NUPL Tawarkan Harapan kepada Peniaga

Dalam analisis hari ini, BeInCrypto melihat salah satu petunjuk rantaian yang lebih terkenal untuk Bitcoin: Untung/Rugi Belum Realisasi Bersih (NUPL). Tindakan harga positif Bitcoin (BTC) pada minggu pertama 2023 menyebabkan penunjuk menjana isyarat untuk memulakan kitaran kenaikan harga.

Buat pertama kali sejak Ogos 2022, purata pergerakan 14 hari NUPL bertukar positif dan memasuki wilayah jingga. Dari segi sejarah, peristiwa ini telah dikaitkan dengan penghujung fasa pengumpulan dan permulaan pasaran kenaikan harga baharu. Selain itu, berdasarkan data sejarah harga BTC dan penunjuk kami, percubaan boleh dibuat untuk menganggarkan masa dan magnitud pasaran kenaikan harga seterusnya.

NUPL Masuk Kawasan Harapan

Untung/Rugi Belum Realisasi Bersih menyatakan perbezaan antara Untung Belum Realisasi Relatif dan Rugi Relatif Belum Realisasi. Satu lagi cara untuk mengira penunjuk ini adalah untuk menolak permodalan pasaran yang direalisasikan daripada jumlah permodalan pasaran, dan kemudian membahagikan hasilnya dengan nilai yang terakhir.

Dalam pasaran kenaikan harga sebelumnya, purata pergerakan 14 hari NUPL memuncak pada 0.73 pada 2 Februari 2021, apabila harga BTC ialah $54,000. Selepas itu, Bitcoin masih meneruskan rali menaiknya, tetapi NUPL tidak meningkat lebih tinggi.

Walaupun semasa ATH pada $69,000 pada November 2021, indeks itu berada di sekitar 0.63. Perlu dinyatakan bahawa semasa keseluruhan pasaran lembu sebelum ini, ia tidak pernah sekali pun melebihi nilai 0.75, di atasnya terletaknya kawasan biru euforia/keserakahan. Bahagian atas rata pasaran kenaikan harga sebelumnya, yang sesuai Corak pengedaran Wyckoff, hanya membawa NUPL ke tahap kepercayaan/penafian hijau.

Selepas itu, sepanjang pasaran beruang 2022, NUPL terus jatuh bersama dengan harga Bitcoin. Ia pertama kali memasuki wilayah kapitulasi merah pada bulan Jun dan kali kedua pada bulan Ogos (bulatan kelabu).

Selepas penurunan kedua kepada wilayah negatif, ia kekal negatif untuk lima bulan lagi. Dalam tempoh ini, ia juga merekodkan rendah kapitulasi -0.21, yang datang hanya sehari selepas harga BTC mencecah paras $15,476 pada 21 November 2022. Ia hanya kembali ke wilayah harapan/ketakutan jingga beberapa hari lalu, mencecah 0.05 semalam.

NUPL Memberi Isyarat Permulaan Pasaran Kenaikan

Pada carta jangka panjang NUPL dan harga BTC, kami melihat kepentingan pengembalian penunjuk ke wilayah positif. Peristiwa ini biasanya menandakan berakhirnya bukan sahaja pasaran beruang, tetapi juga fasa pengumpulan beberapa bulan yang segera menyusul (bulatan hijau).

Dalam kedua-dua 2015 dan 2019, pengembalian NUPL kepada nilai jingga berkorelasi sempurna dengan penghujung pengumpulan. Keadaan sedikit berbeza selepas pasaran beruang pertama yang bersejarah pada tahun 2012. Pada masa itu, indeks meningkat kepada wilayah positif, hanya untuk kemudian kembali ke kawasan kapitulasi dan meningkat semula (bulatan biru dan hijau).

Kami melihat situasi yang sama dalam kitaran semasa. Kejatuhan pasaran mata wang kripto yang disebabkan oleh keruntuhan ekosistem Terra (LUNA). adalah pemangkin pertama untuk pergerakan penunjuk ke kawasan kapitulasi. Kembali ke tahap oren gagal untuk memulakan lantunan, dan NUPL jatuh semula ke wilayah merah untuk mencapai bahagian bawah selepas Pertukaran FTX runtuh pada bulan November 2022.

Bagaimanapun, pengembalian kedua ke kawasan harapan boleh menandakan berakhirnya fasa pengumpulan. Ini disahkan oleh harga BTC, yang pada masa ini berayun sekitar $23,000. Baru-baru ini, harga Bitcoin menembusi rintangan penting pada $21,500. Dengan berbuat demikian, ia mencetak paras tertinggi jangka panjang pertamanya sejak penghujung pasaran kenaikan harga sebelumnya.

Seberapa Tinggi Harga Bitcoin Akan Pergi?

Berdasarkan premis di atas, percubaan boleh dibuat untuk menganggarkan masa dan magnitud puncak Bitcoin dalam pasaran lembu seterusnya. Sudah tentu, dua andaian mesti terbukti benar. Pertama, bahagian bawah harga BTC telah pun dicapai. Kedua, kembalinya NUPL ke kawasan oren harapan menandakan berakhirnya fasa pengumpulan.

Selain itu, premis di Kitaran pemanjangan Bitcoin dan pulangan yang semakin berkurangan mesti diterima. Ini berpunca daripada data sejarah, yang menunjukkan bahawa setiap puncak berturut-turut dalam harga BTC secara berkadar lebih rendah daripada yang sebelumnya. Lebih-lebih lagi, ia dicapai selepas tempoh masa yang lebih lama. Mengira daripada isyarat NUPL hingga kemuncak pasaran kenaikkan sejarah, kami mendapat data berikut:

• 2012-2013: Isyarat NUPL pada 16 April 2012, BTC naik 23,606% selepas 588 hari,
• 2015-2017: Isyarat NUPL pada 28 Oktober 2015, BTC naik 6,836% selepas 777 hari,
• 2019-2021: Isyarat NUPL pada 8 April 2019, BTC naik 1,233% selepas 945 hari.

Mengekalkan nisbah lanjutan kitaran di atas (1.26x secara purata) dan pulangan yang berkurangan (4.5x secara purata), kita boleh menganggarkan kemuncak pasaran kenaikan seterusnya. Berdasarkan pengiraan mudah dan mengekalkan perkadaran yang diberikan, kami mendapat potensi kemuncak harga Bitcoin pada $78,000 pada 5 Januari 2026.

Hipotesis ini pastinya tidak memberikan kredit kepada jangkaan harga Bitcoin melebihi $100,000. Walau bagaimanapun, berdasarkan data sejarah harga BTC dan penunjuk NUPL, ia adalah apa yang boleh dijangka secara realistik.

Untuk analisis pasaran kripto terkini BeInCrypto, tekan di sini.