Inflasi, kenaikan kadar faedah terus mendatangkan malapetaka di seluruh AS, EU dan UK

Ringkasan

Pasaran wang terus menaikkan harga pada paras tertinggi yang lebih tinggi untuk kadar bank pusat, termasuk AS dan EU, kerana pertumbuhan ekonomi bertahan lebih baik daripada jangkaan apabila inflasi IHP terus panas, dan hasil terus meningkat.

Mantra di seluruh bank pusat adalah 'Lebih tinggi untuk lebih lama' kerana pasaran wang AS menukar harga pada kadar puncak 5.5%. Kadar dana fed masa depan adalah konsisten dengan tiga kenaikan 25 mata asas tambahan, tanpa pemotongan kadar sehingga 2024.

EU

Inflasi

Inflasi terus merusuh di Eropah, kerana inflasi utama zon Euro diramalkan jatuh kepada 8.3%. Walau bagaimanapun, ia perlahan kepada hanya 8.5%. Inflasi tenaga turun dengan ketara kepada 13.7% daripada 19%. Walau bagaimanapun, isu yang menimbulkan kebimbangan ialah inflasi teras meningkat ke paras tertinggi 5.6% berbanding 5.3%.

Data kukuh terus memberi tekanan kepada ECB

PMI pembuatan S&P Februari untuk wilayah selatan (Itali dan Sepanyol) meningkat jauh lebih tinggi daripada jangkaan di wilayah pengembangan. Pada masa yang sama, pengangguran Jerman kekal pada 5.5% selama tujuh bulan, menunjukkan tenaga kerja yang lebih berdaya tahan daripada jangkaan.

Amerika Syarikat

Penurunan harga rumah AS semakin pantas

Indeks harga rumah S&P CoreLogic 20-city jatuh lebih cepat daripada jangkaan, yang menyaksikan kadar pertumbuhan harga tahun ke tahun turun daripada 6.8% kepada 4.7%. Indeks ini ialah penunjuk harga yang ketinggalan pada purata tiga bulan seawal Q3 2022.

Walaupun kadar gadai janji 30 tahun telah mendahului 7% sekali lagi, permohonan gadai janji untuk pembelian rumah jatuh sebanyak 6% minggu lepas, berikutan pengeluaran 18% pada minggu sebelumnya.

Ekonomi AS masih panas

Perkhidmatan ISM dikeluarkan pada 3 Mac, yang menunjukkan bahawa ekonomi AS masih sangat kukuh. Perkhidmatan lebih baik daripada yang dijangkakan, harga yang lebih rendah dibayar, pekerjaan yang lebih kukuh dan pesanan baharu yang lebih kukuh.

Semua mata tertumpu kepada FOMC

Mesyuarat FOMC seterusnya, yang berlangsung pada 22 Mac, akan merangkumi kemas kini Fed Dot Plot dan kemas kini ringkasan unjuran ekonomi, yang akan mempunyai kepentingan yang lebih besar daripada hanya kenaikan 25 atau 50bps oleh Fed.

United Kingdom

Merekod inflasi makanan

Masa yang menyusahkan menanti di UK apabila inflasi harga kedai meningkat hampir dua digit pada Februari, manakala inflasi harga makanan mencapai rekod 17.1%, menurut Konsortium Runcit British.

BOE terperangkap di antara batu dan tempat yang keras

Hasil naik, GBP turun apabila BOE bergelut dalam pelbagai cara. Tidak seperti Fed dan ECB, yang telah merangka pelan hawkish untuk 2023, BOE terus flip-flop tanpa hala tuju yang jelas. Pound pada $1.199 menghampiri paras terendah tahun ini sementara keluk hasil terus meningkat.