Bulan ini, Lembaga Gabenor Sistem Rizab Persekutuan Amerika Syarikat mengeluarkan laporannya yang dijangkakan secara meluas mengenai kemungkinan penggunaan dan penggunaan mata wang digital negara untuk sistem kewangannya. Dokumen itu bertajuk "Wang dan Pembayaran: Dolar AS dalam Era Transformasi Digital," dan sesuai dengan namanya, kertas itu adalah transformatif.
Kuasa Hidup… adalah ruangan pendapat bulanan dari Marc Powers, yang menghabiskan banyak kerjayanya selama 40 tahun bekerja dengan kes berkaitan sekuriti yang rumit di Amerika Syarikat setelah bertugas di SEC. Dia sekarang menjadi profesor tambahan di Florida International University College of Law, di mana dia mengajar kursus mengenai "Pertimbangan Blockchain, Crypto dan Regulatory."
Bagi mereka yang menjadi pembaca tetap ruangan ini, pada bulan Disember, saya mengenal pasti lima acara teratas dalam blockchain pada 2021. Salah satu daripadanya ialah komen daripada Pengerusi Fed Jerome Powell mengenai keterbukaannya terhadap aset digital dan kemungkinan wujud bersama wang warisan Fed serta sistem kewangan dan mata wang kripto. Dia menyatakan dalam pendengaran awam bahawa tidak ada keperluan semasa untuk mengharamkan crypto dan bahawa dia melihat nilai dalam stablecoin, jika dikawal dengan betul.
Saya juga berpendapat dalam ruangan itu bahawa pengesahan Fed dan pengeluaran mata wang digital bank pusat nampaknya akan datang. Nah, itulah yang dikatakan laporan itu, walaupun terdapat lindung nilai biasa dengan penafian dan ucapan berganda Washington. Memandangkan kepentingan AS mencipta dan mengguna pakai CBDC sendiri, makalah ini patut diketengahkan.
Sistem Rizab Persekutuan dan CBDC
Sebelum masuk ke kandungan kertas itu, mari kita lihat bagaimana Fed mengenal pasti diri:
"Sistem Rizab Persekutuan ialah bank pusat Amerika Syarikat. Ia melaksanakan lima fungsi umum untuk menggalakkan operasi ekonomi AS yang berkesan dan, secara amnya, kepentingan awam"
Lima fungsi tersebut ialah: 1) menjalankan dasar monetari negara, 2) menggalakkan kestabilan sistem kewangan, 3) menggalakkan keselamatan dan kekukuhan institusi kewangan individu, 4) memupuk keselamatan dan kecekapan sistem pembayaran dan penyelesaian, dan 5) menggalakkan perlindungan pengguna dan pembangunan komuniti.
Kertas itu bertujuan untuk menjadi "langkah pertama" dalam perbincangan awam antara Fed dan pihak berkepentingan tentang CBDC, yang ditakrifkan sebagai "liabiliti digital bank pusat yang tersedia secara meluas kepada orang awam." Kertas itu memberi amaran bahawa ia "tidak bertujuan untuk memajukan sebarang hasil dasar tertentu," tetapi penerbitan kertas itu sendiri melakukan perkara itu. Selalunya, hanya membangkitkan isu mempunyai kesan meningkatkan pengiktirafan dan penerimaan topik.
Kertas itu mengenal pasti tiga bentuk wang: wang bank pusat, wang bank perdagangan dan wang bukan bank. Wang Fed tidak mempunyai risiko kredit dan kecairan, wang bank mempunyai beberapa, dan bukan bank mempunyai paling banyak kerana ia tidak tertakluk kepada peraturan dan pengawasan yang ketat serta tidak boleh menawarkan insurans Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan untuk deposit. Firma berkaitan seperti PayPal menjalankan pemindahan baki pada buku mereka sendiri menggunakan pelbagai teknologi, seperti apl mudah alih.
Wang bank pusat ialah liabiliti bank pusat, yang biasanya dikenali sebagai mata wang "fiat" atau "berdaulat", dan boleh wujud dalam bentuk fizikal seperti wang kertas atau sebagai baki digital yang dipegang oleh bank perdagangan di Rizab Persekutuan. Wang bank secara amnya adalah deposit yang biasa digunakan oleh orang ramai dan boleh dalam bentuk digital. Walaupun terdapat penambahbaikan dalam beberapa tahun kebelakangan ini kepada sistem kewangan tradisional atau warisan — seperti rangkaian pembayaran masa nyata digital dan rancangan debut Perkhidmatan FedNow pada tahun 2023 — akhbar itu menyedari masih terdapat cabaran. Salah satunya adalah dalam bidang pembayaran rentas sempadan, yang pada masa ini mempunyai masa penyelesaian yang perlahan, bayaran yang tinggi dan kebolehcapaian terhad.
Cabaran lain ialah bilangan besar rakyat Amerika yang masih, pada tahun 2022, kekurangan akses kepada perbankan digital dan perkhidmatan pembayaran. Lebih 5% isi rumah AS, atau lebih 7 juta rakyat Amerika, kekal tidak mempunyai akaun bank, walaupun peratusan itu telah menurun daripada 8.2% sepanjang 10 tahun yang lalu.
