SEC Memanfaatkan Penolakan Terra Rakoff, Memfailkan Rayuan Terhadap Keputusan XRP

• SEC merayu kemenangan tuntutan mahkamah Ripple, memetik perbezaan undang-undang yang besar dalam keputusan Hakim Torres.
• Hakim Torres mengkategorikan jualan XRP kepada pelabur institusi sebagai sekuriti, berbeza daripada jualan terprogram.
• Pemecatan Hakim Rakoff mendorong rayuan interlokutori SEC dalam kes Ripple, mencetuskan perdebatan masyarakat.

Walaupun komuniti crypto meraikan kemenangan Ripple dalam tuntutan mahkamah SEC beberapa hari yang lalu, pertempuran berterusan apabila badan kawal selia berusaha untuk merayu terhadap keputusan Hakim Analisa Torres. Agar permintaannya untuk rayuan interlokutori diberikan, pengawal selia sekuriti menyatakan bahawa keputusan Hakim Torres berhubung penjualan berstruktur XRP dan pengeluaran lain Ripple berkisar tentang "soalan mengawal undang-undang yang terdapat asas yang kukuh untuk perbezaan pendapat."

Di satu pihak, Hakim Torres memutuskan bahawa penjualan XRP oleh Ripple kepada pelabur institusi dikategorikan sebagai sekuriti, manakala jualan melalui kaedah program dan pengedaran lain tidak. Dia mewajarkan ini dengan menekankan bahawa pelabur institusi menjangkakan keuntungan secara langsung daripada Ripple, manakala pembeli runcit mempunyai jangkaan yang berbeza.

Sebaliknya, Hakim Rakoff mengambil pendirian berbeza dengan menolak permintaan Terra dan pengasasnya Do Kwon untuk menolak saman SEC terhadap mereka, walaupun preseden yang ditetapkan oleh keputusan Hakim Torres. Hakim Rakoff menegaskan dengan tegas bahawa ujian Howey, kriteria penting untuk menentukan sekuriti di AS, tidak membezakan antara pembeli. Keputusan Terra Hakim Rakoff berbunyi:

Mahkamah menolak pendekatan yang baru-baru ini diterima pakai oleh hakim lain Daerah ini dalam kes yang sama, SEC lwn Ripple Labs Inc., 2023 WL 4507900 (SDNY 13 Julai 2023). Di sana, mahkamah itu mendapati bahawa “[w]sehingga … [i]pengguna [b]institusi dengan munasabah menjangkakan bahawa [syarikat aset kripto defendan] akan menggunakan modal yang diterima daripada jualannya untuk menambah baik ekosistem [aset kripto] dan dengan itu meningkatkan harga [kripto-aset].

Sementara itu, SEC memonopoli peluang itu, memanfaatkan pemecatan Hakim Rakoff sebagai asas untuk mendapatkan rayuan interlokutori dalam kes Ripple. Berikutan pendedahan niat SEC untuk merayu, komuniti crypto mengerumuni Twitter dengan pendapat. Stuart Alderoty dari Ripple berhujah SEC tidak mempunyai hak segera untuk merayu, oleh itu permintaan mereka untuk kebenaran rayuan interlokutori. Selain itu, Peguam Jeremy Hogan menjelaskan rayuan SEC tertumpu pada kerugian daripada jualan terprogram dan individu, bukan status keselamatan XRP.