Bagaimana Modal Teroka Berkembang dengan Web3

Lima tahun yang lalu, semasa masa ledakan dalam pasaran crypto, pelabur mengejar pulangan liar ke atas aset digital yang tidak jelas yang dilancarkan melalui apa yang dipanggil tawaran syiling permulaan (ICO). Pada masa itu, nampaknya, projek tidak memerlukan lebih daripada kertas putih yang licin dan peta jalan yang samar-samar munasabah untuk memperoleh jumlah tujuh dan lapan angka. Walau bagaimanapun, tidak dapat dielakkan, parti itu berakhir apabila pasaran memburuk, dan banyak projek yang pernah menjadi pusat pusingan terlebih langgan sejak itu gagal mencapai matlamat mereka yang dinyatakan.

Namun, modal yang diperoleh melalui tawaran syiling permulaan pada 2017 kini nampaknya sederhana. Walaupun sekitar $4.9bn dijana pada 2017, blockchain dan startup crypto mengalu-alukan dua kali ganda pada suku akhir 2021 untuk jumlah tahunan $33 bilion. Sebahagian besar kemasukan adalah disebabkan oleh peningkatan projek Web3, jenis yang dikaitkan dengan token tidak boleh digunakan (NFT) dan kewangan gamified (gamefi), serta penyertaan dana berpoket dalam yang menyokong syarikat pra-produk dan pra-hasil pada penilaian yang curam. Tetapi adakah penilaian gila ini mencerminkan realiti atau fantasi?

Melabur dalam Infrastruktur Masa Depan

Pastinya terdapat persamaan yang perlu dibuat antara ledakan ICO dan ledakan emas Web3 hari ini. Untuk satu, selera pelabur ekuiti persendirian adalah sedemikian rupa sehingga dek padang yang terperinci masih berjalan jauh ke arah mendapatkan modal. Walau bagaimanapun, hari ini, terdapat tumpuan yang lebih besar untuk mencari protokol ketara yang boleh dihantar dalam jangka masa terdekat: dunia digital berasaskan metaverse, rangkaian sosial terdesentralisasi, perkakas DAO, jambatan antara protokol dan pasaran dan koleksi NFT.

Pada tahun 2017, projek boleh meluncur di atas sayap dan berdoa, menarik modal dengan janji protokol terobosan yang akan dilancarkan... oh, pada masa hadapan. Tetapi dengan kedatangan dana yang sangat besar dalam julat $100m hingga $1 bilion, kebencian seperti itu tidak lagi berlaku. Asas kembali popular, dengan penekanan pada kes penggunaan yang berdaya maju dan komuniti yang kukuh. Pada masa yang sama, projek itu sendiri telah menjadi lebih bijak dalam menilai pelabur mereka, kerana pengasas berusaha untuk bergabung tenaga dengan mereka yang mereka percaya boleh membawa nilai paling tinggi.

Walau apa pun cara anda melihatnya, ini adalah masa yang baik untuk menjadi permulaan Web3 peringkat awal: bukan sahaja pelabur institusi mula memasuki pasaran, tetapi VC asli kripto telah mengumumkan dana teroka yang besar yang mesti diperuntukkan, menetapkan tempat untuk aktiviti perjanjian yang menggila. Kembali pada bulan Januari, Andreessen Horowitz mengumumkan penciptaan dana $1bn untuk pelaburan benih Web3, angka yang kemudiannya disamakan oleh ahli lembaga Coinbase Katie Haun, yang $1.5bn tersebar di dua peti perang yang memfokuskan Web3.

Kemunculan dana sedemikian terus meningkatkan bidaan dan meningkatkan penilaian syarikat pemula yang dalam banyak kes masih belum menjana sebarang hasil, tidak kisah melancarkan produk yang boleh dilaksanakan. Sebahagiannya ini adalah akibat daripada keadaan pasaran yang berbuih – kini terdapat lebih 900 syarikat permulaan teknologi bernilai sekurang-kurangnya satu bilion dolar – dan sebahagiannya adalah tindak balas kepada pengarusutamaan metaverse, yang telah memperkenalkan kes penggunaan kripto baharu dan menarik: permainan, langsung acara, pengalaman pelanggan yang dipertingkatkan dalam VR, peluang pengiklanan, dsb. Lebih-lebih lagi, kes penggunaan ini kini diakui oleh jenama utama: pada bulan Disember, Nike mengumumkan pemerolehan RTFKT, pencipta "kasut sukan maya, koleksi dan pengalaman," satu langkah yang dikatakan akan "mempercepatkan transformasi digital syarikat."

Dimana sekarang?

Akhirnya, pengurus aset dan pelabur malaikat ingin merebut hari itu dan mengharungi gelombang itu, yakin bahawa mereka terlibat dalam sesuatu yang istimewa. Daya tarikan timbunan teknologi Web3, dengan janjinya untuk memulihkan kawalan internet dan pemilikan kepada lelaki kecil itu, tidak dapat dilawan dan kemasukan bakat dari sektor lain (pembangun permainan, artis, pembina) telah meyakinkan VC bahawa mereka berada di barisan hadapan. evolusinya. Namun, masih terdapat perasaan bahawa rempuhan ke arah projek Web3 menyebabkan ramai pelabur jatuh.

Ini bukan semata-mata disebabkan oleh perasaan yang menjalar bahawa syarikat permulaan sedang dinilai terlalu tinggi. Ketidakpastian kawal selia masih meresap dalam pasaran aset digital, dan kebimbangan tentang kesan alam sekitar perlombongan masih belum hilang. Lebih-lebih lagi, jika pasaran mengalami tempoh pengetatan tali pinggang yang tidak dapat dielakkan pasti akan menyusul: dan projek mungkin perlu mengurangkan cita-cita mereka.

Jika Web3 dapat memenuhi janjinya dengan memberikan privasi yang lebih besar, keselamatan data yang lebih kukuh dan pengalaman pengguna yang lebih kaya, terdapat kemungkinan bahawa, seperti dengan ledakan ICO pada 2017, akhirnya kami akan mempertimbangkan pelaburan hari ini sebagai bir kecil. Tetapi itu adalah besar jika. Seperti sedia ada, terdapat sebab untuk kedua-dua keyakinan dan kegelisahan kerana asas untuk masa depan internet diletakkan secara beransur-ansur.

Tetamu Posts

Pengarang Jared Polites

Jared ialah rakan kongsi di Rarestone Capital, dana Web3 yang aktif, dan Raresone Labs, cabang pemasaran dana itu. Dia sering menulis tentang Web3, teknologi dan keusahawanan untuk tapak seperti Entrepreneur, Benzinga, Hackernoon dan banyak lagi. Sebagai pelabur/pemasar dwi, ​​Jared membantu syarikat peringkat awal dengan segala-galanya daripada pemasaran dan strategi pergi ke pasaran, serta pelaksanaan PR yang ketara dan perundingan strategik.