Bagaimana FTX memperoleh kedudukannya sebagai pertukaran mata wang kripto yang "paling terkawal".

Sebelum gagal pada bulan ini, FTX membezakan dirinya daripada beberapa pesaing dalam perniagaan kripto yang sangat tidak terkawal dengan mendakwa sebagai pertukaran "paling terkawal" di planet ini dan mengalu-alukan peningkatan penelitian kerajaan.

Strategi dan taktik di sebalik agenda pengasas Sam Bankman-regulatory Fried kini didedahkan dalam dokumen syarikat, termasuk terma perjanjian yang tidak dilaporkan sebelum ini yang diumumkan awal tahun ini dengan IEX Group, platform dagangan saham Amerika yang disebut dalam buku Michael Lewis “Flash Boys” tentang perdagangan yang cepat dan berkomputer.

Dokumen bertarikh 7 Jun menyatakan bahawa sebagai sebahagian daripada perjanjian itu, Bankman-Fried memperoleh 10% saham dalam IEX dengan pilihan untuk memperoleh keseluruhan syarikat dalam tempoh 2.5 tahun akan datang. Ketua Pegawai Eksekutif berusia 30 tahun itu berpeluang menyokong peraturan crypto di hadapan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS terima kasih kepada hubungan itu.

Salah satu objektif FTX yang lebih besar adalah untuk mewujudkan rangka kerja pengawalseliaan yang mesra untuk dirinya sendiri dengan cepat dengan membeli kepentingan dalam perniagaan yang sudah mempunyai lesen daripada pihak berkuasa, melangkau proses kelulusan yang kerap ditarik balik. Perjanjian ini dan lain-lain yang disebut dalam dokumen, yang termasuk kemas kini perniagaan, minit mesyuarat dan kertas strategi, menjelaskan matlamat ini.

Menurut rekod FTX daripada mesyuarat pada 19 September, syarikat itu membelanjakan kira-kira $2 bilion untuk "pemerolehan untuk tujuan kawal selia." Sebagai contoh, ia memperoleh LedgerX LLC, bursa niaga hadapan, tahun lepas, memberikannya tiga lesen Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi secara serentak. Sebagai bursa berlesen, FTX kini mempunyai akses kepada pasaran derivatif komoditi AS. Sekuriti yang dikenali sebagai derivatif mendapat nilainya daripada aset lain.

Dokumen tersebut mendedahkan bahawa FTX juga menganggap kedudukan kawal selianya sebagai satu cara untuk mendapatkan pembiayaan baharu daripada pelabur penting. Ia menggembar-gemburkan lesennya sebagai kelebihan penting berbanding pesaing dalam dokumen yang mempertahankan permintaannya untuk pembiayaan ratusan juta dolar. Ia mendakwa bahawa "parit kawal selia" yang dibinanya akan menghalang pesaing dan memberikannya akses kepada pakatan dan pasaran baharu yang menguntungkan yang tidak dapat dicapai oleh organisasi yang tidak dikawal.

Dalam dokumen yang diedarkan kepada pelabur pada bulan Jun, bursa itu berkata, "FTX mempunyai jenama terbersih dalam crypto."

Dalam pakej perbualan teks dengan Vox minggu ini, Bankman-Fried mengubah fikirannya mengenai isu kawal selia. Dia menjawab dalam beberapa siri mesej apabila ditanya sama ada kekagumannya terhadap peraturan sebelum ini adalah "hanya PR," dengan berkata, "ya, hanya PR... persetubuhan pengawal selia... mereka memburukkan keadaan... mereka tidak melindungi pelanggan sama sekali."

Seorang wakil untuk IEX enggan menjelaskan secara spesifik perjanjian dengan FTX, selain menekankan bahawa FTX tidak boleh menjual "kedudukan minoriti kecil"nya dalam IEX kepada pihak ketiga tanpa kebenarannya. Jurucakap itu menyatakan, “Kami sedang menilai alternatif undang-undang kami berkenaan dengan transaksi lalu.

Peraturan Gagal

Berikutan percubaan yang sia-sia oleh Bankman-Fried untuk mengumpul wang kecemasan, FTX gagal minggu lepas. Melalui berpuluh-puluh lesen yang diperolehnya melalui pelbagai pemerolehan, ia telah tertakluk kepada beberapa penelitian kawal selia. Walau bagaimanapun, itu tidak melindungi pelanggan dan pelaburnya, yang kini menghadapi kerugian berbilion dolar. FTX secara rahsia telah berjudi dengan dana pelanggan menggunakan deposit $10 bilion untuk menyokong syarikat perdagangan yang dimiliki oleh Bankman-Fried.

Menurut empat peguam, fakta bahawa Bankman-Fried mengejar pihak berkuasa sambil secara rahsia mengambil risiko besar dengan wang pelanggan menunjukkan jurang peraturan yang luas dalam sektor bitcoin. Aitan Goelman, seorang peguam dengan Zuckerman Spaeder dan bekas pendakwa raya dan pengarah penguatkuasaan CFTC, berkata, "Ia adalah tampalan pengawal selia di seluruh dunia - malah di dalam negara terdapat jurang yang besar." Itulah kesalahan struktur kawal selia yang lambat menyesuaikan diri dengan kemunculan mata wang kripto.

Menurut sumber yang biasa dengan pandangan SEC tentang peraturan mata wang kripto, agensi itu percaya bahawa firma mata wang kripto beroperasi secara tidak sah di luar undang-undang sekuriti AS dan sebaliknya bergantung pada lesen lain yang hanya menawarkan perlindungan pengguna tanpa tulang. Orang itu menambah, "Perwakilan itu, walaupun secara nominal benar, tidak meliputi aktiviti mereka."

Langkah Pertama: Lesen

Bankman-Fried mempunyai matlamat yang tinggi untuk FTX, yang dari awal pada 2019 telah berkembang pada tahun ini kepada lebih daripada $1 bilion dalam hasil dan mewakili 10% daripada semua dagangan dalam pasaran mata wang kripto seluruh dunia. Dalam dokumen bernama "Pelan Hala Tuju FTX 2022," yang tidak bertarikh, dia menyatakan bahawa dia berharap untuk mencipta aplikasi kewangan di mana pengguna boleh berdagang saham dan token, menghantar wang dan bank.

Dokumen "Peta Jalan" mengatakan bahawa "mendapatkan pelesenan sebanyak mungkin" ialah "Langkah 1" dalam mencapai objektif itu.

Kenyataan dalam dokumen itu berbunyi, “Sebahagiannya ini adalah untuk memastikan bahawa kami dikawal dan mematuhi; sebahagiannya ini adalah untuk dapat mengembangkan penawaran produk kami.”

Itulah sebabnya FTX melakukan pesta pemerolehan, mengikut pemfailan. Bankman-Fried memilih untuk membeli lesen daripada memohon setiap satu, yang mungkin mengambil masa bertahun-tahun dan melibatkan soalan janggal.

Tetapi kaedah itu juga mempunyai hadnya: Dokumen mendedahkan bahawa kadangkala syarikat yang diperolehinya tidak mempunyai permit tertentu yang diperlukan.

Rekod tersebut menyatakan bahawa salah satu objektif FTX adalah untuk membenarkan pelanggan domestiknya mengakses pasaran derivatif Amerika. Ia meramalkan bahawa pasaran akan meningkatkan jumlah dagangan sebanyak $50 bilion sehari, membawa masuk berjuta-juta dolar dalam hasil. Ia terpaksa meyakinkan CFTC untuk mengubah suai salah satu daripada LedgerX, lesen pertukaran niaga hadapan FTX yang dibeli baru-baru ini, untuk melakukannya.

Berbulan-bulan dihabiskan untuk prosedur permohonan, dan seperti biasa, FTX dikehendaki menyediakan $250 juta untuk rizab insurans lalai. Menurut minit mesyuarat lembaga penasihatnya yang diadakan pada bulan Mac, FTX percaya CFTC mungkin memintanya untuk menaikkan dana kepada $1 bilion.

FTX memfailkan muflis dan telah menarik balik permohonannya kerana ia tidak dapat menerima kelulusan.

Dokumen menunjukkan faedah tambahan untuk membeli perniagaan sebagai pertukaran untuk lesen: Ia mungkin memberikan Bankman-Fried akses kepada pengawal selia yang dicarinya.

Perjanjian IEX, yang diisytiharkan pada bulan April, adalah contoh yang baik. Brad Katsuyama, Ketua Pegawai Eksekutif IEX, dan Bankman-Fried menyatakan keinginan mereka untuk "mewujudkan peraturan yang akhirnya melindungi pelabur" dalam temu bual bersama dengan CNBC. Perkara yang paling penting dalam situasi ini, menurut Bankman-Fried, adalah "ketelusan dan perlindungan terhadap penipuan."

Pada bulan Mac, Katsuyama, Bankman-Fried, dan Pengerusi SEC Gary Gensler semuanya dipanggil ke mesyuarat.

Menurut sumber yang rapat dengan IEX, objektif mesyuarat itu adalah untuk meneroka idea IEX membuka tempat perdagangan untuk aset digital seperti bitcoin dan untuk memaklumkan SEC terlebih dahulu mengenai pengaturannya dengan FTX, yang belum lagi didedahkan kepada umum. Orang dalam mendakwa bahawa tanggungjawab FTX adalah untuk menawarkan infrastruktur untuk perdagangan crypto.

