Kajian menunjukkan bahawa 90% daripada ditinjau bank pusat di seluruh dunia sedang meneroka pengeluaran masa depan mata wang digital bank pusat (CBDC). Blockchain.News menemu bual pakar industri untuk mengetahui prospek mata wang digital Hong Kong dan potensi penggunaannya.
Tinjauan e-HKD
Dalam kertas perbincangan baru-baru ini diterbitkan oleh The Hong Kong Monetary Authority (HKMA), pengawal selia tempatan menghubungi orang ramai untuk berunding mengenai pembangunan mata wang digital bank pusat runcit (rCBDC) atau Dolar Hong Kong digital (e-HKD). Kertas perbincangan menyenaraikan pelbagai isu dengan sedozen soalan utama yang merangkumi pelbagai isu:
- Potensi faedah dan cabaran e-HKD
- Keseimbangan antara privasi dan pencegahan aktiviti haram
- Saling kendali dengan sistem pembayaran sedia ada
- Pertimbangan dari segi undang-undang, reka bentuk dan perspektif dasar
- Tahap penyertaan oleh sektor swasta
Peranan e-HKD
rCBDC boleh dibahagikan kepada model pengedaran dua peringkat: sistem borong antara bank dan sistem dompet pengguna runcit, menurut teknikal e-HKD whitepaper.
"CDBC borong digunakan untuk pemindahan antara bank pusat dan bank perdagangan atau institusi lain, manakala CDBC runcit digunakan untuk pemindahan antara bank perdagangan dan orang awam untuk transaksi runcit," Profesor Chew Seen-Meng, Profesor Madya Amalan dalam Dekan Kewangan dan Bersekutu (Penglibatan Luar) Universiti China Hong Kong (CUHK) menjelaskan.
Berkenaan CBDC runcit, keraguan yang mungkin timbul di kalangan orang ramai mungkin mengapa pasaran masih memerlukan alat pembayaran digital lain antara pilihan lain yang pelbagai di HK?
Chew, bekas ahli ekonomi untuk pejabat Tabung Kewangan Antarabangsa Singapura (IMF) dan Morgan Stanley, mengakui bahawa "memang benar bahawa tidak ada keperluan mendesak untuk HKD digital."
Bagaimanapun, "memiliki e-HKD boleh menjadikan kehidupan kita lebih selesa dengan menghapuskan keperluan untuk membawa wang kertas dan syiling fizikal dan membolehkan hampir semua pembayaran dibuat dengan hanya mengetik telefon bimbit" dalam jangka panjang, kata Chew.
Lebih-lebih lagi, "mekanisme penghantaran dasar monetari daripada HKMA boleh menjadi lebih cekap melalui e-HKD," tambah Chew.
Tambahan pula, sarjana percaya mata wang digital boleh menyediakan cara yang lebih pantas dan mudah untuk memindahkan nilai dengan menyokong lebih banyak aktiviti ekonomi yang berpotensi jika mata wang digital diterima sebagai medium pertukaran oleh orang ramai dalam jangka panjang.
“Memandangkan nilai e-HKD akan dikawal oleh HKMA, ia sudah pun sejenis stablecoin. Setakat mana HKMA dapat mengekalkan kestabilan nilai e-HKD melalui algoritma atau rizab forexnya, risiko e-HKD menjunam dalam nilai sepatutnya agak kecil.”
Pada masa ini, banyak platform pembayaran telah menguasai pasaran.
E-dompet dengan fungsi pembayaran Peer-to-Peer (P2P) menjadi arus perdana di Hong Kong.
Dalam e-dagang sahaja, dompet digital dijangka menyumbang 40% daripada nilai transaksi dalam talian bandar menjelang 2025, mengatasi kad kredit, menurut Laporan Pembayaran Global 2022 oleh syarikat teknologi kewangan AS FIS.
Dalam temu bual eksklusif dengan Blockchain.News, Etelka Bogardi- Rakan Kongsi Asia peneraju Pembayaran Global dan Amalan Fintech, Norton Rose Fulbright Hong Kong, memberitahu saluran media bahawa "salah satu pertimbangan reka bentuk utama haruslah saling kendali dengan sistem sedia ada."
Bogardi, seorang peguam kawal selia perkhidmatan kewangan yang berpangkalan di Hong Kong dan bekas Penasihat Kanan kepada Pihak Berkuasa Kewangan Hong Kong, mencadangkan pengawal selia harus berhati-hati terhadap kesan e-HKD ke atas bank dan sebarang potensi kesan pengantaraan, memandangkan status Hong Kong sebagai pusat kewangan antarabangsa dan kehadiran besar sektor kewangan.
