Dahulu, Kini, Masa Depan Dengan Bekas BNY Mellon David Shwed

2022 akan berakhir, dan kakitangan kami di Bitcoinist memutuskan untuk melancarkan Istimewa Percutian Kripto ini untuk memberikan beberapa perspektif tentang industri crypto. Kami akan bercakap dengan berbilang tetamu untuk memahami naik turun tahun ini untuk crypto.

Berdasarkan semangat klasik Charles Dicken, "A Christmas Carol," kami akan melihat kripto dari sudut yang berbeza, melihat kemungkinan trajektorinya untuk 2023 dan mencari titik persamaan di antara pandangan berbeza industri ini yang mungkin menyokong masa depan kewangan. 

Semalam, kami bercakap dengan firma pelaburan Blofin mengenai perspektif mereka tentang masa lalu, masa kini dan masa depan kripto. Hari ini, kami meneruskan siri dengan David Shwed, bekas Ketua Global Teknologi Aset Digital di BNY Mellon, penyedia perkhidmatan penjaga dan sekuriti terbesar di dunia, dan COO semasa di Halborn.

Shwed: "Apa yang berubah ialah realiti bahawa hasil terlalu bagus untuk menjadi kenyataan adalah tepat, terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Wang itu perlu datang dari suatu tempat, dan ternyata ia datang daripada pinjaman berisiko dan amalan perniagaan lain yang bergantung pada kenaikan harga kripto (…) yang berterusan.”

Institusi kewangan utama ini, bersama beberapa bank terbesar di AS, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, akhirnya menerima mata wang kripto pada 2021 dan 2022. Namun, peristiwa terkini dalam industri mungkin memberi kesan kepada penggunaan aset kripto dan digital untuk kewangan warisan institusi.

Shwed: “Saya tidak melihat sebarang kelembapan daripada TradFi dalam hal memasuki/mengembangkan pasaran crypto.”

Kewangan Tradisional (TradFi) dan Kewangan Kripto, dalam pelbagai bentuk (CeFi, DeFi, dll.), telah bertumpu. Adakah kejatuhan Three Arrows Capital (3AC) dan FTX akan menolak institusi ini daripada crypto? Apakah tinjauan kawal selia yang paling mungkin untuk 2023? Kami bertanya kepada bekas eksekutif BNY Mellon ini dan banyak lagi. Inilah yang dia katakan kepada kami:

S: Apakah perbezaan paling ketara untuk pasaran crypto hari ini berbanding Krismas 2021? Di luar harga Bitcoin, Ethereum, dan lain-lain, apakah yang berubah daripada saat euforia itu kepada ketakutan yang berterusan hari ini? Adakah terdapat penurunan dalam penerimaan dan kecairan? Adakah asas masih sah?

J: Apa yang berubah ialah realiti bahawa hasil terlalu bagus untuk menjadi kenyataan adalah tepat, terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Wang itu perlu datang dari suatu tempat, dan ternyata ia datang dari pinjaman berisiko dan amalan perniagaan lain yang bergantung pada kenaikan harga kripto yang stabil. Apabila harga jatuh dan pinjaman perlu dibayar, ramai yang menghadapi pembubaran cagaran dan panggilan margin mereka. Walaupun begitu, kami melihat penerimaan dalam banyak bidang lain selain kewangan. Banyak peruncit utama juga memasuki ekosistem, seperti Nike, Matterl, Samsung dan LVMH.

S: Apakah naratif dominan yang mendorong perubahan dalam keadaan pasaran ini? Dan apa yang sepatutnya menjadi naratif hari ini? Apa yang kebanyakan orang terlepas pandang? Kami melihat pertukaran kripto utama meletup, dana lindung nilai yang dianggap tidak boleh disentuh, dan ekosistem yang menjanjikan utopia kewangan. Adakah Crypto masih masa depan kewangan, atau adakah komuniti perlu meneruskan visi baharu?

J: Naratif hari ini perlu pengurusan risiko dan keselamatan. Sekiranya 3AC/Voyager/Celsius dan lain-lain mempunyai lebih banyak amalan pengurusan risiko institusi, kematian mereka mungkin telah dielakkan. Pemikiran yang sama berlaku kepada keselamatan. Terdapat perbezaan asas antara keselamatan asli kripto berbanding apa yang kita lihat dalam institusi kewangan yang lebih matang. Kami perlu memperbaiki kedua-duanya secara drastik untuk memulihkan kepercayaan.

S: Jika anda mesti memilih satu, pada pendapat anda apakah detik penting untuk crypto pada tahun 2022? Dan adakah industri akan merasakan akibatnya sepanjang 2023? Di manakah anda melihat industri Krismas akan datang? Adakah ia akan bertahan pada musim sejuk ini? Arus perdana sekali lagi mengisytiharkan kematian industri. Adakah mereka akhirnya dapat melakukannya dengan betul?

J: Saat yang paling penting ialah kemalangan FTX. Kemajuan SBF daripada wira yang akan menyelamatkan kita semua kepada penjenayah dalam masa beberapa minggu adalah bukti kekurangan ketelusan dalam ekosistem. Kita pasti akan merasai kesannya apabila kita menuju ke tahun 2023 . Saya tidak percaya kami telah melihat kesan penuh kerana ia berkaitan dengan organisasi lain yang mempunyai sedikit pendedahan kepada FTX atau secara amnya terlalu memanfaatkan. Saya percaya pada penghujung tahun 2023 kita akan kembali seperti sebelumnya pada awal tahun 2022 sebahagiannya disebabkan oleh pasaran institusi/perusahaan. Saya telah mendengar "Crypto sudah mati" berkali-kali sepanjang tahun dan mereka salah setiap kali. Walaupun keadaan semasa jauh berbeza kerana penurunan harga adalah akibat daripada banyak kegagalan sistemik, perkara yang sama boleh dikatakan untuk banyak ranap yang diperhatikan di TradFi Wall Street, yang paling serupa ialah krisis 2008-2009 dan TradFi masih hidup dan bermula.

S: Kewangan tradisional (Tradfi) dan crypto bergabung dalam pelbagai cara. Adakah kejatuhan FTX akan menjejaskan aliran ini? Dan dalam konteks ini, adakah anda melihat peraturan yang cenderung ke arah mengguna pakai pendekatan yang akan menghentikan penyepaduan antara legasi dan syarikat kewangan crypto?

J: Walaupun kejatuhan FTX dan kerosakan cagaran yang terhasil telah terbukti memberi kesan negatif kepada pasaran kripto, saya tidak melihat sebarang kelembapan daripada TradFi apabila ia datang untuk memasuki/mengembangkan ke dalam pasaran kripto. Malah, kebanyakan G-SIB (Bank Penting Sistemik Global) yang saya telah bercakap tidak mengubah atau mengubah peta jalan mereka kerana ia berkaitan dengan kripto. Saya tidak melihat sebarang petunjuk tentang peraturan yang menghentikan penyepaduan antara tradisional dan kripto. Walaupun begitu, saya percaya kita akan melihat peraturan menyeluruh dalam pasaran crypto yang serupa dari segi saiz dan skop Akta Dodd-Frank.

Sehingga berita ini ditulis, Bitcoin berdagang pada $16,800 dengan pergerakan mengiring di seluruh papan. Imej daripada Unsplash, carta daripada Tradingview.