Aset Digital Antara Kerentanan Dalam Sistem Kewangan AS

Majlis Pemantauan Kestabilan Kewangan (FSOC) mengeluarkan Laporan Tahunan 2022nya berikutan kelulusan ahli mengundinya pada 16 Disember 2022. Menurut laporan itu, aset digital adalah antara kelemahan yang dikenal pasti dalam sistem kewangan Amerika Syarikat (AS).

FSOC ialah organisasi kerajaan persekutuan yang bertanggungjawab mengenal pasti risiko kepada kestabilan kewangan Amerika Syarikat, menggalakkan disiplin pasaran dengan menghapuskan jangkaan di pihak pemegang saham, pemiutang dan rakan niaga syarikat sedemikian bahawa kerajaan AS akan melindungi mereka daripada kerugian dalam peristiwa kegagalan, dan untuk bertindak balas terhadap ancaman yang muncul terhadap kestabilan sistem kewangannya.

Laporan FSOC Oktober 2022 tentang “Risiko dan Peraturan Kestabilan Kewangan Aset Digital” mendapati bahawa kelemahan kestabilan kewangan berkenaan dengan aset digital timbul pertamanya daripada kesalinghubungan antara ekosistem aset digital dan sistem kewangan tradisional dan kedua daripada ekosistem aset digital. Laporan itu mengesyorkan agar ahli terus menguatkuasakan undang-undang sedia ada dengan menggunakan mengikut prinsip "aktiviti yang sama, risiko yang sama, hasil kawal selia yang sama".

Laporan Tahunan FSOC 2022 mengenal pasti jurang dalam pengawalseliaan aktiviti aset kripto di AS dan membuat cadangan untuk menangani jurang tersebut.

Jurang pertama yang dinyatakan dalam laporan tahunan ialah pasaran spot untuk aset kripto yang bukan sekuriti tertakluk kepada peraturan persekutuan langsung yang terhad. Majlis mengesyorkan supaya Kongres meluluskan undang-undang yang menyediakan kuasa membuat peraturan yang jelas untuk pengawal selia kewangan persekutuan ke atas pasaran spot untuk aset kripto yang bukan sekuriti. 

Jurang kedua yang dikenal pasti ialah perniagaan pasaran aset kripto tidak mempunyai rangka kerja kawal selia yang konsisten atau komprehensif dan boleh terlibat dalam arbitraj kawal selia. Untuk mengurangkan risiko timbang tara kawal selia, Majlis mengesyorkan penyelarasan berterusan, perundangan yang menangani risiko yang ditimbulkan oleh stablecoin, perundangan yang berkaitan dengan pihak berkuasa pengawal selia agar dapat dilihat dan menyelia aktiviti semua sekutu dan anak syarikat entiti aset kripto, dan peraturan penyedia perkhidmatan yang sesuai. 

Jurang ketiga yang dikenal pasti ialah beberapa platform dagangan aset kripto telah mencadangkan menawarkan pelanggan runcit akses terus ke pasaran dengan menyepadukan secara menegak perkhidmatan yang disediakan oleh pengantara seperti peniaga broker atau pedagang komisen niaga hadapan. Majlis mengesyorkan agar agensi ahli menilai kesan potensi integrasi menegak oleh firma aset kripto.

Akhir sekali, Majlis mengesyorkan agar ahli Majlis terus membina kapasiti yang berkaitan dengan data dan analisis, pemantauan, penyeliaan dan pengawalseliaan aktiviti aset kripto.

Harga aset kripto telah menurun pada tahun 2022, dengan jumlah had pasaran kripto menurun daripada AS$ 2.3 trilion pada awal tahun kepada sekitar AS$ 900 juta, seperti pada masa akhbar. Sebilangan syarikat kripto juga telah runtuh, dengan FTX menjadi tajuk utama berita apabila ia memfailkan kebankrapan pada November 2022. Peristiwa kripto pada 2022 berkemungkinan mempunyai kesan yang besar pada masa depan kripto.