Fed akan mengekalkan kadar faedah lebih lama daripada yang anda boleh kekalkan sebagai pelarut

Inflasi yang melonjak dan pertumbuhan yang lemah telah melanda ekonomi global selama berbulan-bulan, tetapi CPI yang meningkat dan mata wang negara yang merosot yang pertama kali dilihat di AS kini telah merebak ke Eropah juga.

Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar faedah asasnya sebanyak 75 mata asas untuk kali kedua berturut-turut, membawa kadar depositnya ke paras tertinggi dalam tempoh lebih sedekad. ECB berharap kenaikan kadar yang agresif akan dapat mengekang inflasi di zon Euro, yang mencapai ATH pada Oktober pada 10.7%.

Empat ekonomi terbesar Eropah - Jerman, Perancis, Itali dan Sepanyol - semuanya memberikan kejutan peningkatan yang menyakitkan. Inflasi di Jerman mencapai 11.6% bulan lepas, yang tertinggi dalam tempoh lebih 70 tahun. Inflasi Itali sebanyak 12.8% menjadikannya peneraju dalam zon Euro, dengan Perancis dan Sepanyol mengekori di belakang dengan 7.1% dan 7.3%.

Walaupun sesetengah negara di zon Euro berjaya mencatatkan pertumbuhan KDNK yang tidak dijangka pada bulan lalu dan mengelakkan kemelesetan serta-merta, bahaya itu masih belum berakhir.

Kadar faedah yang meningkat di AS telah meningkatkan kekuatan dolar AS dan melemahkan kedua-dua euro dan pound British. Dengan Fed dijangka akan meningkatkan kadar faedah sebanyak 75 mata asas dalam mesyuarat 1-2 Nov, dua mata wang terbesar Eropah itu boleh terus menurun lebih jauh.

Dengan kenaikan 75 mata asas, Fed dijangka akan terus meningkatkan kadar faedah sehingga mencapai sasaran 3.75% hingga 4%. Walau bagaimanapun, sesetengah ahli ekonomi berpendapat bahawa Fed boleh mempertimbangkan untuk mengurangkan kadar kenaikan kadar dan mengumumkan kenaikan 50 mata asas pada bulan Disember.

Esther George, Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, percaya bahawa kenaikan kadar boleh berterusan sehingga tahun depan. Dia percaya itu Jerome Powell, pengerusi Rizab Persekutuan, boleh menunjukkan bahawa kadar terminal mungkin perlu lebih tinggi daripada unjuran 4.6% untuk musim bunga akan datang.

Kadar yang tinggi mungkin diperlukan untuk membendung inflasi yang boleh meningkat lebih jauh apabila isi rumah memanfaatkan simpanan tunai mereka. George menyatakan bahawa memanfaatkan tabungan akan membolehkan isi rumah berbelanja dengan cara yang mengekalkan permintaan yang kukuh walaupun kadarnya melonjak, satu langkah yang boleh terus memberi kesan kepada peningkatan inflasi.

Menurut laporan dari Stifel, perbelanjaan pengguna di AS meningkat 0.6% dalam
September, lebih daripada 0.4% keuntungan dijangka mengikut Bloomberg, dan berikutan kenaikan yang sama pada bulan Ogos. Tahun ke tahun, perbelanjaan pengguna meningkat sebanyak 8.2%. 

"Itu menunjukkan kepada saya bahawa kita mungkin perlu mengekalkan ini untuk seketika," kata George. "Anda mungkin melihat kadar dana Fed terminal lebih tinggi dan perlu tinggal di sana lebih lama."

Menurut Rizab Persekutuan, isi rumah di AS mempunyai simpanan $1.7 trilion pada penghujung suku kedua 2022. Walaupun ini merupakan penurunan daripada paras tertinggi $2.3 trilion yang dicatatkan pada suku kedua 2021, ia masih mewakili peningkatan hampir tujuh belas kali ganda daripada angka yang dicatatkan pada awal tahun 2020.

Simpanan isi rumah sebanyak $1.7 trilion mewakili lonjakan ketara dalam percubaan Fed untuk mengekang permintaan. Kenaikan kadar berjaya mengurangkan simpanan isi rumah sekurang-kurangnya dua trilion sejak awal tahun, tetapi jumlahnya masih lebih tinggi daripada yang Fed inginkan.

Majoriti kerugian itu diambil oleh kuartil pendapatan atas dan bawah, bermakna yang terkaya dan termiskin adalah mereka yang melihat simpanan mereka dihapuskan oleh kenaikan kadar. kuartil pendapatan kedua dan ketiga, mewakili kelas pertengahan atas dan bawahan, mengekalkan simpanan mereka kebanyakannya utuh sejak 2021.

Kita boleh menjangkakan perjuangan antara kesolvenan dan kenaikan kadar akan berterusan sehingga 2023.