Dana Lindung Nilai Tidak Membeli Teknologi Besar. Stok Pertumbuhan Sekular Sekarang Hangat.

Saiz teks

Beberapa dana pelaburan wang besar di Wall Street telah berpindah daripada saham Big Tech dan ke nama pertumbuhan lain. 

Dana lindung nilai, secara agregat, mengurangkan peratusan portfolio mereka yang dilaburkan dalam kumpulan saham "sweet 16" kepada 16.1% daripada 23.8%, menurut data Jefferies yang merangkumi beberapa trilion dolar aset bernilai. Kumpulan itu termasuk

Nvidia

(NVDA), Qualcomm (QCOM) Peranti Mikro Lanjutan (AMD),

Tesla

(TSLA),

Pemegangan PayPal

(PYPL), dan

Fiserv

(

FISV

), serta apa yang dipanggil saham FAANG:

Facebook
,
kini dipanggil Meta Platforms (META);

Apple

(AAPL);

Amazon.com

(AMZN);

Netflix

(NFLX); dan syarikat induk Google,

Abjad

(GOOGL).

Wajaran kolektif saham tersebut dalam portfolio pengurus dana kini lebih 10 mata peratusan di bawah wajaran syarikat yang sama dalam

S & P 500.
Ini bermakna dana lindung nilai bertaruh bahawa keuntungan terbaik akan datang daripada saham di luar kumpulan itu. 

Bukan sahaja dana meringankan pada saham tersebut, tetapi mereka telah mengumpul kedudukan jual dalam beberapa daripadanya. Dana mempunyai kedudukan jual bersih 1.2% dalam Apple (AAPL), yang bermaksud bahawa peratusan yang lebih tinggi daripada portfolio mereka adalah Apple yang pendek—mempertaruhkan bahawa harga akan turun—daripada peratusan yang akan diperoleh jika harga meningkat. Mereka juga mempunyai kedudukan pendek bersih kecil dalam Nvidia dan Tesla. 

Perubahan kedudukan ini masuk akal. Pengurus dana yang mencari pertumbuhan pendapatan terbaik mungkin tidak menemuinya dalam saham ini lagi. Tidak menghairankan kerana perniagaan seperti pengiklanan digital dan penstriman, yang pernah mengekalkan keuntungan melambung tinggi, telah matang. 

Pengurus pelaburan beralih ke saham lain sebaliknya. Mereka telah meningkatkan peratusan portfolio mereka dalam saham "pertumbuhan sekular" kepada kira-kira 50% daripada sekitar 40% beberapa bulan lalu. Itu lebih tinggi daripada peratusan S&P 500 yang dimiliki oleh saham tersebut. Beberapa bulan yang lalu, saham ini mewakili bahagian yang lebih rendah daripada dana ini berbanding S&P 500.

Pertumbuhan sekular merujuk kepada syarikat yang menawarkan produk dan perkhidmatan yang boleh menggantikan cara tradisional pengguna dan perniagaan beroperasi. Ideanya ialah walaupun ekonomi tersandung-dan ia kini mungkin dalam kemelesetan—syarikat ini masih mempunyai peluang untuk berkembang kerana mereka mengambil bahagian pasaran daripada pemain lain. 

Logik itu telah berfungsi dengan baik baru-baru ini. Dana Dagangan Pertukaran Pertumbuhan (IWO) iShares Russell 2000 telah memperoleh hampir 17% daripada paras terendah pertengahan Jun untuk tahun itu, beberapa mata peratusan lebih baik daripada keuntungan pada kedua-dua Russell 2000 dan S&P 500. 

Dana lindung nilai masih membeli saham pertumbuhan, tetapi yang paling menjanjikan mungkin bukan lagi kegemaran lama.