Sementara itu, Chew turut berkongsi pandangan yang sama dan menambah bahawa “pentadbiran perlu memastikan dan menjamin sepenuhnya sebelum e-HKD dilancarkan"
“Melainkan e-HKD dapat menangani beberapa masalah perkhidmatan e-Pembayaran semasa atau lebih mudah daripada pilihan e-Pembayaran sedia ada, adalah sukar untuk e-HKD diterima oleh orang ramai di kalangan kebanyakan pembayaran runcit pilihan di Hong Kong,” tambah Bogardi.
Melalui kertas itu, HKMA mengulangi bahawa "tujuan membangunkan e-HKD bukanlah untuk menggantikan kaedah pembayaran sedia ada" tetapi untuk "mengelak daripada mewujudkan sistem pembayaran gelung tertutup, yang menghalang pembayaran yang dibuat antara pengguna e-HKD dan pengguna pembayaran lain. sistem.”
rCBDC dijangka menyediakan ketersambungan antara penyedia perkhidmatan pembayaran lain, contohnya, pembayaran merentas platform yang akan dijalankan dengan cekap.
Berasaskan token atau berasaskan Akaun?
Keseimbangan antara perlindungan privasi dan capaian data adalah satu lagi pertimbangan penting di kalangan isu sistematik. Kertas perbincangan menyebut bahawa ciri reka bentuk utama e-HKD untuk dipertimbangkan ialah sama ada ia dikeluarkan berasaskan token atau berasaskan akaun.
Menurut kertas itu, berasaskan token akan membenarkan lebih banyak kerahsiaan dalam pembayaran antara pelbagai pihak, melindungi daripada penyalahgunaan data individu oleh entiti komersial. Namun, ia mungkin berisiko untuk memudahkan aktiviti haram.
Sebaliknya, pendekatan berasaskan akaun akan "memerlukan perekodan baki dan urus niaga pemegang rCBDC. Pendekatan ini akan bergantung pada keupayaan untuk mengesahkan identiti pemegang akaun dan boleh membantu mematuhi keperluan AML/CFT.”
Kedua-dua pendekatan memerlukan lejar untuk melengkapkan urus niaga dengan teknologi lejar teragih (DLT) dan tokenisasi, yang boleh distrukturkan untuk mengesan pengguna bergantung pada tahap kerahasiaan nama dan akses maklumat kepada pihak.
Bagaimanapun, Prof. Chew berkata bahawa kebolehkesanan mata wang digital daripada pengawal selia menunjukkan bahawa peruncit kecil seperti pemandu teksi mungkin keberatan atau tidak berminat untuk mengubah tingkah laku atau tabiat transaksi mereka disebabkan kebimbangan cukai.
Pengawal selia berkata "tanpa nama penuh adalah tidak munasabah," e-HKD harus mematuhi undang-undang dan ordinan sedia ada. Mandat undang-undang dan status tender yang sah secara logiknya sejajar dengan sistem mata wang.
“Secara keseluruhannya, walaupun terdapat beberapa kerja yang perlu dilakukan untuk menampung e-HKD dalam rangka kerja perundangan sedia ada bagi terbitan mata wang dan isu berkaitan, ini bukanlah halangan yang tidak dapat diatasi. Beberapa isu undang-undang yang lebih teknikal yang dibangkitkan berkaitan dengan penggunaan kawalan AML yang berkesan dan undang-undang privasi data. Dalam erti kata itu, perbincangan mengenai struktur penerbitan dan pengedaran dua peringkat adalah sangat bermanfaat,” jelas Bogardi.
Penerimaan global CDBC
Sepanjang dua tahun lalu, pasaran global terperangkap oleh ketidaktentuan di tengah-tengah pandemik COVID-19.
Di tengah-tengah kegawatan, peningkatan permintaan untuk meningkatkan kecekapan pembayaran rentas sempadan dan kemunculan mata wang kripto, seperti stablecoin dan token lain, juga menimbulkan cabaran kawal selia, mendorong kerajaan global mengemas kini dasar mata wang mereka sebagai tindak balas.
Menurut terkini melaporkan diterbitkan oleh Bank of International Settlement (BIS), 90% daripada ditinjau bank pusat di seluruh dunia sedang meneroka pengeluaran mata wang digital bank pusat. Institusi kewangan itu menambah bahawa kira-kira dua pertiga daripada bank pusat yang dikaji akan mengambil kira pengeluaran CBDC runcit dalam masa terdekat.
