Kecairan telah mendorong pertumbuhan DeFi sehingga kini, jadi apakah prospek masa depan?

Pada pertengahan Februari 2020, jumlah nilai terkunci dalam kewangan terpencar (DeFi) permohonan terlebih dahulu melebihi $1 bilion. Didorong oleh musim panas DeFi 2020, ia tidak akan mengambil masa setahun sebelum ia didarab 20 kali ganda kepada mencapai $20 bilion dan hanya sepuluh bulan lagi untuk mencapai $200 bilion. Memandangkan kadar pertumbuhan setakat ini, nampaknya tidak aneh untuk membayangkan pasaran DeFi mencecah satu trilion dolar dalam tempoh satu atau dua tahun lagi.

Kita boleh atribut pertumbuhan monumental ini kepada satu perkara - mudah tunai yang. Mengimbas kembali, pengembangan DeFi boleh ditakrifkan dalam tiga era, setiap satu mewakili satu lagi perkembangan penting dalam menghapuskan halangan kepada kecairan dan menjadikan pasaran lebih menarik dan cekap kepada peserta.

DeFi 1.0 — Memecahkan masalah ayam dan telur

Protokol DeFi wujud sebelum tahun 2020, tetapi ia agak mengalami masalah "ayam dan telur" apabila ia berkaitan dengan kecairan. Secara teorinya, seseorang boleh memberikan kecairan kepada kumpulan pinjaman atau swap. Namun, tidak ada insentif yang mencukupi untuk penyedia kecairan sehingga terdapat jisim kecairan yang kritikal untuk menarik peniaga atau peminjam yang akan membayar yuran atau faedah.

Kompaun ialah pertama untuk memecahkan masalah ini pada tahun 2020 apabila ia memperkenalkan konsep token protokol pertanian. Selain faedah daripada peminjam, pemberi pinjaman di Compound juga boleh memperoleh ganjaran token COMP, memberikan insentif dari saat mereka mendepositkan dana mereka.

Ia terbukti sebagai pistol permulaan untuk musim panas DeFi. "Serangan vampire" SushiSwap ke atas Uniswap memberikan inspirasi selanjutnya untuk pengasas projek, yang mula menggunakan token mereka sendiri untuk memberi insentif kecairan dalam rantaian, memulakan kegilaan pertanian hasil dengan bersungguh-sungguh.

Berkaitan: Perlombongan kecairan sedang pesat - Adakah ia akan berterusan, atau akan merosot?

DeFi 2.0 — Meningkatkan kecekapan modal

Jadi, itulah DeFi 1.0, kira-kira era yang membawa kami daripada $1 bilion kepada $20 bilion. DeFi 2.0, tempoh yang menyaksikan pertumbuhan selanjutnya sehingga $200 bilion, membawa peningkatan dalam kecekapan modal. Ia menyaksikan pertumbuhan Curve, yang mengasah model pembuat pasaran automatik (AMM) Uniswap untuk aset stabil, menawarkan pasangan dagangan lebih tertumpu dengan gelinciran yang lebih rendah.

Curve juga memperkenalkan inovasi seperti model tokenomik tanpa undi, yang memberi insentif kepada penyedia kecairan untuk mengunci dana untuk jangka panjang bagi meningkatkan lagi kebolehpercayaan kecairan dan mengurangkan kegelinciran.

Uniswap v3 juga membawa peningkatan selanjutnya dalam kecekapan modal dengan kedudukan mudah tunainya yang boleh disesuaikan. Di luar Ethereum, ekosistem DeFi berbilang rantai mula berkembang pada platform lain termasuk BSC, Avalanche, Polygon dan lain-lain.

Jadi, apakah yang akan mendorong DeFi melalui fasa pertumbuhan seterusnya untuk mencapai satu trilion dolar dan seterusnya? Saya percaya akan ada empat perkembangan utama.

DEX menjadi hibrid

Model AMM yang terbukti begitu berjaya dalam DeFi berkembang kerana keperluan selepas terbukti bahawa kelajuan perlahan Ethereum dan bayaran tinggi tidak akan memberikan model buku pesanan dengan cukup baik untuk ia bertahan dalam rantaian.

