Kertas Fed melihat peranan teori imbuhan, kemudahan dalam reka bentuk CBDC

Kepentingan imbuhan dalam reka bentuk mata wang digital bank pusat (CBDC) ditekankan dalam kertas kerja yang dikeluarkan oleh Lembaga Rizab Persekutuan Amerika Syarikat pada 17 Nov. Kertas itu, sebahagian daripada Siri Perbincangan Kewangan dan Ekonomi Fed, ulasan kesusasteraan teori tentang CBDC dalam ekonomi maju yang besar, dengan pandangan khusus ke Amerika Syarikat. Ia melihat kepada risiko dan faedah kepada sistem perbankan memperkenalkan CBDC, dengan yang tertentu fokus pada peranan reka bentuk CBDC dalam pelaksanaan dasar monetari dan imbuhan — iaitu pembayaran faedah — sebagai ciri reka bentuk kritikal.

CBDC boleh membantu mengawal pengantaraan bank yang terhasil daripada pengenalannya, penulis mendapati, dan ia boleh membantu dalam pengurusan kunci kira-kira Fed dengan menjadikan pegangan CBDC lebih atau kurang menarik berbanding bon. Penulis membuat kesimpulan bahawa "Imbuhan boleh dikatakan ciri reka bentuk utama yang mana-mana bank pusat ingin mempertimbangkan." Mereka terus berkata:

“CBDC yang tidak membayar faedah diserahkan kepada peranan sebagai medium pertukaran; nilainya akan ditentukan hampir keseluruhannya oleh kemudahan yang akan diberikannya. […] CBDC yang diberi imbuhan, sebaliknya, akan menjadi lebih menarik sebagai penyimpan nilai, dan kadar imbuhannya boleh berfungsi sebagai alat dasar tambahan.”

Faedah boleh berkadar, dinyatakan sebagai peratusan atau berperingkat, dengan kadar naik atau turun secara tidak linear sebagai alat dasar, seperti relatif kepada saiz pegangan.

Berkaitan: NY Fed melancarkan program perintis CBDC selama 12 minggu dengan bank-bank utama

Kertas kerja itu juga menganggap kemudahan sebagai kualiti CBDC yang boleh dimanipulasi untuk tujuan dasar:

“Jika CBDC tidak membayar faedah, penggunaannya sebagai penyimpan nilai dihadkan. […] Dalam keadaan sedemikian, CBDC adalah seperti wang tunai, dan penggunaannya akan ditentukan oleh berapa banyak kemudahan yang diberikannya, berbanding pesaingnya yang seperti wang.”