Tinjauan: Pelabur Institusi Melihat Kemelesetan sebagai Tidak Dapat Dielakkan Tetapi Stagflasi sebagai Risiko Lebih Besar, Mendapat Tinjauan Pengurus Pelaburan Natixis

• Sekurang-kurangnya 80% pelabur institusi di semua rantau kecuali Asia mengatakan ekonomi mereka berada atau akan mengalami kemelesetan tahun depan
• Kebanyakan berpendapat inflasi akan kekal tinggi dan dasar bank pusat sahaja tidak boleh membetulkannya. Hampir separuh percaya pendaratan lembut yang direka bentuk adalah tidak realistik
• Kadar kenaikan menjadikan bon menarik semula, tetapi kebimbangan kecairan semakin meningkat
• Institusi tidak bersetuju dengan unjuran untuk saham, yakin pada ekuiti persendirian, menurun pada hartanah, dan menggandakan pelaburan alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG), dengan peningkatan besar dalam bon hijau
• Tinjauan pasaran baru muncul terperangkap dalam tarikan geopolitik antara AS dan China, turun naik mata wang dan peluang pelaburan yang semakin berkurangan di bawah lensa pelaburan ESG yang lebih tajam

BOSTON–(BUSINESS WIRE)–Pelabur institusi memasuki 2023 dengan pandangan suram terhadap ekonomi dan tinjauan bercampur-campur untuk pasaran berdasarkan jangkaan kadar faedah, inflasi dan turun naik yang lebih tinggi, menurut penemuan tinjauan baharu yang diterbitkan hari ini oleh Pengurus Pelaburan Natixis (Natixis IM ). Sebahagian besar (85%) percaya ekonomi berada atau akan berada dalam kemelesetan tahun depan, yang 54% berpendapat perlu untuk mengawal inflasi. Walau bagaimanapun, kebanyakan (65%) institusi berpendapat risiko yang lebih besar di hadapan ialah stagflasi, atau tempoh pertumbuhan KDNK negatif dengan inflasi yang berakar umbi dan pengangguran yang semakin meningkat. Memandangkan kepentingan, institusi percaya kesilapan dasar bank pusat adalah salah satu ancaman terbesar kepada ekonomi, kedua selepas perang.

Natixis IM meninjau 500 pelabur institusi yang secara kolektif mengurus aset $20.1 trilion untuk pencen awam dan swasta, penanggung insurans, yayasan, endowmen dan dana kekayaan negara di seluruh dunia.

Tinjauan mendapati bahawa 53% daripada pelabur terbesar dan paling canggih di dunia secara aktif menyah risiko portfolio mereka dengan langkah peruntukan taktikal yang mendedahkan penerbangan kepada kualiti dalam pendapatan tetap dan penggunaan strategi alternatif yang bijak untuk hasil yang lebih tinggi, pulangan yang stabil dan lindung nilai terhadap risiko keburukan.

"Walaupun ramai pelabur institusi mengatakan kemelesetan tidak dapat dielakkan, mereka masih melihat peluang dalam pasaran, terutamanya dalam pendapatan tetap," kata Liana Magner, Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Persaraan dan Institusi untuk Natixis IM di AS. “Bagaimanapun, tidak menghairankan bahawa dengan risiko utama yang termasuk perang, inflasi, kadar faedah dan kesilapan dasar monetari, 74% institusi percaya pasaran akan memihak kepada pengurus aktif pada 2023, terutamanya memandangkan majoriti mengatakan pelaburan aktif mereka telah mengatasi prestasi pada 2022. ”

Mengenai ramalan pelabur institusi untuk ekonomi, tinjauan mendapati:

• 54% menjangkakan kenaikan kadar berterusan tahun depan, termasuk 70% di Amerika Latin dan UK dan 59% di AS.
• 73% tidak percaya dasar monetari sahaja boleh mengekang inflasi, dan 54% meramalkan inflasi akan kekal sama atau bergerak lebih tinggi walaupun kadar kenaikan.
• Kecuali Asia, di mana 34% institusi tidak menjangkakan kemelesetan, sebahagian besar responden di semua wilayah lain mengatakan ekonomi mereka berada atau akan mengalami kemelesetan tahun depan, termasuk 100% daripada mereka di UK, 86 % di AS dan EMEA, dan 80% di Amerika Latin.

