Fed mengumumkan kenaikan kadar 75 mata asas

Pada 8:00 malam (CET) malam tadi di FOMC, Jerome Powell, Pengerusi Fed, mengumumkan sebuah kenaikan kadar faedah sebanyak 75 mata asas.

Kenaikan kadar Fed berterusan

Pengumuman malam tadi oleh Rizab Persekutuan Pengerusi Jerome Powell di FOMC adalah peningkatan sebanyak 75 mata asas, membawa jumlah faedah AS kepada 3.25%, tertinggi sejak 2008 mengesahkan dasar monetari yang stabil di Amerika Syarikat.

Peningkatan itu berikutan keputusan cemerlang setakat ini yang ditemui oleh bank pusat AS, yang pada bulan Jun telah mencapai penurunan dalam angka inflasi walaupun sedikit di atas jangkaan dan sebagai tindak balas memutuskan untuk meneruskan pada kadar yang sama.

Sebaik sahaja keputusan Fed semalam diumumkan, pasaran menarik nafas lega kerana sudah lama dijangka kenaikan kadar faedah akan menjadi sekurang-kurangnya 75 mata, dengan beberapa penganalisis bimbang peningkatan sebanyak 100 mata asas.

Sejak 1990-an, Fed tidak pernah menaikkan kadar faedah dengan mata peratusan penuh, menurut statistik dalam sejarah.

Ketakutan itu nyata, ditambah lagi dengan kenyataan daripada bank pusat AS dan rombongannya yang mencadangkan bahawa peningkatan magnitud ini berkemungkinan berlaku juga sekali gus sekiranya keadaan ekonomi seperti yang memerlukan campur tangan invasif sedemikian.

Minggu lepas ada a 48% jangkaan daripada kenaikan mata peratusan penuh oleh Fed manakala pasaran hanya berharga 75 mata asas. Jika ia benar-benar mencecah 100 mata asas, ia boleh mendorong pasaran lebih rendah.

Kadar inflasi AS sebanyak 8.3% didapati pada Jun tahun ini berada pada paras terendah sejak April 2022, yang kami harap boleh menjadi kemuncak inflasi ini.

Dalam senario ini, yang memberikan pencerahan yang lebih baik kepada pasaran dan meyakinkan pelabur, masih terdapat persoalan tentang berapa lama kenaikan kadar ini akan berlanjutan sebagai tindak balas kepada CPI utama, ketakutan adalah kemungkinan bahawa kadar faedah mungkin kekal lebih tinggi untuk lebih lama. tempoh masa apabila ia akan menjadi perlu untuk berhenti dengan peningkatan dan berjuang dengan senjata kegigihan.

Kadar kenaikan dan perjuangan antara Fed dan inflasi

Powell menjangkakan jumlah kenaikan kadar maksimum sebanyak antara 100 dan 125 asas mata antara sekarang dan akhir tahun, yang menyebabkan seseorang berfikir bahawa menunggu data inflasi seterusnya yang mungkin mengesahkan atau membalikkan rancangan ini, keputusan Fed mengenai kenaikan 75 mata asas semasa nampaknya tidak mungkin direplikasi pada masa hadapan, sekurang-kurangnya tahun ini.

Anggaran penganalisis bersetuju bahawa pada data CPI seterusnya kita masih akan mengalami penurunan dalam inflasi walaupun dipercayai bahawa ini adalah kecil.

Walaupun semua data makroekonomi mencadangkan bahawa masa depan menyaksikan kelembapan mendadak dalam ekonomi AS, hasil daripada persimpangan pelbagai faktor, seperti inflasi, ketegangan dengan China, peningkatan kos komoditi, dolar AS yang kukuh, data pekerjaan, dan sebagainya, kemelesetan yang amat dipuji oleh ramai orang nampaknya tidak meninggalkan gambaran tetapi sedang dikurangkan dan dijangka melakukan kerosakan yang lebih sedikit daripada yang dijangkakan, terima kasih juga kepada ekonomi AS yang kukuh dengan pekerjaan pada tahap yang sangat baik dan penggunaan yang lebih atau kurang stabil walaupun harganya bertambah.

Apabila angka pekerjaan bertambah buruk dan pemotongan (dijangka kira-kira 10/15%) dalam senarai gaji korporat tiba, hasil daripada kunci kira-kira yang mengecut, dolar yang kukuh dan kesukaran mencari bahan mentah, maka Fed akan bersandar pada dinding dan perlu memutuskan sama ada untuk menyelamatkan ekonomi Amerika dan fabrik sosial, daripada membetulkan inflasi dan mungkin menerima CPI lebih tinggi sedikit daripada biasa. 

Pengerusi Powell, menyatakan:

“Dari perspektif mandat Kongres kami untuk menyokong pekerjaan maksimum dan kestabilan harga, gambaran semasa adalah jelas: pasaran buruh sangat ketat dan inflasi terlalu tinggi. Memandangkan pendirian dasar monetari semakin mengetatkan, mungkin sesuai untuk memperlahankan kadar kenaikan.”

AS dan kemelesetan

Sebuah negara secara rasmi masuk kemelesetan apabila data KDNK negatif untuk sekurang-kurangnya dua suku tahun berturut-turut. Inilah yang terdapat dalam buku teks, tetapi tema itu nampaknya baru-baru ini dipersoalkan. 

Pada mesyuarat FOMC sebelumnya, Powell dan co. merendahkan kemelesetan, dengan mengatakan pertama sekali bahawa ia tidak bergantung pada satu titik data, yang sebahagiannya benar, dan tambahan pula, Amerika tidak melihat bahaya kemelesetan memandangkan kekuatan ekonominya. 

Juga dalam FOMC sebelum ini, Rizab Persekutuan telah menjelaskan.

“Penunjuk perbelanjaan dan pengeluaran baru-baru ini telah lemah. Walau bagaimanapun, pendapatan dalam bidang buruh dalam beberapa bulan kebelakangan ini telah kukuh dan kadar pengangguran kekal rendah. Inflasi kekal tinggi, mencerminkan ketidakseimbangan bekalan dan permintaan yang berkaitan dengan wabak, kenaikan harga makanan dan tenaga serta tekanan harga yang lebih luas. Peperangan Rusia menentang Ukraine menyebabkan kerosakan manusia dan ekonomi yang besar.

Peperangan dan peristiwa yang berkaitan mewujudkan tekanan menaik selanjutnya terhadap inflasi dan membebankan aktiviti ekonomi global. Jawatankuasa amat prihatin terhadap risiko inflasi dan berusaha untuk mendapatkan pekerjaan maksimum dan membawa inflasi kepada 2% dalam jangka panjang. Bagi menyokong objektif ini, Jawatankuasa telah memutuskan untuk meningkatkan julat sasaran bagi kadar dana persekutuan kepada julat 2.25% -2.50%. Di samping itu, Jawatankuasa akan terus mengurangkan pegangannya dalam Perbendaharaan dan bon korporat serta sekuriti bersandarkan gadai janji.”

Tidak pernah dalam 40 tahun Rizab Persekutuan menaikkan kadar untuk tiga kenaikan 75 mata asas berturut-turut.