Cadangan awal mereka telah ditolak secara terang-terangan oleh pegawai SEC kerana ia akan termasuk penubuhan tempat perdagangan bukan pertukaran yang dikawal dengan ketat, yang ditentang oleh agensi untuk mata wang kripto, menurut individu yang biasa dengan pemikiran SEC.

Dalam interaksi kemudian dengan SEC, jumlah Fried yang berperanan Bankman tidak jelas. Menurut sumber yang mengetahui alasan SEC, Bankman-Fried hanya menyertai apabila pegawai SEC memutuskan untuk bertemu dengan Katsuyama pada bulan Mac. Katsuyama berada di "kerusi pemandu" semasa mesyuarat itu, menurut orang dalam, dan dia kekal bisu.

Tanpa mengira penglibatannya, FTX membual kepada pelaburnya tentang perbincangannya. Pada mesyuarat lembaga penasihatnya pada bulan September, FTX mengisytiharkan bahawa perbincangan dengan SEC telah "sangat membuahkan hasil."

Menurut minit mesyuarat itu, ia menyatakan bahawa "Kami mungkin akan mendapat kedudukan terdepan di sana."

SEC akan mempertikaikan bahawa FTX berada dalam "kedudukan kutub", menurut individu yang mempunyai pengetahuan tentang pemikiran mereka. Semua yang SEC cuba mengawal perdagangan mata wang kripto akan menjadi pengetahuan umum, dakwa orang dalam.

Menurut orang yang rapat dengan IEX, tidak pernah ada sebarang perjanjian operasi antara bursa dan FTX.

Senarai interaksi FTX dengan pelbagai pengawal selia tersedia dalam kertas kerja dari Mei. Kertas kerja itu, yang sebelum ini tidak didedahkan kepada umum, menunjukkan bagaimana FTX biasanya dapat menangani masalah yang timbul.

Sebagai contoh, pihak berkuasa Afrika Selatan menghantar amaran kepada pengguna pada bulan Februari menyatakan bahawa FTX dan pertukaran mata wang kripto lain tidak dibenarkan untuk menjalankan perniagaan mereka di sana. Akibatnya, FTX dan bursa tempatan mencapai perjanjian perniagaan supaya perkhidmatan itu dapat diteruskan. Menurut operasinya sekarang di Afrika Selatan, FTX pada masa ini benar-benar sah.

Selain itu, dokumen Mei mendedahkan bahawa FTX mempunyai masalah dengan SEC. SEC melihat bagaimana syarikat mata wang kripto memproses deposit pengguna awal tahun ini. Sesetengah perniagaan menawarkan faedah ke atas deposit, yang didakwa SEC mungkin mengubahnya menjadi sekuriti dan memerlukan pendaftaran mengikut peraturannya. FTX melaporkan bahawa penyiasatan sedang meneliti sama ada aset tersebut "dipinjamkan atau digunakan untuk tujuan operasi" dalam senarai interaksi pengawalseliaannya.

Ia kemudiannya telah didedahkan pada bulan lepas bahawa FTX telah benar-benar melakukan itu, memindahkan berbilion-bilion dolar tunai pelanggan kepada syarikat dagangan Bankman-Fried, Alameda Research.

Pasukan peperiksaan SEC, yang melihat aktiviti pasaran yang boleh meletakkan pelabur dalam bahaya, bimbang tentang isu yang berbeza, menurut Dokumen Mei FTX, dan itu adalah program ganjaran yang ditawarkan syarikat kepada pengguna yang membayar faedah ke atas deposit mata wang kripto.

Surat itu mendakwa bahawa FTX memaklumkan pengawal selia bahawa barangannya tidak mempunyai masalah yang sama seperti pembekal lain yang produknya telah diteliti oleh agensi itu.

FTX menyatakan bahawa mereka "mengesahkan ini adalah semata-mata berdasarkan ganjaran dan tidak melibatkan pemberian pinjaman (atau penggunaan lain) kripto yang didepositkan". Sebagai tindak balas, SEC menyatakan bahawa ia telah menyelesaikan "penyiasatan tidak rasmi" dan tidak mahu sebarang maklumat lanjut "pada masa ini."

Mengenai siasatan, SEC enggan mengulas. “Respons FTX di sana adalah tepat; Program ganjaran FTX US tidak memerlukan penyewaan sebarang aset,” balas Bankman-Fried.

Berkaitan

Dagangan Dash 2 – Prajualan Berpotensi Tinggi

• Presale Aktif Secara Langsung Sekarang – dash2trade.com
• Token Asli Ekosistem Isyarat Kripto
• KYC Disahkan & Diaudit