Ujian Howey Mempunyai Had mengikut Pesuruhjaya SEC Hester Peirce

• Pesuruhjaya SEC Hester Peirce telah berkata bahawa ujian itu mempunyai had.
• Piawaian ini berdasarkan keputusan Mahkamah Agung 1946.

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menggunakan apa yang dipanggil ujian Howey untuk memutuskan sama ada aset digital harus dikelaskan sebagai keselamatan, walaupun Pesuruhjaya SEC Hester Peirce telah mengatakan bahawa ujian itu mempunyai had.

Piawaian ini berdasarkan keputusan Mahkamah Agung 1946 yang menetapkan syarat di mana pengaturan kewangan dianggap sebagai "kontrak pelaburan" dan oleh itu tertakluk kepada perundangan sekuriti persekutuan. Peirce menghuraikan kepentingan ujian untuk sektor crypto.

Sekuriti Tidak Berdaftar atau Tidak?

Ujian Howey telah ditubuhkan dalam kes yang termasuk penjualan unit dalam pembangunan kebun sitrus Florida di mana pelabur boleh membahagikan pendapatan daripada pengeluaran grove.

Untuk menjadi "kontrak pelaburan", panel mentakrifkan "kontrak, urus niaga atau skim di mana seseorang melabur wangnya dalam perusahaan biasa dan didorong untuk mengharapkan keuntungan semata-mata daripada usaha penganjur atau pihak ketiga."

Menurut Gary Gensler, ketua Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), "banyak token mungkin sekuriti tidak berdaftar" kerana "orang yang membeli token ini menjangkakan keuntungan, dan terdapat sekumpulan kecil usahawan dan ahli teknologi berdiri dan memupuk projek."

Kontrak pelaburan, menurut analisis Peirce, diasaskan bukan sahaja pada aset tetapi juga pada janji yang dibuat berkaitan dengannya. Dia berhujah bahawa kedua-dua bahagian itu mungkin dianggap berbeza.

Menurut Peirce, ujian Howey tidak menyelesaikan persoalan sama ada aset kripto adalah keselamatan atau tidak. Peirce berhujah bahawa desakan jelas agensi terhadap tafsiran ujian Howey adalah bermasalah.