FTX menunjukkan nilai menggunakan platform DeFi dan bukannya penjaga pintu

Ledakan pantas FTX telah menyebabkan pelabur umum dan penganut crypto sama-sama mempersoalkan kesahihan crypto dan, sememangnya, meramalkan kesudahannya. Tetapi, pemahaman tentang sejarah menunjukkan bukan kepada kematian crypto tetapi lebih kepada satu langkah ke arah teknologi dan pertumbuhan baharu. 

Pasaran kewangan bergerak, seperti yang pernah dikatakan oleh Willie Nelson, dalam fasa dan peringkat, bulatan dan kitaran. Syarikat membangunkan idea, berkembang dengan cepat, mencetuskan keghairahan pelabur yang tidak wajar dan kemudian meletup - hanya untuk menanam tanah untuk syarikat seterusnya, idea seterusnya dan fasa pertumbuhan seterusnya.

Kripto tidak berbeza.

Pada tahun 2010, orang yang tidak dikenali terkenal menggunakan Bitcoin (BTC) untuk membeli pizza. Selepas pelancaran awalnya, permodalan pasaran meningkat kepada lebih daripada $12 bilion apabila penggodaman dan kebankrapan Mt. Gox pada 2014 menyebabkan crypto pertama pasaran beruang. Pasaran melantun dengan lebih kuat, meningkat kepada jumlah penilaian sekitar $3 trilion. Ia jatuh lagi tahun ini berikutan keruntuhan Ekosistem $50 bilion Terraform Labs.

Hari ini, kejatuhan FTX dan kegagalan kepimpinan Sam Bankman-Fried (SBF) serta amalan asas kewangan yang kukuh telah menimbulkan keraguan baharu. Sememangnya, pasaran crypto telah jatuh dalam bentuk, menjunam kepada kurang daripada $1 trilion dalam had pasaran.

Berkaitan: SEC sepatutnya menyasarkan Do Kwon, tetapi ia semakin terganggu oleh Kim Kardashian

Setiap kitaran boom-bust ini telah membawa kepada lebih banyak perhatian daripada pemimpin kerajaan dan memerlukan lebih banyak peraturan. Tetapi, kebocoran peraturan Persekutuan yang dicadangkan baru-baru ini sepatutnya menimbulkan lebih banyak persoalan daripada keyakinan. Pengawal selia kewangan dan ahli politik nampaknya telah menjemput Ketua Pegawai Eksekutif syarikat yang ditubuhkan, termasuk SBF dan FTX, untuk memberikan nasihat tentang peraturan tersebut.

Itu sahaja sepatutnya menakutkan pelabur.

Lihatlah, masuk akal untuk mengawal selia bahagian kripto untuk melindungi pelabur — terutamanya dalam bidang spekulatif — tetapi peraturan itu mesti direka bentuk untuk memacu inovasi dan persaingan. Kerajaan mahupun industri tidak sepatutnya membenarkan CEO yang ingin melindungi perniagaan mereka sendiri untuk menentukan peraturan.

Kami telah melihat filem buruk ini sebelum ini: Pada akhir 1990-an dan awal 2000-an, Microsoft memanfaatkan kekayaan dan kuasa politiknya untuk memusnahkan pesaing dan pengawal selia skirt.

Jadi, ke mana perginya crypto dari sini? Pertama, adalah penting untuk pelabur ingat bahawa penipuan, penggodaman keselamatan dan kepimpinan korporat yang gagal tidak terhad kepada kripto; mereka adalah ciptaan manusia. Lihat entri untuk Enron, Gould dan Fisk serta pelanggaran privasi Yahoo 2013.

Kedua, peraturan sahaja tidak akan menghapuskan penipuan (ia sudah menyalahi undang-undang); mereka hanya akan menjadikan penipuan lebih rumit. Peraturan menjadi lebih berbahaya apabila ia timbul daripada individu yang tidak memahami industri atau teknologi.

Berkaitan: Kegagalan FTX bermakna akibat yang akan datang untuk crypto di Washington

Akhirnya, kemerosotan pasaran adalah menyakitkan, tetapi mereka tidak melakukan apa-apa untuk melemahkan sebab cryptocurrency wujud di tempat pertama: sistem kewangan tradisional rosak. Ia mahal, dipenuhi dengan orang tengah yang tamak, tidak beretika, lambat dan tidak demokratik.

