Kisah Sedih Disebalik Kebankrapan Alameda Research dan FTX

Tidak dinafikan, November terbukti sebagai bulan paling gelap di pasaran mata wang kripto. Drama berlaku antara Bitcoin (BTC) dan altcoin sejurus selepas CEO Binance mengumumkan bahawa pertukaran itu akan melepaskan dirinya daripada token FTX.

Walau bagaimanapun, masalah besar dengan cerita ini ialah Alameda Research, syarikat perdagangan Sam Bankman-Fried (SBF). Ini kerana, pada awal November lalu, terdapat aduan bahawa Alameda mengalami masalah insolvensi.

Coindesk mengeluarkan laporan, dikongsi oleh Binance, yang mengatakan bahawa Alameda mungkin tidak mempunyai dana yang mencukupi untuk menampung hutang tertunggaknya. Syarikat dagangan SBF mempunyai sebahagian besar dananya dalam token tidak cair berdasarkan rantaian Solana, dan bahagian terbesar asetnya tertumpu di FTT.

Dalam senario ini, syarikat itu akan memasuki senarai muflis bersama Terraform Labs, Celsius Network dan Three Arrows Capital (3AC). Masalah ini akan melanda FTX, jadi FTX meminta bantuan daripada pertukaran kripto utama Binance, dan Ketua Pegawai Eksekutifnya Changpeng Zhao (CZ) berkata ia akan campur tangan dengan bantuan dan membeli pertukaran yang lebih muda.

Tidak lama selepas melakukan usaha wajarnya pada FTX, Binance membuat keputusan untuk tidak lagi membeli platform dagangan crypto. Walau bagaimanapun, ini bukan satu-satunya skandal FTX telah terlibat. Walaupun SBF mahu meluluskan keselamatan dan melaporkan bahawa semuanya teratur, dia terpaksa meminjam $1 bilion modal baharu daripada jutawan Wall Street dan Silicon Valley.

Perkara yang menarik dalam cerita ini ialah tindakan SBF ini berlaku hanya beberapa jam sebelum FTX memfailkan panggilan kecemasannya dengan Binance.

Tambahan pula, masalah pertukaran tidak dapat diselesaikan dengan hanya $1 bilion. Lagipun, ia memerlukan sekurang-kurangnya $8 bilion untuk terus bertahan.

Oleh itu, kepercayaan bahawa FTX tidak mengalami masalah kecairan adalah palsu. Tambahan pula, Alameda Research tidak sejujur ​​yang didakwanya. Ia akan memfailkan kebankrapan lama sebelum semuanya runtuh.

Keruntuhan ekosistem SBF

Dipuja oleh pasaran mata wang kripto, SBF berjaya menarik perhatian dengan mengumpul nilai bersih yang melepasi paras $16 bilion.

FTX, syarikat utamanya sehingga itu, telah menerajui industri kripto untuk beberapa lama. SBF malah berbangga untuk mengatakan bahawa dia berjaya melebihi perolehan Coinbase, walaupun dengan lebih sedikit pelanggan dan menjadi pendatang baru dalam industri.

“Kami mempunyai angka yang sangat baik. Kami berdagang 6 kali lebih banyak daripada Coinbase manakala. Kami mempunyai 20 kali lebih sedikit pengguna. Apabila anda melihat nombor-nombor ini, anda boleh melihat terdapat banyak potensi.”

Walaupun terlibat dalam kontroversi berkaitan pelancaran projek, SBF berjaya diketengahkan dalam kebanyakannya, dan yang paling terkini ialah token APT.

Sudah tentu, kita tidak boleh gagal untuk menyebut bahawa FTX membuat penyelamatan berjuta-juta dolar untuk BlockFi, dan SBF mengadakan tawaran besar untuk aset Voyager Capital sejurus selepas keruntuhan ekosistem Terra (LUNA). Tindakan ini sudah tentu membantu meningkatkan imej FTX sebagai syarikat pelarut. Ini bukan tanpa sebab. FTX memenangi pertikaian dengan Binance sendiri untuk aset Voyager.

Tetapi tidak semuanya berjalan lancar seperti yang kelihatan

Sesuatu yang tidak betul di Alameda Research. Sebagai contoh, Sam Trabucco memutuskan untuk meletakkan jawatan sebagai Ketua Pegawai Eksekutif platform pada akhir Ogos.

