Penyelidikan: Krisis keuntungan Antminer

Kejatuhan Bitcoin daripada paras tertinggi sepanjang masa kepada paras rendah $15,700 telah menjadi salah satu naratif yang paling mendominasi tahun ini. Bitcoin kehilangan 75% daripada nilainya sejak 10 Nov. 2020, dan lebih 65% sejak awal tahun.

Walau bagaimanapun, kisah yang lebih menarik daripada turun naik Bitcoin ialah perbezaan antara harga dan kadar hashnya.

Walaupun kehilangan tiga perempat daripada nilainya dalam setahun, kadar hash Bitcoin mencapai tahap tertinggi sepanjang masa sebanyak 271.8 EH/s. Perbezaan antara kadar cincang dan harga ini adalah kejadian unik yang tidak pernah berlaku dalam mana-mana pasaran penurunan harga sebelumnya.

Kadar hash yang meroket menjadi lebih besar apabila membandingkannya dengan hasil pelombong. CryptoSlate sebelum ini dianalisis hasil pelombong dan mendapati bahawa keuntungan terus berkurangan walaupun untuk operasi perlombongan terbesar dan paling cekap.

Analisis CryptoSlate terhadap dua pelombong Bitmain yang popular melukiskan gambaran suram tentang industri perlombongan. Melihat kepada Antminer S9 dan Antminer S17 menunjukkan bahawa mesin sedang bergelut dengan keuntungan.

Dilancarkan pada 2017, Antminer S9 kekal menguntungkan sepanjang tahun ketidaktentuan pasaran. Walau bagaimanapun, apabila kadar cincang global mula berkembang pada 2020, S9 menyaksikan keuntungannya jatuh sehingga akhirnya menjadi tidak menguntungkan pada Mei 2022, apabila hampir semua mesin dialih keluar daripada rangkaian.

Dengan kos pengekalan menyeluruh sekitar $0.05/kWj, harga Bitcoin perlu melebihi $19,000 untuk Antminer S9 kembali menguntungkan.

Antminer S17 masih menguntungkan. Dilancarkan pada 2019 sebagai lelaran S9 yang lebih berkuasa, S17 menghasilkan kadar cincang maksimum 56 TH/s. Harga semasa Bitcoin dan kadar hash yang semakin meningkat meletakkan keuntungan S17 pada hanya $36 sehari. Keuntungan tipis ini telah berkurangan hampir setiap hari dan dijangka menurun lebih jauh dalam beberapa minggu akan datang.

S17 telah bergelut dengan keuntungan sepanjang tahun. Kejatuhan Terra pada Jun 2022 menjadikan S17 tidak menguntungkan buat kali pertama, kerana Bitcoin jatuh jauh di bawah $16,000 menghapuskan berbilion-bilion daripada pasaran.

Kemeruapan pasaran yang berterusan, digabungkan dengan kadar hash yang sentiasa berkembang, kini mempersoalkan keuntungan S17. Melihat carta keuntungan untuk S17 menunjukkan bahawa mesin itu mengalami trend yang serupa dengan S9.

Hampir tidak pulang modal, S17 akan menjadi tidak menguntungkan jika Bitcoin jatuh di bawah $15,500. Melepasi $15,500 boleh mendorong pelombong untuk mencabut beribu-ribu S17.