Secara keseluruhan, pelabur institusi melihat inflasi dan kadar faedah sebagai dua risiko utama kepada portfolio mereka. Kecairan juga menjadi isu apabila bank pusat terus menghentikan program pembelian aset mereka secara berperingkat. Bilangan pelabur institusi yang menyebut kecairan sebagai salah satu risiko terbesar kepada portfolio mereka telah meningkat hampir tiga kali ganda kepada 36% daripada 13% setahun yang lalu.

Beberapa faktor ekonomi lain yang berada di luar kawalan bank pusat turut membebani fikiran mereka:

• Walaupun gangguan rantaian bekalan disenaraikan sebagai ancaman ekonomi utama pelabur institusi menjelang 2022, perang kini disenaraikan sebagai ancaman terbesar kepada ekonomi (57%), sentimen yang paling kuat di Eropah (68%).
• 40% menyebut hubungan yang merosot antara AS dan China sebagai ancaman ekonomi utama, termasuk 47% di Asia dan 53% di AS selepas pilihan raya penggal pertengahan, meningkat daripada 25% sebelum pilihan raya.
• 65% percaya bahawa cita-cita geopolitik China akhirnya akan membawa kepada pembahagian ekonomi global kepada susunan dua dunia, dengan China dan AS mewakili sfera pengaruh terbesar. Oleh itu, kebimbangan perdagangan global terus menjadi ancaman ekonomi utama bagi 27% responden. Kebanyakan (77%) berpendapat bahawa gangguan rantaian bekalan yang berterusan akan menghalang pertumbuhan ekonomi; walau bagaimanapun, 62% percaya bahawa peralihan rantaian bekalan daripada pasaran global kepada domestik dan "mesra" juga akan memperlahankan pertumbuhan.

Tinjauan Pasaran 2023: Bon Kembali; Kripto telah Keluar; Lebih Banyak Kemeruapan Di Hadapan

Pandangan konsensus pelabur institusi mengenai pasaran untuk tahun hadapan ialah:

• Mereka paling yakin pada ekuiti persendirian (63%) dan dibahagikan antara kenaikan dan penurunan pada prospek saham dan hutang swasta.
• 72% berpendapat kenaikan kadar akan membawa kepada kebangkitan semula pendapatan tetap tradisional, dan tinjauan mereka terhadap pasaran bon tahun depan kebanyakannya menaik (56%).
• 60% berpendapat saham bermodal besar akan mengatasi prestasi kecil, dan prestasi mengatasi kemungkinan besar akan datang daripada sektor Penjagaan Kesihatan, Tenaga dan Kewangan.
• 61% bersetuju bahawa kelaziman kerja jauh yang berterusan akan mengakibatkan penyusutan mendadak aset hartanah komersial; walau bagaimanapun, mereka tetap komited terhadap hartanah dan melabur dalam ruang bukan tradisional atau didorong tematik, terutamanya pusat data dan perumahan warga emas, pelajar dan mampu milik.
• 69% bersetuju bahawa penilaian masih tidak mencerminkan asas, tetapi 72% berpendapat bahawa pasaran akhirnya akan tercapai tahun depan dengan kesedaran bahawa penilaian penting.
• 57% menjangkakan turun naik saham akan meningkat manakala 64% menjangkakan turun naik bon akan diselesaikan, pengecualian yang ketara adalah di Asia di mana 46% menjangkakan peningkatan turun naik dalam harga bon. Separuh (50%) juga melihat turun naik mata wang meningkat.
• 62% menjangkakan pasaran maju mengatasi prestasi pasaran baru muncul.
• 76% menjangkakan emas akan mengatasi mata wang kripto. Selain itu, 83% bersetuju bahawa teknologi blockchain adalah revolusi sebenar, bukan mata wang kripto.