Berkaitan: Pembuat pasaran automatik sudah mati

Walau bagaimanapun, kewujudan DeFi pada rantaian blok kos rendah berkelajuan tinggi bermakna kita mungkin melihat peningkatan dalam bilangan pertukaran terdesentralisasi (DEX) menggunakan model buku pesanan. Masa penyelesaian yang pantas mengurangkan risiko tergelincir, manakala yuran yang rendah hingga boleh diabaikan menjadikan pertukaran buku pesanan menguntungkan pembuat pasaran.

Terdapat beberapa contoh pertukaran terdesentralisasi menggunakan buku pesanan had pusat telah pun muncul — Serum, dibina pada Solana, Dexalot pada Avalanche dan Polkadex pada Polkadot, untuk memberikan beberapa contoh. Kewujudan pertukaran buku pesanan berkemungkinan akan memudahkan pelabur institusi dan profesional, kerana ia membenarkan had pesanan, menjadikan pengalaman perdagangan yang lebih biasa.

Kebolehkomposan rantai silang

Percambahan protokol DeFi pada blok blok selain Ethereum telah mengakibatkan pemecahan kecairan yang ketara ke dalam ekosistem yang berbeza. Pada tahap tertentu, pembangun telah cuba mengatasinya dengan jambatan antara blok blok, tetapi penggodaman baru-baru ini seperti Solana's Godam jambatan lubang cacing telah menimbulkan kebimbangan.

Namun begitu, kebolehkomposan silang rantaian yang selamat menjadi perlu untuk membuka kunci kecairan yang berpecah-belah dalam DeFi dan menarik pelaburan selanjutnya. Terdapat beberapa tanda positif — contohnya, Binance baru-baru ini dibuat pelaburan strategik ke dalam Symbiosis, protokol kecairan silang rantai. Begitu juga, Thorchain, rangkaian kecairan rentas rantaian, dilancarkan tahun lepas dan baru-baru ini mendapat tempat yang pesat dalam nilai terkunci, membayangkan keinginan yang jelas untuk kecairan silang rantaian.

Blockchain dan DeFi mula bergabung dengan pasaran kewangan

Kini kripto menjadi aset kewangan global yang diiktiraf, hanya menunggu masa sebelum sempadan mula kabur dengan blockchain dan DeFi. Ini mungkin bergerak dalam dua arah. Pertama, dengan membawa kecairan daripada sistem kewangan global yang sedia ada dalam rantaian, dan kedua, dengan penggunaan produk kewangan terdesentralisasi berkaitan kripto oleh institusi.

Beberapa projek crypto kini telah melancarkan produk gred institusi, dan lebih banyak lagi sedang dalam perancangan. Sudah ada dompet Institusi MetaMask, manakala Aave dan Alkemi mengendalikan kumpulan Kenali Pelanggan Anda (KYC) untuk institusi.

Di sisi lain, Sam Bankman-Fried mengibarkan bendera kerana membawa sistem kewangan dalam rantaian. Pada bulan Mac, beliau bercakap di Persatuan Industri Niaga Hadapan di Florida, mencadangkan kepada pengawal selia AS bahawa pengurusan risiko dalam pasaran kewangan boleh diautomasikan menggunakan amalan yang dibangunkan untuk pasaran crypto. Nada sekeping FT meliputi kisah itu menceritakan – jauh daripada sikap meremehkan, malah mencemuh yang pernah dimiliki oleh akhbar kewangan tradisional terhadap crypto dan blockchain, ia kini sarat dengan tipu daya.

Apabila DeFi mencapai pencapaian trilion dolar adalah tekaan sesiapa sahaja. Tetapi, mereka yang memerhatikan kadar pertumbuhan, pelaburan dan inovasi semasa berasa cukup yakin bahawa kami akan sampai ke sana lebih awal daripada kemudian.

Artikel ini tidak mengandungi nasihat atau cadangan pelaburan. Setiap langkah pelaburan dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penyelidikan sendiri ketika membuat keputusan.

Pandangan, pemikiran dan pendapat yang dinyatakan di sini adalah pengarang sahaja dan tidak semestinya mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.