ
Inc. (Z, Kewangan).

Majoriti portfolio ekuiti $11.93 bilion guru, yang terdiri daripada 73 saham, dilaburkan dalam sektor teknologi dan kitaran pengguna.

Pendedahan

Saya/kami tidak mempunyai jawatan dalam mana-mana saham yang dinyatakan, dan tidak bercadang untuk membeli mana-mana jawatan baharu dalam saham yang dinyatakan dalam tempoh 72 jam akan datang.