Terdapat beberapa perselisihan pendapat di kalangan pelabur institusi sama ada dolar akan mengukuh (49%) atau melemah (51%); bagaimanapun, 83% bersetuju bahawa dolar AS akan mengekalkan penguasaan global. Kekuatan dolar AS mempunyai implikasi penting, terutamanya bagi pasaran baru muncul, yang mana 64% pelabur institusi bersetuju adalah atas dasar monetari AS.

"Pelabur institusi sedang mengemudi pasaran dalam ekonomi yang telah berubah secara mendadak," kata Dave Goodsell, Pengarah Eksekutif Pusat Natixis IM untuk Investor Insight. “Selama tiga tahun sekarang, peristiwa dunia telah meletakkan ekonomi global dalam perjalanan rollercoaster, dari peringkat awal wabak hingga perang Rusia dengan Ukraine hingga melonggarkan dasar monetari pengembangan. Apa yang kekal konsisten ialah andaian pulangan jangka panjang pelabur institusi, yang merupakan bukti ketegasan dan inovasi yang mereka bawa kepada pembinaan portfolio dan rangkaian luas alat aset tradisional, alternatif dan persendirian yang mereka gunakan untuk mencapai objektif mereka.”

Pergerakan portfolio: Penempatan semula taktikal dalam pasaran yang memerlukan pengurusan hiperaktif

Majoriti (67%) pelabur institusi berpendapat bahawa dana yang diuruskan secara aktif akan mengatasi prestasi pasif, dan juga portfolio dengan gabungan saham, bon dan strategi alternatif akan mengatasi prestasi yang mempunyai gabungan 60/40 tradisional saham dan bon tradisional. Walaupun mereka merancang untuk mengalihkan peruntukan tidak lebih daripada 1% kepada atau daripada mana-mana kelas aset, pelabur institusi membuat perubahan taktikal yang ketara.

• Dalam ekuiti, pelabur institusi berkemungkinan besar akan meningkatkan peruntukan kepada saham AS (40%) diikuti oleh saham Asia-Pasifik (31%) dan pasaran baru muncul (32%).
• Dalam pendapatan tetap dan dalam penerbangan yang jelas kepada kualiti, hampir separuh (48%) meningkatkan peruntukan kepada bon kerajaan dan 49% merancang untuk meningkatkan peruntukan kepada bon gred pelaburan. 63% mengatakan mereka akan melihat kepada ETF bon jangka pendek untuk mengatasi risiko tempoh.
• Dalam pasaran baru muncul, mereka melihat peluang pertumbuhan terbaik di Asia selain China. Dua pertiga (66%) bersetuju bahawa pasaran baru muncul terlalu bergantung kepada China, dan 74% berpendapat cita-cita geopolitik China telah mengurangkan daya tarikan pelaburannya.
• Dalam alternatif, institusi berkemungkinan besar akan meningkatkan peruntukan kepada ekuiti persendirian (43%), di mana mereka melihat pelaburan tenaga, teknologi maklumat dan infrastruktur sebagai paling menarik.
• 62% percaya terdapat alfa yang boleh ditemui dalam pelaburan ESG, dan 59% merancang untuk meningkatkan peruntukan ESG mereka. Separuh sepenuhnya (50%) merancang untuk meningkatkan peruntukan kepada bon hijau, termasuk 68% di Asia, 54% di EMEA dan 51% di UK, tetapi hanya 16% di AS.