Syarikat kustodian seperti FTX — dan Celsius dan Voyager sebelum itu — gagal kerana pada dasarnya mereka menggunakan semula model bank besar yang sudah lapuk di bawah selindung kripto. Tidak menghairankan, masalah yang sama yang dihadapi semasa asal usul sistem perbankan tradisional — termasuk amalan perniagaan yang buruk, urusan bank, akaun tidak diinsuranskan dan penipuan pam dan buang — kini muncul.

Oleh itu, jawapannya bukanlah penamat kripto tetapi pelaburan baharu ke dalam teknologi yang kembali kepada sebab kripto menjadi: kewangan terdesentralisasi (DeFi).

DeFi akan menyelesaikan banyak masalah yang melanda industri. Daripada mempercayai pemimpin korporat untuk beretika, telus dan bertanggungjawab terhadap amalan mereka (lihat profil SBF yang bersinar), DeFi menghapuskannya sama sekali. Di tempat mereka, DeFi memasukkan blokchain — terbuka, telus dan tidak berubah.

Daripada menyerahkan kawalan ke atas wang anda kepada pihak ketiga — jika ada — DeFi mendayakan urus niaga peer-to-peer secara langsung dan segera.

Daripada membayar orang lain untuk memegang wang mereka, pengguna sendiri mengawal proses — meminjamkan wang dan menerima bayaran secara langsung.

Walaupun benar bahawa Terraform Labs' Terra (LUNA2) kelihatan seperti produk terdesentralisasi, realitinya ialah ia adalah skim piramid yang menyamar sebagai rantaian terdesentralisasi. Sama seperti SBF, Ketua Pegawai Eksekutif Terraform Labs Do Kwon dapat memperoleh pembiayaan daripada pemodal teroka yang besar dan terkenal yang melakukan usaha wajar sifar ke atas syarikat atau produknya. Jika ada, mereka akan menyedari bahawa sistem Luna mengandungi perangkap yang sama yang telah membawa kepada pelbagai ranap kewangan tradisional pada masa lalu.

Berkaitan: Adakah SBF akan menghadapi akibat kerana salah urus FTX? Jangan harapkan

Keruntuhan Terraform bukanlah kegagalan DeFi. Ia adalah kegagalan kononnya pakar yang sepatutnya lebih tahu. Coinbase, Galaxy, 3AC, dan beberapa yang lain telah melabur berjuta-juta dolar dalam Luna dan mempromosikannya kepada khalayak crypto. Dengan mengecop logo syarikat besar ini, Do Kwon dapat memperoleh lebih banyak pelaburan dalam skim piramidnya.

Komuniti crypto, dan terutamanya firma modal teroka yang bertindak sebagai penjaga pintu, mesti menuntut lebih banyak daripada syarikatnya.

Ada yang mendakwa bahawa kewangan yang benar-benar terdesentralisasi boleh membawa kepada perpecahan, penularan dan keruntuhan pasaran global. Tetapi tolakan paling kuat kepada DeFi adalah lebih mudah: ia adalah mimpi ngeri untuk digunakan, yang boleh membiak penipu. Perisiannya kikuk. Antara muka adalah rumit. Malah peminat teknologi juga keliru. Ia tidak bersedia untuk orang ramai.

Tetapi itulah peluangnya.

Dengan pelaburan dan pembangunan yang betul, dompet DeFi akan membantu mengehadkan ralat biasa dan memandu pengguna menjauhi penipuan. Apl terdesentralisasi, di bawah ujian tekanan berterusan daripada pakar keselamatan profesional, akan menjadi jauh lebih selamat dan lebih selamat daripada analog terpusatnya.

Kerajaan mungkin akan mencadangkan peraturan dan langkah yang akan cuba memilih pemenang dan yang kalah, memusnahkan sebahagian daripada perkara yang menjadikan kripto hebat.

Tetapi semua ini tidak akan menghalang komuniti crypto daripada terus mencari pilihan kewangan di luar sektor kewangan tradisional. Kripto berkembang dan matang, tidak mati. Kami hanya memerlukan platform DeFi yang mudah, selamat dan teguh untuk digunakan.

Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan. Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah milik pengarang sahaja dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.