Mari kita luangkan sedikit masa untuk melihat teknologi iklan. Ini adalah penggabungan pengiklanan dan teknologi digital, dan ia menjadi semakin berleluasa dalam era dalam talian kami. Teknologi iklan mendasari kisah kejayaan di sebalik banyak syarikat terbesar pasaran, termasuk gergasi seperti Google dan Facebook, serta perkhidmatan penstriman dalam talian.
Tetapi tunggu, anda katakan, semua syarikat ini jatuh dalam beberapa bulan kebelakangan ini – dan itu benar. Keadaan ekonomi yang secara amnya merosot telah menolak mereka, dan teknologi iklan berada di tengah-tengah ribut itu.
Sebilangan besar dunia digital menjana wang melalui pengiklanan, dan apabila inflasi semakin meningkat dan pengguna telah menarik balik perbelanjaan mereka, pengiklan telah menghadapi persekitaran yang semakin sukar. Hasilnya – perbelanjaan iklan yang lebih rendah, kurang penglibatan pelanggan, lebih sedikit klik, kurang hasil di sekeliling. Ia adalah kitaran yang berbahaya, dan kitaran yang tidak akan mudah dipecahkan.
Namun, teknologi iklan kekal memikat pelabur. Tidak kira angin kencang, ia jelas di sini untuk kekal; begitu banyak kehidupan kita dijalankan dalam talian sehingga kita tidak boleh melepaskannya dengan mudah - yang bermaksud bahawa teknologi iklan akan berkembang. Menurut beberapa anggaran, sektor itu, yang bernilai $20 bilion pada 2021, akan mencecah $42 bilion menjelang 2027.
Tidak kira apa keadaan ekonomi, pertumbuhan sebesar ini akan membawa peluang. Ia mungkin tidak mudah, dan ia mungkin tidak datang kepada semua orang, tetapi pembukaan akan datang. Itulah fakta asas di sebalik penganalisis RBC Matthew Swanson's melihat pasaran teknologi iklan, apabila dia menulis, “Ketika kita menuju ke tahun 2023, kami melihat ramalan dan lebih mendalam ke dalam penunjuk makro serta tinjauan pengguna 500 orang untuk mendapatkan gambaran yang lebih baik tentang momentum relatif dalam persekitaran makro semasa. Selepas analisis ini, pada tahun 2023 kami tidak menjangkakan untuk melihat air pasang yang semakin meningkat yang mengangkat semua kapal pada tahun 2021, dan kami juga tidak menjangka untuk melihat halangan permintaan yang tidak dijangka yang menimbulkan cabaran untuk semua syarikat pada tahun 2022. Persekitaran yang tidak sekata pada tahun 2023 sepatutnya mewujudkan peluang untuk syarikat menunjukkan pembezaan…”
Sekarang kita akan mengikuti petunjuk Swanson dan melihat dua saham teknologi iklan yang telah beliau cadangkan. Mengikut Data TipRanks, kedua-duanya dinilai Beli, dengan potensi peningkatan yang besar. Berikut ialah butirannya, bersama beberapa komen Swanson.
Magnit (MGNI)
Kami akan bermula dengan Magnite, platform berteknologi iklan sebelah jualan yang menagih dirinya sendiri, dengan sebab tertentu, sebagai syarikat bebas terbesar di dunia dalam niche tersebut. Magnite mempunyai paras pasaran $1.4 bilion dan menyaksikan lebih $468 juta dalam jumlah hasil tahun lepas. Platform syarikat itu membolehkan penerbit dalam talian di seluruh dunia menjual pengiklanan digital merentasi rangkaian penuh saluran dan format, termasuk CTV, audio, desktop dan mudah alih. Dalam persekitaran pemasaran yang sukar pada tahun 2022, syarikat itu mengalami penurunan 40% dalam nilai saham– tetapi itu sebahagiannya dikurangkan oleh lonjakan 65% yang kukuh pada awal November.
Lonjakan itu berlaku apabila syarikat mengeluarkan angka pendapatan 3Q22nya, yang mengatasi ramalan, manakala syarikat melaporkan panduan yang baik untuk Q4. Di barisan teratas, syarikat itu menyampaikan pendapatan $145.8 juta, untuk keuntungan 11% tahun ke tahun. Pada asasnya, Magnite mempunyai EPS bukan GAAP sebanyak 18 sen, mengatasi kedua-dua ramalan dan nombor tahun lalu (14 sen setiap satu) sebanyak 28%.
Atas panduan, syarikat menerbitkan jangkaan untuk hasil ex-TAC tahun penuh 2022 melebihi $510 juta, dan untuk aliran tunai percuma setahun penuh melebihi $105 juta. Kita harus ambil perhatian di sini bahawa Magnite menunjukkan corak yang konsisten bagi metrik kewangan yang semakin meningkat sepanjang tahun kalendar, daripada titik rendah pada S1 hingga titik tinggi pada S4; mengekalkan corak itu akan membolehkan syarikat memenuhi nombor panduan tahun penuh yang diterbitkan dengan mudah.
Menilai cetakan Q3 dan melihat ke hadapan, Swanson RBC menyerlahkan persembahan yang mantap dan bunyi positif yang dibuat oleh syarikat walaupun ketika berhadapan dengan keadaan makro yang sukar.
