Eksekutif Electric Capital memberitahu rakan kongsi terhadnya pada hari Khamis bahawa firma modal teroka tertumpu kripto itu secara relatifnya tidak terjejas daripada bencana FTX — terima kasih kepada "bendera kuning" Electric dikesan apabila melibatkan usaha wajar.
Kandungan panggilan pelabur sahaja diperolehi oleh Blockworks, dan sumber yang mempunyai pengetahuan tentang perkara itu memberikan butiran tambahan.
"Bendera kuning" yang dipersoalkan, kata rakan kongsi Elektrik kepada pelabur, terbongkar ketika mereka menyiasat pembiayaan dan ekonomi token potensi pelaburan peringkat awal dalam token serum (SRM) — disokong dan dipasarkan oleh bekas Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman- goreng.
Serum adalah perisian pertukaran terdesentralisasi yang dibina pada Solana. Bankman-Fried ialah pengasas bersama Project Serum, yang menurutnya kertas putih diterbitkan pada Julai 2020, direka bentuk untuk mempunyai sokongan rantaian silang, syiling stabil, syiling berbalut, buku pesanan dan keupayaan untuk mencipta produk kewangan tersuai. Ia dibina untuk saling beroperasi dengan Ethereum.
Tanda amaran daripada interaksi dengan kini bankrap FTX dan Alameda Research — kedua-duanya diasaskan oleh Bankman-Fried — mengekalkan firma "di luar jejari letupan" kejatuhan FTX, kata pengasas bersama Electric Capital Avichal Garg semasa panggilan itu.
Pusingan pembiayaan untuk serum, Garg berkata, mengikuti buku permainan yang cepat dan longgar, formula bergantung pada "hamparan" yang menjejaki peruntukan SRM yang masuk. Persediaan atipikal bermakna semakin awal pelabur komited untuk menulis cek, semakin kurang mereka membayar untuk token.
“Jadi, ia adalah sedikit bendera kuning dan semacam menggosok kami dengan cara yang salah bahawa ini tidak terasa seperti sekumpulan orang yang benar-benar mahu mempunyai pasangan sejati dan hubungan jangka panjang yang benar dengan orang yang memberi mereka modal. ,” kata Garg.
Electric juga mempersoalkan ekonomi token SRM, yang memerlukan kekurangan kecairan untuk kebanyakan token selama beberapa tahun.
Kertas putih Serum berkata bekalan yang beredar semasa pelancaran akan berjumlah kira-kira 10% daripada jumlah apungan aset digital itu. Semua token prajualan, pasukan dan penyumbang ditetapkan untuk dibuka antara satu dan tujuh tahun selepas itu.
"Apabila kami menyiasat tentang perkara ini, pasukan berkata sebab mereka melakukan ini adalah untuk sejajar jangka panjang dengan pengguna protokol, yang merupakan tafsiran yang murah hati," kata Garg. "Tafsiran yang kurang baik tentang ini mungkin ialah apa yang anda akan lakukan ialah mempunyai apungan yang sangat rendah pada token...di mana jenis apungan rendah mengekang bekalan sehingga ia menaikkan harga."
Jurucakap Serum dan FTX tidak segera membalas permintaan untuk komen.
SRM didagangkan sekitar $0.25 pada 3 petang ET pada hari Khamis, turun 15% dalam 24 jam yang lalu — menyumbang kepada penurunan satu bulan yang mengejutkan sebanyak 65%.
Pendedahan terhad kepada keruntuhan FTX
Electric Capital kemudiannya meneruskan pelaburan dalam SRM, dan kemudiannya, memutuskan untuk tidak melabur dalam FTT.
"Akibat daripada kami berulang kali menyampaikan peluang pelaburan ini, kami tidak pernah benar-benar dekat dengan ekosistem itu," kata Garg. “Kami tidak pernah rapat dengan Sam. Kami tidak pernah berkongsi peluang pelaburan berulang-alik.”
Pengurus aset tidak mempunyai pegangan ekuiti FTX, mahupun pendedahan kepada token asli bawah air bursa, FTT, SRM atau token SOL Solana, blockchain bukti pegangan yang juga telah dipalu olehnya persatuan dengan Bankman-Fried. Dan Electric tidak pernah menjalankan perniagaan dengan Bankman-Fried's Alameda Research.
Syarikat itu mempunyai lapan bitcoin - kini bernilai kira-kira $130,000 - dijaga oleh FTX, tambahnya. Dua syarikat permulaan yang tidak dinamakan Electric Capital telah melabur dalam — pendedahan berjumlah kira-kira $700,000 dalam salah satu dana terokanya — mempunyai aset yang disimpan di FTX. Syarikat itu sedang berusaha untuk bekerjasama dengan pengasas untuk mendapatkan semula aset beku.
Garg enggan memperincikan syarikat portfolio tertentu yang terjejas.
Fokus Modal Elektrik bergerak ke hadapan
Modal Elektrik menaikkan jumlah yang ketara — walaupun menjelang kemuncak pasaran kenaikan harga — $ 1 bilion pada Mac ia berkata ia akan menggunakan modal untuk projek Web3, NFT dan DeFi.
Suntikan modal ditetapkan untuk membiayai dana teroka $400 juta dan dana token $600 juta, menjadikan jumlah dana firma kepada empat.
"[Aset di bawah pengurusan] kami berada di antara 0 dan $2 bilion, bergantung pada nilai kripto yang anda fikirkan," kata Garg kepada Blockworks dalam satu kenyataan.
Eksekutif berkata atas panggilan itu bahawa firma itu memberi tumpuan kepada projek peringkat awal yang boleh menggantikan "blok binaan" yang berpotensi dimusnahkan oleh kejatuhan FTX, sambil menambah ia telah membuat dua pelaburan yang tidak ditentukan dalam syarikat permulaan yang tertumpu kepada Solana.
Jika tidak, firma itu sedang bersabar apabila menggunakan wang tunai, menjangkakan jualan tambahan dan perdagangan bergelora di hadapan.
"Kami berpendapat kemungkinan besar, terutamanya beberapa rangkaian token cair ini, menjadi peristiwa pembubaran paksa kerana pemiutang perlu menjual aset ini," kata Garg kepada pelabur Electric. "[Aset] berkemungkinan terlalu membetulkan, dan mereka mula membentangkan peluang ganjaran risiko yang sangat menarik."
Michael Bodley menyumbang pelaporan.
Dapatkan berita dan cerapan crypto popular hari ini dihantar ke peti masuk anda setiap petang. Langgan surat berita percuma Blockworks sekarang.
Sumber: https://blockworks.co/news/electric-capital-stayed-away-from-sbf