Pengerusi Rizab Persekutuan menggesa semua orang untuk memasukkan inflasi ke dalam keputusan kewangan semasa ucapan Jackson Hole

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell menggesa isi rumah dan perniagaan untuk memasukkan inflasi ke dalam keputusan kewangan kerana ia akan mengambil masa dan usaha untuk mengembalikan inflasi ke tahap ideal.

Powell membuat kenyataan itu dalam a ucapan semasa persidangan dasar ekonomi tahunan di Jackson lubang. Menurut a Baron melaporkan, pasaran "bersiap sedia untuk ucapan hawkish."

Powell berkata dalam ucapannya:

"Kestabilan harga adalah asas ekonomi - tanpa kestabilan harga, ekonomi tidak berfungsi untuk sesiapa."

Powell berhujah bahawa peningkatan sebulan tidak mencukupi untuk mengembalikan inflasi kepada 2%, dan "memulihkan kestabilan harga akan mengambil sedikit masa dan cara menggunakan alat [FED] secara paksa."

Beliau seterusnya memberi alasan bahawa "kegagalan untuk memulihkan kestabilan harga akan bermakna kesakitan yang lebih besar" dan, oleh itu, akan ada "sedikit kesakitan kepada isi rumah dan perniagaan" dalam jangka masa sederhana.

Harga Bitcoin turun 2% semasa ucapan Powell melepaskan sebahagian besar keuntungannya daripada dagangan pra-pasaran AS.

Ramalan pasaran

Sebelum acara itu, ahli ekonomi makro dan bekas bank pelaburan Alfonso Peccatiello berkata dalam tweet 24 Ogos bahawa ucapan itu boleh menjadi "saat yang menentukan untuk dasar FED."

Beliau meramalkan bahawa Powell perlu "untuk memenangi pertempuran kredibiliti ini" dengan mengekalkan hasil bon bahagian hadapan sejajar dengan kadar dana FED terminal sekitar 4%, mengurangkan jangkaan inflasi, atau menghentikan keluk hasil daripada menyongsang lebih jauh.

Peccatiello juga menyatakan bahawa ekuiti menghadapi risiko terbesar menjelang ucapan. Dia berkata:

"[Ekuiti ialah] tempat yang paling terdedah daripada perspektif risiko/ganjaran menjelang acara itu."

Jackson Hole mungkin menjadi detik penentu untuk dasar Fed dan dengan itu pasaran pada 2022.

Bagaimanakah pasaran bon bersedia untuk acara tersebut?

Dan apakah hasil yang paling mungkin?

Satu benang pendek.

1/

— Alf (@MacroAlf) Ogos 24, 2022

Baron juga berkata bahawa "simposium Jackson Hole sering menjadi tempat pengumuman utama Fed." Namun, mereka berteori tidak akan ada "berita dasar penting" untuk mengejutkan pasaran kali ini.

Outlet berita kewangan itu berteori bahawa "Jackson Hole boleh menghidupkan semula rali pasaran," namun menegaskan semula bahawa "pBanyak ahli strategi memberi amaran tentang seorang hawkish Powell.”

Pasaran Eropah nampaknya mempunyai bacaan yang sama seperti CNBC dilaporkan bahawa "pan-European Stoxx 600 turun 0.4% pada awal petang, setelah memberikan kembali keuntungan pembukaan sekitar 0.5%. Sumber asas memperoleh 1.2% manakala saham perjalanan dan masa lapang jatuh 1.5%.

Pasaran kripto dan S&P 500 agak menaik pada tindakan awal pagi, dengan Bitcoin naik 2% dan $SPY naik 0.61% dalam dagangan pra-pasaran.

Angka inflasi PCE terkini datang lebih lembut daripada jangkaan, dan Bitcoin bertindak balas secara positif berikutan komen terakhir Powell semasa mesyuarat FED Julai. Angka inflasi ialah peningkatan tahunan terendah sejak Oktober 2021. Kemungkinan kenaikan 75 mata asas kemudiannya dikurangkan kepada 55% untuk mesyuarat FOMC September.

Kejatuhan dari Jackson Hole

Ramalan di atas adalah selaras dengan ucapan Powell, yang tidak mendedahkan sebarang dasar monetari baharu tetapi mengesahkan dedikasi FED untuk menurunkan inflasi.

Powell menyatakan bahawa bank pusat masih perlu menanggung beban menangani inflasi, namun isi rumah dan perniagaan kini perlu mengambil kira tahap inflasi semasa dalam membuat keputusan mereka.

Garis besar hawkish dari Powell mungkin menunjukkan bahawa FED tidak percaya ia akan mampu menurunkan inflasi dalam jangka sederhana.

Dengan ucapannya yang menggesa isi rumah dan perniagaan untuk memasukkan inflasi ke dalam keputusan kewangan, seseorang mungkin tertanya-tanya sama ada ini adalah satu persetujuan kepada Bitcoin. Powell tidak pernah menganjurkan Bitcoin secara terbuka sebagai lindung nilai inflasi. Bagaimanapun, pengerusi FED kini menggesa orang ramai untuk menerima kewujudan inflasi dan ia mungkin berada di sini untuk beberapa lama.

Bitcoin ialah aset dengan sifat unik menurut inflasi. Adakah ia akan menyaksikan peningkatan dalam jumlah kerana Powell mengakui inflasi mesti menjadi faktor dalam strategi kewangan semasa?

KEMASKINI: Bitcoin jatuh lebih jauh dalam beberapa minit selepas ucapan kehilangan sokongan $21k, menandakan penurunan 4% daripada paras tertinggi harian $21.9k.