Salinan penuh laporan mengenai Tinjauan Pasaran Pelabur Institusi 2023 Pengurus Pelaburan Natixis boleh didapati di sini: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Metodologi

Tinjauan Global Pengurus Pelaburan Natixis terhadap Pelabur Institusi yang dijalankan oleh CoreData Research pada Oktober dan November 2022. Tinjauan merangkumi 500 pelabur institusi di 29 negara di seluruh Amerika Utara, Amerika Latin, United Kingdom, Benua Eropah, Asia dan Timur Tengah.

Mengenai Pengurus Pelaburan Natixis

Pendekatan berbilang ahli gabungan Pengurus Pelaburan Natixis menghubungkan pelanggan kepada pemikiran bebas dan kepakaran tertumpu lebih daripada 20 pengurus aktif. Kedudukan antara pengurus aset terbesar di dunia¹ dengan lebih daripada $1 trilion aset di bawah pengurusan² (€1 trilion), Pengurus Pelaburan Natixis menyampaikan pelbagai penyelesaian merentas kelas aset, gaya dan kenderaan, termasuk strategi dan produk persekitaran, sosial dan tadbir urus (ESG) yang inovatif dan khusus untuk memajukan kewangan mampan. Firma itu bekerjasama dengan pelanggan untuk memahami keperluan unik mereka dan memberikan pandangan serta penyelesaian pelaburan yang disesuaikan dengan matlamat jangka panjang mereka.

Beribu pejabat di Paris dan Boston, Pengurus Pelaburan Natixis ialah sebahagian daripada bahagian Perkhidmatan Kewangan Global Groupe BPCE, kumpulan perbankan kedua terbesar di Perancis melalui rangkaian runcit Banque Populaire dan Caisse d'Epargne. Firma pengurusan pelaburan gabungan Pengurus Pelaburan Natixis termasuk AEW; Kumpulan AlphaSimplex; Pelaburan DNCA;³ Pengurusan Aset Dorval; Rakan Kongsi Flexstone; Penasihat Pelaburan Gateway; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; Kredit MV; Rakan Kongsi Naxicap; Ossian; Pengurusan Aset Ostrum; Seeyond; Rakan Kongsi Seventure; Pengurusan Aset Tematik; Rakan Kongsi Infrastruktur Vauban;^{Pengurusan Pelaburan Vaughan Nelson; dan Pengurusan Pelaburan WCM. Selain itu, penyelesaian pelaburan ditawarkan melalui Natixis Investment Managers Solutions dan Natixis Advisors, LLC. Tidak semua persembahan tersedia di semua wilayah. Untuk maklumat tambahan, sila layari laman web Pengurus Pelaburan Natixis di im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.}

Kumpulan pengedaran dan perkhidmatan Pengurus Pelaburan Natixis termasuk Natixis Distribution, LLC, peniaga broker tujuan terhad dan pengedar pelbagai syarikat pelaburan berdaftar AS yang perkhidmatan nasihatnya disediakan oleh firma gabungan Pengurus Pelaburan Natixis, Pengurus Pelaburan Natixis SA (Luxembourg) , Natixis Investment Managers International (Perancis), dan entiti pengedaran dan perkhidmatan gabungan mereka di Eropah dan Asia.

¹ Kemas Kini Kuantitatif Cerulli: Pasaran Global 2022 meletakkan Pengurus Pelaburan Natixis sebagai pengurus aset ke-18 terbesar di dunia berdasarkan aset di bawah pengurusan setakat 31 Disember 2021.

² Aset di bawah pengurusan (“AUM”) entiti gabungan semasa yang diukur pada 30 September 2022 ialah $1,072.9 bilion (€1,095.4 bilion). AUM, seperti yang dilaporkan, mungkin termasuk aset nosional, aset diservis, aset kasar, aset entiti gabungan milik minoriti dan lain-lain jenis AUM bukan kawal selia yang diurus atau diservis oleh firma yang bergabung dengan Pengurus Pelaburan Natixis.

³ Jenama DNCA Finance.

5281113.2.1

Hubungi

Kelly Cameron

+ 1 617-449-2543

[e-mel dilindungi]