Begini cara pasaran mata wang kripto dapat mengatasi masalah makroekonominya

Pelabur kripto sedang menghadapi masalah pada tahun ini, yang nampaknya akan menjangkau kitaran beruang terpanjang dalam sejarah kripto. Kebimbangan ini mungkin kelihatan lesu untuk veteran crypto, tetapi adakah kita telah memasuki wilayah yang sama sekali baru tahun ini?

Mula-mula, mari kita wujudkan titik rujukan yang betul dengan menyemak semula kitaran beruang lalu yang nyata melalui kejatuhan harga Bitcoin.

Jalan Beruang Bitcoin Diperiksa

Pada usia 13 tahun 8 bulan, Bitcoin kini memasuki usia remaja. Sehingga Februari 2017, Bitcoin memegang 95% jumlah penguasaan pasaran mata wang kripto, yang sejak itu jatuh kepada 40%, pada September 2022. Dengan kata lain, untuk 62% daripada keseluruhan kewujudan pasaran crypto, Bitcoin telah menguasai sepenuhnya tempat kejadian.

Ini mungkin berubah apabila Ethereum melengkapkan peralihannya daripada bukti kerja kepada bukti pegangan. Walau bagaimanapun, walaupun pada penguasaan di bawah separuh, Bitcoin masih menjadi mata wang kripto yang dominan. Namun pada masa yang sama, keseluruhan pasaran crypto bergerak dengan Bitcoin.

Atas sebab ini, adalah penting untuk melihat berapa lama kitaran beruang sebelumnya telah berlangsung. Perlu diingat bahawa aset itu perlu merosot sekurang-kurangnya -20%, diikuti oleh sentimen pasaran yang sangat negatif, untuk membentuk 'pasaran menanggung' dalam erti kata tradisional.

1. Pada Jun 2011, Bitcoin mengalami kegawatan beruang pertamanya, jatuh daripada $32 kepada $2.
   Tempoh: 163 hari pada penurunan -93%.
2. Pada November 2013, Bitcoin terhempas buat kali kedua, sama seperti ia melepasi pencapaian $1,000 buat kali pertama, jatuh kepada $230. Tempoh: 410 hari pada penurunan -86%.
3. Pulih daripada kitaran beruang kedua pada Januari 2017, Bitcoin mencecah sehingga $20k, tetapi jatuh pada Disember 2018 pada $3.2k. Tempoh: 411 hari pada penurunan -82%.
4. Selepas memulihkan pencapaian $20k sebelumnya, Bitcoin mencecah $63k pada April 2021. Tidak lama selepas itu, ia meneruskan penurunan tiga bulan kepada $29k. Tempoh: 90 hari pada penurunan -54%.
5. Mencapai ATH pada November 2021 pada $68.7k, Bitcoin turun di bawah $20k beberapa kali sepanjang 2022 buat kali pertama sejak November 2020. Tempoh: Berterusan, tetapi setakat ini, lebih 309 hari pada penurunan -72%.

Walaupun terdapat perhimpunan bulanan/mingguan, ia tidak lama. Mereka sama ada didorong oleh peristiwa penting penerimaan institusi atau aktiviti membeli-belah ikan paus kripto. Biasanya, pasaran menanggung dalam pasaran saham tradisional bertahan selama hari 289.

Walau bagaimanapun, bukan sahaja pasaran kripto wujud untuk sebahagian kecil daripada garis masa pasaran ekuiti tradisional, ia berkaitan dengan aset digital baru. Atas sebab ini, unjuran untuk akhir pasaran beruang kelima harus mengambil kira pemacu utamanya.

Apa yang Memacu Pasaran Crypto Bear Semasa?

Nasib baik, adalah sangat telus mengapa jumlah permodalan pasaran crypto menyusut sebanyak -53% pada tahun 2022. Ini semua tentang pengurusan kumpulan mudah tunai Rizab Persekutuan. Sejak kelembapan ekonomi yang didorong oleh pandemik, yang bermula pada Mac 2020, Fed meningkatkan ekonomi kepada paras $5 trilion, peningkatan rangsangan terbesar sepanjang sejarah dolar.

Walaupun limpahan kecairan ini memasuki mata wang kripto, DeFi dan NFT, pihak yang lebih hodoh mula menaikkan kepala hodohnya - inflasi. Dua matlamat Fed yang dinyatakan adalah untuk memastikan kedua-dua inflasi dan pengangguran rendah. Selepas Indeks Harga Pengguna (CPI) naik ke 8.5% pada bulan Mac, Fed menggunakan alat kadar dana persekutuannya untuk membuat pinjaman lebih mahal.

Pada bulan Mac, kenaikan Fed hanya 25 mata asas. Tetapi, dengan tanda-tanda menggandakannya dari April hingga Mei, kedua-dua saham dan mata wang kripto mengalami lingkaran ke bawah. Tambah dua kenaikan 75 bps tambahan pada bulan Jun dan Julai, dan pasaran crypto terus runtuh, satu tahap sokongan pada masa itu.

Terdapat pelajaran berharga yang boleh dipelajari di sini tentang sifat aset digital, khususnya Bitcoin. Orang ramai mungkin bercakap seolah-olah Bitcoin melakukan itu atau perkara lain, menjadikannya semula sebagai entiti. Walau bagaimanapun, apabila semua dikatakan dan dilakukan, Bitcoin tidak lebih daripada platform untuk input manusia.

Dan reaksi manusia sejajar dengan penggerak terbesar, pasaran saham yang lebih banyak bermodalkan. Sebaliknya, pasaran saham berada dalam hubungan ketagihan dengan Fed untuk bekalan pinjaman murahnya. Lebih-lebih lagi, Bitcoin bukanlah lindung nilai terhadap inflasi seperti itu tetapi terhadap permintaan dolar.

Apabila Fed mula menukar spigot kecairan dolarnya, ia menjadikan dolar lebih berharga kerana negara lain bergantung kepadanya. Oleh itu, negara lain mesti membeli lebih banyak dolar berbanding mata wang negara mereka yang semakin menurun. Ini ditunjukkan dengan jelas oleh Keruntuhan Sri Lanka apabila ia kehabisan rizab USD asing.

Tambahan pula, selepas Eropah menyetujui Rusia, ia menjerumuskan dirinya ke dalam krisis tenaga yang teruk, merudumkan euro di bawah dolar, buat kali pertama dalam tempoh dua puluh tahun. Mencerminkan ini, Aliran pertukaran Bitcoin telah merosot ke paras terendah berbilang tahun.

Akibatnya, walaupun bekalan dolar meningkat, meningkatkan inflasi, permintaan antarabangsanya tidak henti-henti. Kini jelas bahawa Bitcoin, sebagai pelopor pasaran crypto, tidak lengkap untuk menangani dolar yang semakin kukuh walaupun inflasi - atau adakah ia?

Ruang untuk Optimisme dalam Pasaran Baru Muncul

Nampaknya pasaran kripto berada di bawah kuasa Rizab Persekutuan, khususnya, bagaimana tindakan bank pusat itu mempengaruhi pasaran saham dan dolar. Nampaknya Fed telah menetapkan semula pasaran crypto sudah. Namun, berdasarkan Laporan terbaru Chainalysis pada penerimaan kripto global di 154 negara, indeks penggunaan akar umbi masih di atas pasaran lembu musim panas 2020.

Data itu juga menunjukkan bahawa ramai pelabur besar tidak menyedari kerugian mereka. Ini menghalang pasaran kripto daripada terus runtuh sokongan harga. Dari segi inflasi fiat, berita ini lebih baik. Pelabur yang paling berkemungkinan membeli mata wang kripto berpunca daripada negara yang terkejut dengan kekuatan dolar.

Walau bagaimanapun, untuk gelombang pelabur kripto seterusnya untuk mengeluarkan pasaran daripada cengkaman beruang, banyak kerja perlu dilakukan di jabatan pendidikan. Secara purata, responden tinjauan Gemini mengira sumber pendidikan dua kali lebih banyak daripada cadangan rakan.

Kebimbangan yang paling biasa ialah keselamatan jagaan, cara menggunakan/membeli dengan cryptos, kepercayaan dan kekurangan sokongan kerajaan. Kebimbangan seperti itu boleh diselesaikan melalui pendidikan. Sebaliknya, kebimbangan turun naik juga adalah penyelesaian sendiri melalui peningkatan penggunaan.

Kejelasan Peraturan

Sebagai tambahan kepada pendidikan, lebih satu pertiga daripada responden Gemini yang ingin tahu crypto (belum memiliki tetapi bersedia) telah menyatakan bahawa peraturan adalah kebimbangan utama. Ini termasuk layanan cukai dan mengkategorikan aset digital sama ada sebagai komoditi atau sekuriti.

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa telah mengambil kesempatan daripada kekosongan peraturan di AS, melaksanakan dasar "peraturan melalui penguatkuasaan". Sementara itu, Gary Gensler, Pengerusi SEC, telah menyinggung beberapa kali bahawa hanya Bitcoin dan Ethereum harus dianggap sebagai komoditi, yang kemudiannya akan berada di bawah pengawasan CFTC yang kurang membebankan.

“Daripada hampir 10,000 token dalam pasaran crypto, saya percaya sebahagian besarnya adalah sekuriti. Tawaran dan penjualan ribuan token keselamatan kripto ini dilindungi di bawah undang-undang sekuriti.”

Gary Gensler di persidangan SEC Speaks Institut Undang-undang Amalan

Begitu juga, keruntuhan Terra (LUNA) boleh memberikan penggubal undang-undang peluru yang diperlukan untuk mengenakan peraturan ketat ke atas aset digital. Ini mungkin datang dari Garis panduan FATF, yang mengesyorkan semua transaksi crypto boleh dikesan dan dilaporkan. Khususnya, daripada dompet bukan penjagaan kepada pertukaran terpusat.

Sama ada langkah-langkah ini positif atau negatif, kejelasan peraturan itu sendiri akan menghapuskan halangan utama kepada penggunaan kripto global. Sebagai bonus tambahan, ia akan menghapuskan "kekurangan sokongan kerajaan" dari meja konsert. Memandangkan perintah eksekutif Presiden Biden pada bulan Mac mengenai "pembangunan bertanggungjawab" aset digital, 2023 berkemungkinan menjadi tahun penentu untuk peraturan crypto.

Jika kejelasan peraturan berlaku, tempat kejadian sudah ditetapkan untuk penerimaan institusi yang meluas. BlackRock, pengurus aset terbesar di dunia yang mengendalikan aset $9.4 trilion, memilih Coinbase sebagai antara muka kriptonya untuk ratusan ETF yang berpotensi. Kita sudah tahu itu Bitcoin ETF semakin popular kerana mereka meninggalkan hak penjagaan di tangan institusi.

Permainan Play-to-Earn (P2E) dan NFT

Permainan P2E dan NFT berjalan seiring. Malah, permainan blockchain mungkin merupakan pemacu aset digital terbesar daripada kesemuanya. Menurut laporan Chainalysis, Vietnam menduduki tempat pertama di kalangan penerimaan kripto akar umbi.

Ini adalah tiada kemalangan. Vietnam, khususnya Bandar Raya Ho Chi Minh ialah rumah bagi Sky Mavis, pasukan di belakang Axie Infinity. Permainan taktikal berkuasa NFT ini memecahkan semua rekod hasil dan menetapkan peringkat untuk pemain blokchain lain yang belum muncul. Di Vietnam sahaja, ia menjadikan negara itu sebagai hab permulaan crypto. banyak kawasan Filipina juga telah melihat penggunaan serupa dalam permainan blockchain.

Aliran ini sejajar dengan pelaburan Q2 2022, di mana permainan crypto menyumbang 59% daripada semua projek yang dibiayai oleh VC. Pada bulan Ogos, Meta, raja segala-galanya sosial, menyepadukan ciri Instagram NFTnya di 100 negara. Jika terdapat persediaan yang lebih baik untuk infrastruktur aset digital, sukar untuk mencari yang lebih baik.

Bercakap tentang infrastruktur, Ethereum adalah satu lagi yang menerajui keseluruhan ekosistem DeFi/NFT. Walaupun selepas Gabungan, Ethereum akan kekal perlahan sehingga Lonjakan, ia mempunyai penyelesaian kebolehskalaan lapisan 2 - Poligon. Rantaian sisi telah mengumpulkan rangkaian rakan kongsi perniagaan yang mengagumkan: DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta dan Starbucks.

Zum Keluar untuk Pandangan Kripto yang Lebih Baik

Fed mungkin bertindak sebagai bank pusat dunia. Alatnya membanjiri atau mengalirkan ekonomi dengan mudah tunai, menjejaskan kos sara hidup dan kos menjalankan perniagaan. Walau bagaimanapun, ini hanyalah maklumat isyarat. Aset dunia sebenar sedia untuk mula berputar semula.

Dalam dunia kripto, aset ini termasuk projek yang disokong VC yang tidak berhenti, penyepaduan blockchain korporat dan penggabungan platform Web2 dan Web3 (Twitter, Reddit, Meta, dll.). Malah peraturan yang diterima secara negatif mungkin berubah menjadi positif jika ia membersihkan kabus ketidakpastian.

Atas sebab ini, kami datang bulatan penuh kepada aksiom pelaburan Warren Buffett, "takut apabila orang lain tamak, dan tamak apabila orang lain takut".