Data dalam rantaian memancarkan berbilang isyarat bawah pasaran beruang

Pasaran kripto secara sejarahnya adalah kitaran berdasarkan peristiwa separuh Bitcoin. Pemotongan Bitcoin berlaku setiap kali 210,000 blok dilombong — kira-kira setiap empat tahun. Pembahagian separuh terakhir berlaku pada 2012, 2016, dan 2020.

Di antara setiap separuh, pasaran lembu telah diikuti oleh beruang. Memandangkan sifat telus kebanyakan rangkaian blockchain, adalah mungkin untuk menyemak data dalam rantaian untuk mengenal pasti corak dan persamaan daripada kitaran sebelumnya.

CryptoSlate's pasukan penyelidik telah menyemak data daripada Glassnode dan mengenal pasti beberapa kemungkinan isyarat bawah pasaran beruang.

Bekalan P/L Band

Jalur P/L Bekalan menggambarkan jumlah keseluruhan bekalan Bitcoin dalam sama ada untung atau rugi. Garis biru menunjukkan jumlah Bitcoin dalam keuntungan; garisan hijau menunjukkan nombor yang sedang mengalami kerugian.

Nilai tersebut mewakili untung dan rugi tidak direalisasi kerana data menjejaki nilai daripada harga pada masa pemerolehan syiling melalui perdagangan atau perlombongan.

Garis biru dan hijau baru-baru ini menumpu buat kali kelima dalam sejarah Bitcoin. Peristiwa sebelumnya adalah semasa pasaran menurun, hampir dengan tanda terendah kitaran.

Keterlaluan adalah pada Mei 2020 semasa kejatuhan pasaran COVID global. Selain daripada angsa hitam COVID, penumpuan berlaku pada 2012, 2014 dan 2019. Walaupun pertindihan berlangsung enam bulan hingga setahun, setiap kali harga Bitcoin pulih untuk mencari paras tertinggi sepanjang masa yang baharu dalam tempoh tiga tahun.

Jalur P/L Bekalan bukanlah penunjuk terjamin bagi pasaran menurun, tetapi walaupun sejarah tidak selalu berulang, ia selalunya berirama.

MVRV Jangka Panjang & Jangka Pendek

MVRV ialah istilah yang berkaitan dengan nisbah antara cap pasaran Bitcoin yang direalisasikan dan. MVRV hanya mengambil kira UTXO dengan jangka hayat sekurang-kurangnya 155 hari dan berfungsi sebagai penunjuk untuk menilai tingkah laku pelabur jangka panjang.

Sama seperti Jalur P/L Bekalan, MVRV pemegang jangka panjang hanya turun lebih rendah daripada pemegang jangka pendek pada lima kali. Tempohnya hampir sama dengan carta bekalan yang muncul semasa setiap pasaran beruang lalu dan kejatuhan COVID.

Bekalan Pemegang Jangka Pendek

Jumlah bekalan Bitcoin yang dipegang oleh pemegang jangka pendek telah melepasi tiga juta syiling daripada paras terendah kitaran. Pemegang jangka pendek selalunya paling sensitif terhadap turun naik harga, dan bilangan syiling yang mereka pegang mengikut sejarah adalah paling bawah di dasar kitaran.

Zum keluar mempamerkan masa lain apabila bekalan pemegang jangka pendek mencapai tahap yang sama. Walau bagaimanapun, tidak seperti metrik lain, fenomena ini telah muncul pada enam kali sejak 2011. Empat sepadan dengan data lain, manakala pemegang jangka pendek berada pada kedudukan terendah pada 2016 dan 2021.

Satu isyarat luar rantaian bahagian bawah pasaran beruang juga telah menunjukkan wajahnya dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Apabila Bitcoin telah jatuh dari paras tertinggi sepanjang masa pada masa lalu, titik di mana penerbitan utama mengisytiharkan 'crypto sudah mati' telah terkenal menandakan bahagian bawah pasaran.

Pada tahun 2018 Bitcoin telah diisytiharkan mati 90 kali oleh penerbitan utama, dan 125 kali pada 2017, menurut 99 Bitcoin. Pada masa ini, crypto hanya menerima 22 obituari pada tahun 2022, jadi kami agak jauh daripada isyarat ini, menambah berat kepada teori bawah pasaran.

Hanya dua minggu yang lalu Sam Bankman-Fried berada di stratosfera. Tetapi letupan FTX berkelajuan tinggi telah memberi tamparan hebat kepada industri yang mempunyai sejarah kegagalan dan skandal. Adakah ini penamat untuk crypto? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm

- The Economist (@Ekonomi) November 17, 2022