FTX, Alameda menggunakan Binance sebagai perantara untuk hubungan parasit mereka

Selepas kejadian Kejatuhan FTX, Bitcoin menyaksikan harganya jatuh ke paras terendah dua tahun $15,000, token asli bursa itu sedang dalam perjalanan untuk menjadi pada dasarnya tidak bernilai, dan syiling stabil di seluruh pasaran telah bergelut untuk mengekalkan tambatannya.

Walau bagaimanapun, kejatuhan empayar Sam Bankman-Fried masih jauh dari berakhir. Penularan dan kesan urutan kedua masih belum dapat dirasai dan boleh mendorong pasaran lebih dalam ke arah merah.

Tetapi, apakah yang menyebabkan kejatuhan yang boleh menyebabkan industri crypto beberapa tahun lalu?

Analisis mendalam CryptoSlate terhadap data dalam rantaian mendedahkan hubungan antara FTX and Alameda dan bagaimana kedua-dua syarikat itu menyedut wang antara satu sama lain menggunakan Binance sebagai perantara yang tidak curiga.

Alameda dan FTX — dua belah syiling yang sama

Untuk memahami skop pertalian Alameda dengan FTX, kita mesti mendalami aliran token kedua-dua syarikat.

Memandangkan majoriti pegangan mereka terletak dalam pelbagai stablecoin dan altcoin, mengeluarkan Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) daripada data memberikan gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana kedua-duanya berurus niaga.

Data yang dianalisis oleh CryptoSlate menunjukkan bahawa, pada tahun lalu, lebih 90% token daripada dompet yang dikaitkan dengan Alameda berakhir di FTX. Kira-kira 9% daripada semua aliran keluar dari Alameda berakhir di Binance.

Melihat aliran masuk ke FTX mendedahkan skop penguasaan Alameda. Dalam tempoh antara November 2021 dan November 2022, pelbagai token bernilai $49 bilion telah dipindahkan dari Alameda ke FTX. Aliran masuk meningkat dari bulan ke bulan dan menyaksikan lonjakan menegak pada penghujung September 2022 apabila token bernilai lebih $4.2 bilion dihantar ke FTX.

Arkham Intelligence, firma analisis mata wang kripto, mengesahkan aliran masuk dalam laporannya sendiri. Pengimbas syarikat menunjukkan aliran masuk FTT bernilai kira-kira $4 bilion ke dalam bursa.

Dan sementara kebanyakan wang yang keluar dari Alameda berakhir di FTX, nampaknya sebahagian besar wang yang masuk semula ke dalam firma perdagangan datang daripada Binance. Sejak November lalu, pelbagai altcoin dan stablecoin bernilai kira-kira $25 bilion masuk ke Alameda. Daripada $25 bilion, $7.1 bilion datang daripada dompet FTX, manakala lebih $15.5 bilion datang daripada dompet Binance.

Aliran masuk daripada Binance dan FTX aliran masuk kerdil daripada bursa lain, seperti ditunjukkan dalam graf di bawah.

Trifecta Alameda, FTX dan Binance lebih jelas apabila melihat aliran keluar dari FTX. Sejak November lalu, pertukaran itu menyaksikan pembahagian aliran keluar yang hampir sama antara Binance dan Alameda. Kaca kaca data yang dianalisis oleh CryptoSlate menunjukkan bahawa sekitar 38% daripada aliran keluar token daripada FTX pergi ke Alameda, manakala 36% pergi ke dompet Binance. Hanya 26% daripada dana yang keluar dari FTX pergi ke dompet yang dikaitkan dengan syarikat dan bursa lain.

Jari menunding ke arah orang tengah

Tinjauan mendalam pada dompet yang dikaitkan dengan Alameda menunjukkan bahawa syarikat itu mengekalkan keseimbangan sekumpulan pelbagai token yang sihat sepanjang tahun 2021. Secara purata, syarikat itu memegang kira-kira $200 juta USDT, USDT, DAI, HUSD, ETH dan WBTC — semuanya dianggap sebagai cagaran berkualiti tinggi.

Larian lembu jantan bulan November mendorong baki Alameda melalui bumbung, yang memuncak pada Januari 2022 pada $1.2 bilion.

Keruntuhan Luna pada bulan Mei tahun ini menyebabkan kemerosotan besar dalam baki Alameda. Ia mengambil masa kira-kira dua bulan sebelum lekuk itu ditunjukkan, dengan penurunan terbesar dirasai pada bulan Ogos. Syarikat itu tidak berjaya pulih sejak itu dan telah menyaksikan bakinya menurun secara berterusan apabila ia memasuki suku keempat.

Tidak jelas apa yang menyebabkan kejatuhan dalam baki Alameda. Industri telah masak dengan khabar angin tentang syarikat panik menjual rizabnya untuk menampung kerugian yang ditanggung selepas Luna runtuh.

Mereka yang tidak percaya ini adalah jualan panik maklumkan bahawa Alameda boleh menjual rizabnya untuk mengembalikan dana kepada FTX. Masalah kunci kira-kira semasa syarikat juga menyebabkan penjualan untuk keuntungan sangat tidak mungkin.

Siasatan lanjut ke atas urus niaga Alameda dan FTX diperlukan untuk memahami skop penuh krisis yang disebabkan olehnya. Walau bagaimanapun, data yang dianalisis setakat ini menunjukkan ikatan yang tidak dapat dinafikan antara Alameda dan FTX. Kedua-duanya mengeratkan hubungan mereka melalui Binance, yang mungkin mereka gunakan sebagai orang tengah yang tidak disangka-sangka dalam misi mereka selama setahun.