Tinjauan Lemah Micron Menghancurkan Saham Cip. Terdapat Lagi Masalah Akan Datang untuk Teknologi.

Saiz teks

Hampir setiap penganalisis di Wall Street tahu bahawa syarikat cip memori

mikron

Teknologi berkemungkinan memberikan panduan suku tahunan di bawah anggaran Jalan sebelumnya.

Dan itulah yang berlaku. Tinjauan pendapatan Micron untuk suku Ogos datang hampir $2 bilion di bawah paras konsensus lama.

Saham Micron didagangkan lebih rendah secara mendadak pada hari Jumaat, turun 6% kepada $52.02 selepas mencecah paras terendah 52 minggu pada awal sesi. Kejatuhan saham itu mencetuskan kemerosotan besar dalam stok peralatan cip dan semikonduktor—nampaknya, prospek itu lebih buruk daripada yang dikhuatiri.

Bagi suku Ogos, Micron mengunjurkan hasil sebanyak $7.2 bilion, dengan keuntungan bukan GAAP sebanyak $1.63 sesaham. The Street telah mencari $9.1 bilion hasil dan keuntungan bukan GAAP sebanyak $2.62 sesaham. Syarikat itu menyebut penjualan PC dan telefon pintar yang melembutkan sebagai masalah utama. Micron kini menyaksikan kalendar global 2022 unit PC turun 10% daripada 2021; mereka sebelum ini menjangkakan jualan rata. Untuk telefon pintar, Micron kini melihat jualan unit turun dalam pertengahan digit tunggal; pandangan lama mereka memerlukan pertumbuhan peratusan dalam pertengahan digit tunggal.

Khususnya, syarikat itu memanggil permintaan pengguna yang jauh lebih lemah daripada jangkaan di China—Ketua Pegawai Perniagaan Micron Sumit Sadana berkata dalam satu temu bual bahawa pandangan semakan Micron untuk penghantaran suku Ogos ke China turun 30% daripada ramalan mereka hanya satu suku lebih awal. . 

Amaran keras Micron telah mencetuskan penjualan meluas saham cip dan peralatan lain, dengan

SOX
,
indeks semikonduktor yang dikesan secara meluas, turun 4.6%. Antara saham cip bermodal besar lain,

Intel

(INTC),

Advanced Micro Devices

(

AMD

),

Qualcomm

(

QCOM

), Dan

Nvidia

(NVDA) turun kira-kira 4%. Pengeluar cip kontrak

Semikonduktor Taiwan

(TSM) turun 6%, manakala

Western Digital

(WDC), yang bersaing dengan Micron dalam memori denyar, dimatikan 6.5%

Stok peralatan jatuh lebih teruk berikutan komen Micron mengenai rancangan perbelanjaan peralatan modal yang dikurangkan, dengan

Bahan Gunaan

(AMAT) dan ASML (ASML) potongan 6%,

KLA

(KLAC) turun 7% dan

Lam Penyelidikan

hampir 8% lebih rendah.

Turut berdagang ialah pembuat PC Dell Technologies (DELL), potongan 7%, dan

HP Inc
.
(HPQ), turun hampir 4%.

Bagi sesetengah penganalisis Wall Street, panduan yang lebih rendah menandakan pandangan yang lebih sukar secara lebih meluas dalam kalangan syarikat teknologi.

Citi

Penganalisis Christopher Danely, yang meliputi Micron dan saham cip lain, menegaskan bahawa ini mungkin "yang pertama daripada banyak syarikat yang menurunkan panduan dalam beberapa suku akan datang."

Wall Street juga menawarkan ulasan yang bercelaru mengenai prospek aplikasi pusat data. Walaupun Micron berkata bahawa permintaan kekal teguh, Sadana juga menyatakan bahawa inventori pelanggan perusahaan berada di atas paras sebelum Covid—sebarang pelanggan yang beralih kepada perbelanjaan sederhana disebabkan potensi kemelesetan boleh mendorong pengeluaran inventori, yang boleh menjejaskan permintaan.

Penganalisis Penyelidikan Global BoA Vivek Arya menjawab laporan pendapatan dengan memotong penarafannya pada saham Micron kepada Neutral daripada Beli, sambil mengurangkan harga sasarannya kepada $62 daripada $70. Walaupun penilaian saham kekal rendah, Arya menulis bahawa pemulihan pertumbuhan asas mungkin tidak tiba sebelum kalendar 2023. Khususnya, beliau menyatakan bahawa "bendera kuning" muncul daripada pelanggan awan dan perusahaan.

Penganalisis Barclays Tom O'Malley, membuat perkara yang sama. Walaupun panduan suku bulan Ogos yang lembut, Micron "masih belum membayar sepenuhnya pada bahagian permintaan," dengan pusat data masih belum melihat sebarang kelemahan, dia menulis dalam nota penyelidikan.

"Kami fikir pasaran pengguna semakin lemah dan sudah ada tanda-tanda kelembapan dalam pasaran pelayan yang akan membawa kepada pengurangan tambahan," tulis O'Malley, yang masih mempunyai penarafan Berat Berlebihan pada Micron.

Micron juga beralih kepada postur yang lebih konservatif untuk menambah kapasiti, dan kini menjangkakan perbelanjaan untuk peralatan fab wafer pada tahun fiskal Ogos 2023 akan berkurangan daripada kira-kira $12 bilion yang dijangka dibelanjakan pada fiskal 2022. (Sadana enggan menyediakan lebih banyak ramalan yang tepat.)

Penganalisis saham separuh peralatan Citi, Atif Malik mengekalkan unjurannya untuk $80 bilion dalam perbelanjaan fab wafer global pada 2023, yang akan turun 16% daripada anggaran 2022 beliau sebanyak $95 bilion. Dalam beberapa bulan akan datang, beliau menjangkakan "pengumuman pemotongan perbelanjaan modal yang luas" daripada syarikat cip memori dan fauri peringkat kedua, dan penangguhan di faurin peringkat teratas.

Walau bagaimanapun, terdapat beberapa pengimbangan positif untuk pelabur Micron. Untuk satu perkara, syarikat itu membeli balik hampir $1 bilion saham pada suku Mei, dan berikrar untuk menjadi lebih agresif dalam pembelian semula saham pada suku Ogos. Dan sebilangan penganalisis menunjukkan bahawa saham kini hanya didagangkan sedikit di atas nilai buku, memberikan beberapa perlindungan kelemahan untuk pelabur.

Tulis kepada Eric J. Savitz di [e-mel dilindungi]