Beberapa penjelasan yang diberikan oleh orang yang tidak mempunyai akaun bank termasuk bahawa mereka kekurangan dana yang mencukupi untuk memenuhi deposit minimum untuk membuka akaun bank tradisional, bank tidak percaya, mempunyai kebimbangan privasi atau yuran bank terlalu tinggi. Semua ini kelihatan sangat serupa dengan alasan yang diberikan oleh Satoshi Nakamoto pada Oktober 2008 untuk mencipta rantaian Bitcoin. Kertas Fed juga menyatakan bahawa tambahan 20% isi rumah mempunyai akaun dengan bank tetapi bergantung pada perkhidmatan kewangan yang lebih mahal seperti perkhidmatan tunai cek, pinjaman habis bulan dan kiriman wang. Jumlah itu berjumlah 35 juta rakyat Amerika sama ada tidak mempunyai akaun bank atau tidak mempunyai akaun bank!
Memandangkan cabaran, makalah itu membincangkan penggunaan aset digital terkini dengan ciri seperti wang, seperti mata wang kripto dan stablecoin. Secara ketara, ia merujuk kepada Kumpulan Kerja Presiden mengenai Pasaran Kewangan laporan dikeluarkan November lalu, yang menyatakan bahawa "Jika direka bentuk dengan baik dan dikawal selia dengan sewajarnya, stablecoin boleh menyokong pilihan pembayaran yang lebih pantas, lebih cekap dan lebih inklusif." Ahem. Ini adalah sesuatu yang diketahui oleh perniagaan swasta dan peniaga kripto selama mungkin sudah lima tahun! Tetapi ada baiknya pegawai kerajaan kita sekurang-kurangnya kini menyedari manfaat ini.
Makalah ini diakhiri dengan membentangkan cara CBDC mungkin sesuai dengan landskap wang dan pembayaran AS. Ia meningkatkan keperluan reka bentuk untuk perlindungan privasi, cara CBDC mungkin mengganggu kaedah tradisional yang digunakan oleh Fed untuk mengawal selia ekonomi AS, keperluannya untuk diterima oleh dan boleh dipindahkan secara meluas di kalangan pelbagai pengantara dan pelanggan, dan keperluan untuk dapat mengenal pasti dan memerangi pengubahan wang haram dan pembiayaan keganasan. Bagi saya, beberapa ayat yang paling mendedahkan dalam kertas itu, menunjukkan tangan Powell, termasuk perbincangan dalam bahagian "Faedah Potensi CBDC."
- "CBDC berpotensi berfungsi sebagai asas baharu untuk sistem pembayaran dan jambatan antara perkhidmatan pembayaran yang berbeza, kedua-dua warisan dan baharu." Ini adalah sesuatu yang ditulis oleh badan pemikir kawal selia antarabangsa Global Digital Finance dalam kertas kerjanya "The Age of Public Digital Currency: A Guide to Issuance," yang mana saya adalah pengarang penyumbangnya.
- "CBDC AS akan menawarkan akses luas kepada orang ramai kepada wang digital yang bebas daripada risiko kredit dan risiko kecairan."
- "Satu lagi manfaat berpotensi CBDC yang dikeluarkan AS adalah untuk mengekalkan peranan antarabangsa yang dominan dalam dolar AS." Ini adalah satu topik dan kebimbangan yang saya tulis kira-kira pada Februari 2021.
- "Ada yang mencadangkan bahawa CBDC boleh mengurangkan halangan biasa terhadap rangkuman kewangan dan boleh mengurangkan kos urus niaga, yang boleh membantu terutamanya untuk isi rumah berpendapatan rendah." Ini sememangnya satu faedah yang berbaloi dan sesuatu yang saya dapat lihat pentadbiran Biden mahu dan ketinggalan.
Fakta penting terakhir yang dinyatakan dalam kertas itu ialah kemerosotan wang tunai dan wang kertas. Penggunaan tunai telah menurun daripada lebih 40% urus niaga pada 2012 kepada 19% pada 2020. Memandangkan semua ini, adalah menarik untuk melihat dan mendengar lebih lanjut mengenai perkara ini daripada Fed serta agensi dan pegawai kerajaan yang lain dalam beberapa bulan akan datang.
Marc Powers kini menjadi profesor tambahan di Florida International University College of Law, di mana dia mengajar "Blockchain, Crypto and Regulatory Pertimbangan" dan "Fintech Law." Dia baru-baru ini bersara dari berlatih di firma undang-undang Am Law 100, di mana dia membina pasukan praktik undang-undang nasional dan penguatkuasaan peraturan dan amalan industri dana lindung nilai. Marc memulakan kerjaya sahnya di Bahagian Penguatkuasaan SEC. Selama 40 tahun dalam bidang undang-undang, dia terlibat dalam perwakilan termasuk skema Bernie Madoff Ponzi, pengampunan presiden baru-baru ini dan percubaan perdagangan orang dalam Martha Stewart.
Pendapat yang dinyatakan adalah pengarang sahaja dan tidak semestinya mencerminkan pandangan Cointelegraph mahupun Kolej Undang-undang Universiti Antarabangsa Florida atau ahli gabungannya. Artikel ini adalah untuk tujuan maklumat umum dan tidak bertujuan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat undang-undang atau pelaburan.
Sumber: https://cointelegraph.com/magazine/2022/01/31/the-fed-endorses-cryptocurrency