Memandangkan keputusan itu kelihatan agak rawak pada masa itu, beberapa sudut pasaran tidak lagi memberi perhatian kepadanya.

Tidak lama selepas itu, bekas presiden FTX, Brett Harrison, memutuskan sudah tiba masanya untuk meninggalkan pejabat - satu lagi tanda amaran besar. Lagipun, mengapa dua eksekutif hebat meninggalkan syarikat yang menunjukkan prestasi yang baik? Itu terdengar lebih mencurigakan.

Selepas keluar ini, tekanan SEC jatuh pada FTX. Pengawal Selia Sekuriti Texas melancarkan siasatan terhadap FTX dan SBF.

Seperti yang dilaporkan oleh pengarah eksekutif Lembaga Sekuriti Negeri Texas Joe Rotunda pada bulan Oktober, akaun FTX yang ditawarkan bahawa pendapatan pelabur yang dibayar sebagai pertukaran untuk mendepositkan mata wang kripto mereka dengan syarikat itu sedang disiasat.

Kebankrapan Penyelidikan Alameda

Semua fakta ini sudah menunjukkan bahawa ada sesuatu yang tidak kena, tetapi kebankrapan sebenar Alameda pastinya akan berlaku sebelum itu.

Menurut tweet yang dikongsi oleh Lucas Nuzzi, Ketua R&D di CoinMetrics, syarikat perdagangan itu telah muflis pada suku kedua 2022. Nuzzi memaklumkan kepada semua orang bahawa Alameda hanya terselamat kerana FTX dilaporkan menawarkan dana kepada mereka. Penyelidik Coinmetrics berkata dalam profil Twitternya bahawa penipuan itu berakhir 40 hari lalu, apabila 173 juta FTT, berharga $4 bilion, tiba-tiba menjadi aktif dalam rantaian.

Pada hari yang sama, FTT bernilai $8 bilion telah dipindahkan pada rantaian. Itu adalah langkah harian terbesar untuk token FTX dalam kewujudannya.

Tetapi itu bukan penghujung cerita. Nuzzi menemui transaksi yang berinteraksi dengan kontrak ICO token FTT pada 2019. Menurut penyelidik, satu-satunya penerima nilai $4 bilion ialah Alameda Research.

Dalam konsep Nuzzi, kebankrapan Alameda datang pada masa yang sama dengan Three Arrows Capital — iaitu, pada suku kedua tahun ini.

Tanpa ragu-ragu, FTX memutuskan untuk melindungi syarikat perdagangan supaya keadaan tidak menjadi lebih buruk untuk FTT.

Jika pada bulan Mei Alameda telah mati, kontrak FTT ICO akan dilaksanakan dan menurunkan jualan besar untuk semua token yang dibeli pada bulan September.

Mengetahui itu, kami kini memahami bahawa apabila FTX berkata ia membantu Digital Voyager, ia benar-benar komited untuk menyelamatkan Alameda.

FTX mungkin membawa lebih banyak kesan negatif kepada mata wang kripto

Bitcoin dan altcoin sangat terjejas oleh resolusi Wang Besar antara Binance dan FTX.

Apa yang sudah tidak berjalan dengan baik disebabkan tekanan makroekonomi menjadi lebih teruk dengan suasana huru-hara di kalangan syarikat perdagangan mata wang kripto utama.

Malah, FUD telah dipergiatkan di kalangan pelabur FTX, yang kini menyatakan kebimbangan mengenai jumlah yang dilaburkan.

Pelabur teroka, sebaliknya, takut bahawa pelaburan mereka akan dihapuskan sepenuhnya.

Selain itu, syarikat pinjaman yang disokong FTX BlockFi mengumumkan ia akan menutup pengeluaran daripada pelanggannya.

Genesis Block, juga terjejas oleh drama FTX, akan menghentikan dagangan dan menutup laman webnya pada 10 Dis.

Tetapi ini tidak bermakna bahawa projek-projek ini adalah satu-satunya yang terjejas oleh kejatuhan gergasi pasaran lama. Solana adalah salah satu altcoin yang membuktikan perkara ini.

Tidak dinafikan, 8 Nov. 2022, akan disenaraikan dalam sejarah pasaran crypto sebagai yang paling gila dalam kewujudannya.