Pada tahun 2020, Bahamas menjadi negara berdaulat pertama yang mengeluarkan CBDC, yang dipanggil "Dolar Pasir", sebagai perintis dalam mengguna pakai bentuk mata wang baharu, didorong oleh geografi dan kos penghantaran mata wang di tanahnya.
"Di negara yang mempunyai mata wang yang lemah atau sistem kewangan yang kurang membangun, dan penduduk yang tidak mempunyai perbankan yang besar, CBDC adalah lebih berguna dan boleh diterima pakai dengan lebih mudah oleh rakyatnya," jelas Chew.
Namun, potensi manfaat SAND Dollar tidak memenuhi jangkaannya.
Laporan daripada IMF menunjukkan bahawa penggunaan Dolar SAND oleh negara pulau itu hanyalah kurang daripada 0.1% daripada mata wang dalam edaran.
Isu rangkuman kewangan terus menyusahkan negara Caribbean ini. Bank Dunia mentakrifkan rangkuman kewangan sebagai akses individu dan perniagaan kepada produk dan perkhidmatan kewangan yang berharga dan mampu milik untuk kewangan mereka yang perlu disampaikan secara bertanggungjawab dan mampan. Bahamas juga bersungguh-sungguh untuk meningkatkan keselamatan sibernya untuk mata wang digitalnya.
Bogardi percaya pasaran Hong Kong menikmati kedudukan yang unik dengan landskap pembayaran runcit yang maju:
“Isu rangkuman kewangan mungkin tidak relevan seperti bidang kuasa lain yang telah memilih untuk meneruskan CBDC (contohnya dolar Pasir Bahamian). Hasilnya, adalah tepat bahawa tumpuan penerokaan HKMA terhadap e-HKD adalah sebagai saluran untuk memacu inovasi digital di Hong Kong, dan untuk membantu meletakkannya menghadapi potensi cabaran daripada kaedah pembayaran baharu seperti stablecoin.”
Di peringkat serantau, China telah menjalankan pelbagai ujian perintis Yuan digital (e-CNY) sejak 2020, yang dibangunkan oleh People's Bank of China (PBoC).
Pentadbiran melancarkan secara besar-besaran ujian rintis semasa Sukan Olimpik Musim Sejuk Beijing, dan pada masa ini, apl e-CNY ialah salah satu apl yang paling banyak dimuat turun di negara ini. Aplikasi itu telah merekodkan lebih 83 juta muat turun melalui sistem iOS dan Android setakat ini.
“Di China, pembayaran elektronik telah dikuasai oleh Alipay dan WeChat Pay selama beberapa tahun sekarang. Kerajaan pusat berminat untuk memperkenalkan e-CNY untuk mengekalkan kawalan sistem monetari sebelum firma swasta seperti Alibaba dan Tencent menjadi terlalu berpengaruh dalam sistem pembayaran negara. Memandangkan ia adalah sebuah negara yang besar, ia perlu melakukan banyak ujian perintis di banyak bandar supaya rakyat boleh membiasakan diri dengan e-CNY sebelum ia dilancarkan secara rasmi, dan ini sudah tentu akan mengambil sedikit masa,” kata Chew.
Sebaliknya, pakar mencadangkan geopolitik faktor, seperti perang mungkin juga mempercepatkan kemajuan pengeluaran CBDC.
Walaupun objektif memperkenalkan CBDC antara negara atau wilayah lain mungkin berbeza, HKMA telah mendedahkan bahawa "ia cenderung kepada pendekatan Syiling di mana e-HKD akan dikeluarkan semata-mata oleh satu pihak berkuasa" dalam jangka panjang.
Dengan menambah bahawa, mencari ejen bank yang menugaskan untuk mengendalikan semua aktiviti yang dihadapi pelanggan yang berkaitan dengan pengedaran e-HKD.
"Sekiranya teknologi itu sedia, HKMA boleh mempertimbangkan untuk melakukan beberapa ujian perintis dalam beberapa peringkat untuk membenarkan warga Hong Kong mencuba e-HKD pada telefon mudah alih mereka supaya mereka dapat membiasakan diri dengannya dan mengetahui tentang kegunaannya," kata Chew.
HKMA telah mengulangi bahawa ia masih belum memutuskan untuk memperkenalkan e-HKD.
Sumber gambar: Shutterstock
Sumber: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency