FTX dan Tron Telah Melancarkan Skim Pengeluaran Yang Sangat Meragukan

Sesetengah pengguna FTX kini boleh mengeluarkan dana mereka daripada bursa, tetapi hanya dengan menyerahkan 80% daripada nilai portfolio mereka kepada penimbang tara.

Perjanjian Dengan Syaitan

FTX mempunyai rancangan menyelamat yang boleh dipersoalkan untuk sesetengah penggunanya.

Pertukaran kripto yang runtuh mengumumkan hari ini bahawa ia telah mencapai persetujuan dengan rantaian blok Tron untuk membenarkan pemegang TRX, BTT, JST, SUN dan HT—syiling utama ekosistem Tron—untuk mengeluarkan token mereka daripada FTX pada 18:30 UTC. 

Khabar angin Tron penglibatan mula diedarkan lewat semalam, dan pengumuman rasmi menghantar token melambung tinggi dalam harga di bursa. Pada masa penulisan, TRX berdagang di FTX untuk $0.32, BTT untuk $0.00000382, JST untuk $0.17, SUN untuk $0.029 dan HT untuk $29.8, walaupun harga berkembang pesat. Ini adalah harga yang jauh berbeza daripada sebut harga yang terdapat di luar bursa: pada Binance, TRX sedang berdagang untuk $0.05 dan BTT untuk $0.00000073, dan pada Huobi Global JST sedang bertukar untuk $0.023, Ahd. untuk $ 0.0057, dan HT untuk $ 6.35. 

Ini bermakna pengguna FTX, sekiranya mereka ingin mengeluarkan dana mereka, mesti menerima untuk membeli syiling Tron daripada FTX pada kenaikan yang ketara (masing-masing 540%, 423%, 639%, 408% dan 369%) berbanding dengan harga di mana mereka akan dapat menjualnya di bursa pelarut. Dalam erti kata lain, mereka hanya boleh mengeluarkan dana mereka daripada FTX jika mereka secara sukarela mengambil kerugian antara 78% hingga 86%.

Lebih teruk lagi, nampaknya Tron hanya akan menggunakan dana bernilai $13 juta ke dalam buku FTX buat masa ini, bermakna tiada jaminan bahawa pengguna akan dapat mengeluarkan dana mereka walaupun mereka membeli syiling pada harga yang terlalu tinggi. 

Skim ini jelas menyediakan peluang arbitraj yang besar untuk mana-mana pembuat pasaran dengan akses kepada buku pesanan FTX, kerana ia membolehkan mereka membeli token Tron "murah" daripada bursa pelarut dan menjualnya kepada pelanggan FTX untuk harga yang jauh lebih tinggi. Seperti yang berlaku, Alameda Research—syarikat perdagangan kuantiti yang diasaskan oleh Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman-Fried—terkenal dengan pengkhususan dalam arbitraj.

Pada akhirnya, apa yang penting ialah FTX mungkin cuba menutup sebahagian lubang $9.4 bilion dalam kunci kira-kiranya dengan memaksa pengguna tawanannya menyerahkan kira-kira 80% portfolio mereka kepada penimbangtara yang telah ditetapkannya (tanpa jaminan bahawa mereka akan boleh mengeluarkan dana mereka). Perlu diperhatikan bahawa semasa FTX mengumumkan skim Tron hanya sejam yang lalu, lima syiling yang dipilih telah didagangkan pada harga yang ditandakan sejak 05:00 atau 06:00 UTC—bergantung pada token—atau kira-kira 11 atau 12 jam sebelum pengumuman . 

Oleh itu, adalah wajar untuk mengesyaki bahawa FTX sengaja menaikkan harga tokennya, bahawa ia memberi permulaan kepada orang dalam, atau kedua-duanya. Kecurigaan itu diburukkan lagi oleh data rantaian Menunjukkan bahawa pengguna FTX terpilih dibenarkan untuk mengeluarkan dana melalui rangkaian Ethereum. Ia mengambil masa lebih daripada dua jam untuk akaun FTX rasmi menjelaskan bahawa pengeluaran ini telah didayakan untuk pelanggan Bahaman tertentu mengikut peraturan negara tersebut. FTX beribu pejabat di Bahamas.

Penafian: Pada masa penulisan, pengarang karya ini memiliki BTC, ETH, dan beberapa cryptocurrency lain.