"Magnite memberikan hasil yang kukuh terutamanya memandangkan latar belakang makro kerana mereka ingin membina konsistensi dengan menambah baik keputusan DV+ dan angin sekular sekular di sekitar CTV," kata penganalisis itu. “Dalam makro yang mencabar, pengurusan kekal yakin dengan pertumbuhan sekular perniagaan CTVnya yang berkembang 29% y/y vs. +19% q/q, kini mewakili 44% daripada jumlah hasil ex-TAC. Pengurusan merasakan kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada kemasukan inventori AVOD CTV pada tahun 2023 dengan mencatatkan perkongsian baharu dengan Fox, Vizio dan Kroger serta memperluaskan perkongsian dengan LG, Disney dan GroupM.”
Selaras dengan ulasan ini, Swanson terus menilai saham tersebut sebagai Outperform (atau Beli), dan sasaran harganya, ditetapkan pada $15, membayangkan keuntungan sebanyak 42% pada bulan-bulan akan datang. (Untuk melihat rekod prestasi Swanson, tekan di sini.)
4 ulasan penganalisis terkini mengenai saham Magnite termasuk 3 untuk Beli berbanding 1 Tahan, untuk penilaian konsensus Belian Kukuh. Saham itu mempunyai sasaran harga purata $13.75 dan harga dagangan semasa $10.59, untuk potensi kenaikan purata sebanyak 30% menjelang akhir 2023. (Lihat ramalan saham Magnite di TipRanks.)
Pubmatic (PUBM)
Seterusnya dalam senarai kami ialah PubMatic, satu lagi firma teknologi iklan bebas jualan. PubMatic bekerjasama dengan pencipta kandungan dalam talian dan pengiklan digital, menawarkan alatan yang dibina khas untuk menghubungkan sistem iklan automatik dengan apl mudah alih, tapak web dan platform video. Syarikat itu boleh menuntut beberapa statistik yang mengagumkan, dengan platformnya menjana 491 bilion tera iklan, 1.5 trilion bida pengiklan dan 6.9 petabait data yang diproses setiap hari.
Suku terakhir PubMatic dilaporkan ialah 3Q22 – dan keputusannya bercampur-campur. Syarikat itu menunjukkan pertumbuhan 45% y/y dalam video omnichannel, yang membantu meningkatkan keuntungan 11% y/y dalam jumlah hasil – kepada $64.5 juta, kurang daripada anggaran konsensus sebanyak $2.49 juta.
Pendapatan bersih GAAP masuk pada $3.3 juta, menunjukkan margin 5%, dan syarikat itu menjana wang tunai $28.1 juta daripada operasi. Pada asasnya, pendapatan bersih syarikat diterjemahkan kepada GAAP EPS sebanyak $0.06, turun 75% y/y sementara kehilangan ramalan Street – kejadian luar biasa, kerana Pubmatic telah membuat tabiat menewaskan jangkaan EPS secara konsisten. EPS juga turun dalam ukuran bukan GAAP, daripada 30 sen setiap saham dicairkan pada 3Q21 kepada 22 sen pada 3Q22, walaupun angka itu datang 2 sen di atas ramalan penganalisis.
PubMatic berada pada kedudukan yang baik untuk mengatasi kejatuhan pendapatan, bagaimanapun, kerana syarikat itu melaporkan menamatkan 3Q22 tanpa hutang dan $166.1 juta dalam bentuk tunai dan aset cair.
Kami boleh mendaftar masuk dengan Matthew Swanson dari RBC sekali lagi, yang mengingatkan pelabur tentang cabaran yang mendorong Pubmatic ke hadapan: “Pemacu utama termasuk: 1) SPO (pengoptimuman laluan bekalan), yang mempunyai saluran paip yang besar dan menyumbang 30%+ daripada jumlah aktiviti pada S3 lwn. 10% awal tahun 2020, kerana pengurusan memfokuskan pada penyepaduan Martin ke platform; 2) CTV, +150% y/y sebagai programmatik berkemungkinan akan mempercepatkan dalam makro yang mencabar; 3) kebolehalamatan yang kekal menjadi tumpuan utama dengan aliran sekular sekitar kehilangan kuki dan privasi pengguna; dan 4) media runcit yang dilihat pengurusan sebagai pengembangan semula jadi platformnya, membina produknya dan gerakan GTM.”
Pada pandangan Swanson, persediaan ini mewajarkan penarafan Outperform (Beli) pada saham, sementara dia juga memberikan saham sasaran harga $24 untuk mencadangkan potensi peningkatan satu tahun sebanyak 87%. (Untuk melihat rekod prestasi Swanson, tekan di sini.)
Secara keseluruhan, 7 ulasan penganalisis terkini saham ini, dengan pecahan kepada 5 Belian dan 2 Pegangan, menyokong penarafan konsensus Belian Sederhana. Saham itu berharga $12.81 dan mempunyai sasaran purata $19.71, membayangkan potensi keuntungan 54% tahun ini. (Lihat ramalan saham PubMatic di TipRanks.)
Untuk mencari idea yang baik untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks ' Stok Terbaik untuk Beli, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks.
Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah pendapat para penganalisis utama. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja. Adalah sangat penting untuk membuat analisis anda sendiri sebelum membuat pelaburan.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/rbc-likes-2-ad-tech-153326451.html