Citi Menurunkan Stok Robinhood kepada Neutral, Memetik Kebimbangan FTX Fallout

Citi menurunkan taraf saham Robinhood Markets (HOOD) kepada 'Neutral' daripada 'Beli' disebabkan oleh potensi risiko daripada cadangan struktur pasaran yang akan datang oleh SEC Amerika Syarikat, tinjauan pasaran ekuiti yang berhati-hati, dan kesan FTX platform muflis yang menumpahkan dagangan kripto. pendapatan dan asas pelanggan.

Penganalisis menyatakan bahawa masa itu "tidak pasti." Ia juga penting untuk ambil perhatian bahawa letupan telah mengeluarkannya daripada senarai kemungkinan pemeroleh Robinhood. Penganalisis Citi Christopher Allen dan Ygal Arounian mengurangkan sasaran harganya kepada $10 daripada $11 pada saham HOOD.

Pandangan Campuran

Dalam laporan penyelidikan baru, penganalisis menulis bahawa Robinhood telah mendapat banyak perkara dengan betul, seperti menurunkan asas kos secara material, menambah baik tawaran pedagang aktif dan melancarkan produk yang menarik. Tetapi mereka menyifatkan "pandangan bercampur-campur" dalam tempoh terdekat sambil memperincikan beberapa "implikasi yang berpotensi" untuk Robinhood yang berpunca daripada keruntuhan bencana FTX.

Citi juga menyebut "potensi pembubaran 56.3 juta saham HOOD (7.4% daripada terkumpul)" yang dimiliki oleh Sam Bankman-Fried - ketua FTX yang memalukan - melalui Emergent Fidelity Technologies.

Kedua-duanya juga menjangkakan pendapatan Robinhood daripada perdagangan kripto menurun lebih 50% pada 2023 selepas kemerosotan yang sama tahun ini. Walaupun laporan terbaharu meramalkan prospek yang stabil untuk operasi ekuitinya, pertumbuhan ketara mungkin tidak berlaku memandangkan arah aliran pasaran yang tidak menentu. Setelah berkata demikian, Allen yakin dengan aktiviti pilihan.

Tambahan pula, penganalisis juga positif tentang prospek jangka panjang Robinhood yang memetik "lembaran imbangan pepejal, pengewangan potensi pertumbuhan akaun dan pengiktirafan jenama, tetapi jangka pendek melihat risiko/ganjaran" syarikat.

Menavigasi Melalui Pasaran Kelam kabut

Awal tahun ini, Bankman-Fried mengekstrak 7.6% kepentingan dalam aplikasi perdagangan bernilai $648 juta dengan kepercayaan bahawa saham itu akan "mewakili pelaburan yang menarik." Apabila pertukaran kriptonya merosot ke muflis, pegangan Robinhood pengasas menjadi item talian cair terbesar pada kunci kira-kiranya yang berpotensi dijualnya.

Dalam usaha untuk mengharungi tahun bergelora, Robinhood mengumumkan merancang untuk memberhentikan 23% kakitangannya bulan lepas di tengah-tengah pendapatan yang semakin berkurangan dan bilangan pengguna yang semakin berkurangan. Walaupun kripto menurun, Ketua Pegawai Eksekutif syarikat Vlad Tenev yakin dengan kelas aset. Semasa bercakap di Squawk Box CNBC, eksekutif menyatakan,

“Kami masih melihat peluang dengan crypto. Saya fikir pelanggan khususnya telah mencari pilihan yang lebih selamat yang dikawal, terutamanya pelanggan di AS."