Salah seorang Pelabur Teknologi Teratas China Melihat Titik Pusing Keras

(Bloomberg) — Pengasas salah satu pelabur ekuiti persendirian terbesar di China berkata firma teknologi negara itu berubah arah selepas kekalahan baru-baru ini menghapuskan hampir $2 trilion nilai pasaran pada kemuncaknya.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Fred Hu, bekas pembuat hujan Goldman Sachs Group Inc. yang memulakan firma ekuiti persendirian China Primavera Capital bernilai $17 bilion, berkata mesej yang meyakinkan mengenai peraturan, pendapatan berdaya tahan dan penilaian yang lemah kini menjadikan sektor itu menarik bagi pelabur.

"Ini boleh menjadi permulaan era baharu untuk teknologi China," kata Hu, pengerusi firma itu, dalam satu temu bual baru-baru ini. "Terdapat banyak nilai untuk ditemui," katanya, sambil menambah bahawa pelabur masih perlu selektif memandangkan profil berisiko tinggi syarikat tersebut.

Pandangan mogul ekuiti persendirian itu adalah salah satu kenyataan paling kukuh yang menyokong pemulihan apabila pelabur global mula berpusing semula ke dalam saham teknologi. Tindakan keras Parti Komunis China selama setahun menunjukkan tanda-tanda kelembutan di bahagian tepi, walaupun orang dalam industri menunjukkan gambaran yang lebih suram.

Ditubuhkan pada 2010, Primavera disenaraikan sebagai firma ekuiti persendirian keempat terbesar di China menurut Private Equity International. Pelaburan terdahulu termasuk pengendali rangkaian makanan segera Yum China Holdings Inc., pembuat kenderaan elektrik XPeng Inc. dan gergasi e-dagang Alibaba Group Holding Ltd., menurut laman web firma itu.

Hu menyertai bank termasuk JPMorgan Asset Management dan Goldman Sachs yang mempertaruhkan pemulihan untuk gergasi teknologi tempatan negara manakala ikrar Bank Rakyat China untuk mengekalkan dasar monetari yang menyokong telah menarik pembeli kepada saham tersebut.

Kisah berterusan

Laporan mengenai penggulungan siasatan kawal selia ke Didi Global Inc. dan langkah-langkah ke arah potensi pemulihan penyenaraian Ant Group Co. telah menambah sentimen yang lebih optimistik. Satu ukuran saham teknologi China telah melonjak 11% bulan ini, bersedia untuk paling banyak dalam hampir dua tahun.

Pembiaya itu telah mengekalkan pandangan positif secara meluas untuk firma teknologi walaupun yang lain meninggalkan sektor itu, pada bulan Mac menggelar penjualan saham China sebagai "berlebihan" dan mengatakan Alibaba menawarkan "nilai mendalam". Primavera memfailkan untuk menyenaraikan salah satu syarikat pemerolehan tujuan khas pertama di Hong Kong awal tahun ini untuk menyasarkan sektor pertumbuhan tinggi di Greater China.

Peguam bela teknologi lama itu merupakan pelabur awal dalam Kumpulan Semut milik jutawan Jack Ma dan sebelum ini berkhidmat sebagai pengarah bukan eksekutif bebas dalam lembaga firma fintech itu.

Walaupun enggan mengulas mengenai kemajuan IPO Ant, Hu – yang juga ahli lembaga UBS Group AG, pemberi pinjaman antarabangsa utama kepada usahawan bilionair China – berkata saluran paip tawaran awam permulaan Hong Kong kekal “sangat teguh” dengan syarikat berkualiti tinggi yang akan terus menarik pelabur.

Dana yang dikumpul oleh IPO bandar itu merosot kepada hanya $139 juta pada Mei daripada $12.5 bilion pada November 2020, bulan apabila penyenaraian Ant ditarik oleh pengawal selia, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Kehilangan Bakat

Di samping aliran urus niaga yang lebih perlahan, peraturan kuarantin Hong Kong yang ketat dan cengkaman ketat Beijing telah mencetuskan kebimbangan mengenai masalah otak, terutamanya dalam industri kewangan yang menggaji sejumlah besar ekspatriat. Bilangan visa baharu yang dikeluarkan kepada pekerja perkhidmatan kewangan asing jatuh kepada 2,569 tahun lepas, turun hampir 50% daripada 2018. Semakin ramai bankir telah memutuskan untuk meninggalkan bandar untuk peluang di pusat kewangan lain seperti New York, London dan Singapura.

Namun, ekuiti persendirian tidak merasakan kesakitan daripada pemergian, kata Hu, sambil menambah bahawa dia terus melihat "minat yang luar biasa" dalam permohonan untuk pekerjaan yang berpangkalan di Hong Kong di Primavera.

Bakat kewangan harus kembali ke bekas jajahan British sebaik dasar Covid menjadi normal, kata Hu. Dia percaya Ketua Eksekutif yang akan datang John Lee harus berusaha untuk berehat, atau bahkan menghapuskan banyak "sekatan yang tidak perlu."

“Ia benar-benar akan menjejaskan ekonomi Hong Kong, mengurangkan daya saing antarabangsa kita,” kata Hu, merujuk kepada dasar Covid yang mengehadkan. “Jadikan Hong Kong lebih normal, seperti seluruh dunia.”

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP