Bank tersayang Silicon Valley dalam masalah besar

Berita baik tentang kematian empayar bitcoin Sam Bankman Fried ialah ia tidak menyebabkan penularan atau menghantar gelombang kejutan melalui keseluruhan sistem kewangan. Majoriti keengganan bank untuk bekerjasama mata wang kripto merupakan faktor utama. Baru-baru ini, pegawai kewangan Amerika menasihatkan mereka supaya tidak melakukannya.

Walau bagaimanapun, sebuah bank kecil di California didakwa memutuskan bahawa adalah lebih baik untuk mengambil peluang meminta pengampunan daripada menunggu. Silvergate, yang terletak di La Jolla, melabur banyak dalam mata wang kripto dalam beberapa tahun kebelakangan ini, membina hubungan dengan lebih 1,600 peserta industri, termasuk dana lindung nilai, pertukaran dan inisiatif token.

Ini termasuk penipu yang dituduh seperti Bankman-Fried serta beberapa perniagaan lain yang meragukan dan orang yang menggunakan Silvergate untuk memindahkan satu trilion dolar ke — dan keluar dari — pertukaran mata wang kripto di seluruh dunia. Selepas turun naik tahun sebelumnya, pengawal selia dan pelabur sama-sama memantau dengan lebih dekat pasaran mata wang kripto. Akibatnya, Silvergate kini mempunyai soalan yang belum terjawab mengenai produk crypto dan prospek ekonomi masa depan keseluruhannya.

Mungkin Bankman-Fried sendiri mempunyai cara terbaik untuk merumuskan sumbangan bank yang tidak seimbang kepada gelembung kripto dan kejatuhan baru-baru ini. Pengasas FTX yang didakwa menyatakan dalam testimoni yang dipadamkan sejak di tapak web bank:

Kehidupan sebagai syarikat mata wang kripto boleh dibahagikan kepada dua fasa: sebelum Silvergate, dan selepas Silvergate

Sejauh mana ia mengubah perbankan untuk perusahaan blockchain tidak boleh dilebih-lebihkan.

Berikutan kematian FTX, pengkritik kaedah bank bimbang bahawa pemeriksaan kawal selia tambahan terhadap apa yang berlaku akan meletakkan Silvergate dalam kedudukan yang tidak boleh dipertahankan. Porter Collins, pengurus portfolio di Seawolf Capital dan salah satu watak dalam The Big Short, mendakwa bahawa ia adalah salah satu pintu masuk terbesar ke dalam industri mata wang kripto. Dia mula memendekkan Silvergate pada musim panas lalu apabila bencana mata wang kripto mengumpul wap kerana dia percaya pasaran lembu jangka panjang dalam mata wang kripto telah berakhir, serta bahagian Silvergate di dalamnya. (Saham bank telah jatuh lebih daripada 80% pada tahun lalu.) Penjual pendek dan pelabur Silvergate yang lantang bersuara Marc Cohodes berpendapat bahawa pelanggan bank itu mempamerkan "pola tingkah laku jenayah yang sangat membimbangkan" yang akan memberi kesan buruk kepada institusi.

Sebagai tambahan kepada FTX, Silvergate telah menjadi bank utama untuk lebih daripada sedozen perniagaan crypto yang akhirnya disiasat, ditutup, dihukum atau muflis, menurut kertas yang diperolehi oleh Intelligencer. Ini termasuk Huobi, sebuah bursa luar pesisir yang dahulunya berpangkalan di China (kini beralamat Seychelles), yang CEOnya, Justin Sun, juga sedang disiasat kerana pengubahan wang haram, menurut The Verge. Binance, pertukaran mata wang kripto terbesar di dunia, juga sedang disiasat, menurut Reuters. Selain itu, menurut rekod mahkamah, Silvergate bekerja dengan firma mata wang kripto yang tidak mampu bayar baru-baru ini Voyager, Celsius dan BlockFi. Pada masa yang sama, video yang disiarkan dalam talian menggambarkan pemberi pinjaman mata wang kripto Nexo, yang baru-baru ini mencapai penyelesaian $22.5 juta dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, menasihati pelanggan untuk menghantar wang ke akaun bank Silvergate.

Menurut tuntutan mahkamah SEC, Silvergate juga mencipta 12 akaun untuk Stefan He Qin, seorang perancang Ponzi crypto Australia yang kemudiannya didapati bersalah. Selain itu, Bittrex, pertukaran mata wang kripto yang pernah menjadi pelanggan dan pemegang saham Silvergate dan telah diiklankan di laman web bank itu, telah disenaraihitamkan oleh pihak berkuasa Amerika kerana mengendalikan dana untuk negara seperti Iran dan Syria.

Kegagalan peraturan perlu dipersalahkan

Syarikat mata wang kripto yang besar dan dikawal oleh AS diberikan perkhidmatan secara serentak oleh bank. Menurut pembentangan pelabur Silvergate dalaman yang Intelligencer dapat, ia berfungsi sebagai bank untuk Coinbase, sebuah syarikat yang didagangkan secara terbuka, dan Circle penerbit stablecoin, yang disokong oleh Goldman Sachs.

Elizabeth Warren adalah salah seorang daripada tiga senator yang baru-baru ini mempersoalkan sama ada Silvergate mungkin telah membantu FTX melakukan penipuan yang didakwa dan meragui bahawa Silvergate berwaspada dalam mematuhi peraturan perbankan anti-pengubahan wang haram dan mengenali pelanggan anda. Kesukaran yang dihadapi Silvergate juga nampaknya menjadi pendorong di belakang cadangan pengawalseliaan baharu bagi bank yang akan menyekat, jika tidak dihentikan sepenuhnya, amalan yang dilakukannya dan menyukarkan pemain mata wang kripto untuk membuat bank di tempat lain di Amerika Syarikat. (Seorang jurucakap bank enggan menjawab pertanyaan saya mengenai sama ada Silvergate adalah subjek penyiasatan penguatkuasaan undang-undang atau untuk menangani kritikan yang ditujukan kepadanya.)

Sehingga akhir 2021, lebih daripada 70% deposit pelanggan kripto Silvergate berjumlah $10 bilion telah dikeluarkan daripada bank dalam tempoh 12 bulan sebelumnya. Menurut penilaian Rizab Persekutuan, deposit ini dijalankan di Silvergate adalah lebih teruk daripada apa-apa yang berlaku semasa Kemelesetan Besar.

Menurut Ari Paul, pengasas BlockTower Capital, sebuah syarikat pelaburan mata wang kripto yang telah menabung dengan Silvergate selama bertahun-tahun, “semua orang takut; semua orang bersedia untuk takut risiko rakan niaga.” Paul berkata, “Ia tidak mengejutkan saya bahawa anda mempunyai jumlah wang tunai yang besar daripada Silvergate, walaupun dia tidak akan mengesahkan sama ada BlockTower telah mengeluarkan dananya. Semua orang, termasuk saya sendiri, berasa sangat mengelak daripada mengambil risiko sekarang. Beliau meneruskan dengan mengatakan bahawa syarikatnya sedang mencari lebih banyak rakan kongsi kewangan, walaupun ia mungkin satu cabaran.

The underbanked dan baru industri crypto Ketua Pegawai Eksekutif Silvergate Alan Lane, yang menyertai bank itu pada 2008, seolah-olah kaedah tertentu untuk meningkatkan deposit bank selepas krisis global. Lane berkata bahawa laluannya dan Silvergate ke dalam mata wang kripto bermula selepas dia mengetahui bahawa syarikat kripto telah “dipecat daripada bank” kerana kebimbangan mengenai pengubahan wang haram dalam temu bual 2019 dengan penginjil mata wang kripto Anthony Pompliano. SecondMarket Barry Silbert, yang kemudiannya telah menukar namanya kepada Genesis Trading dan merupakan sebahagian daripada Kumpulan Mata Wang Digital, konglomerat kripto yang diawasi Silbert, merupakan pelanggan mata wang kripto pertama Lane menjelang tahun 2014.

Dalam bencana yang telah berkembang menjadi mata wang kripto sejak sembilan bulan lalu, Silbert sedang berhadapan dengan masalahnya sendiri. Pada hari Jumaat, Genesis memfailkan kebankrapan, dan Cameron Winklevoss, pengasas bersama pertukaran mata wang kripto Gemini, yang mempunyai hampir $800 juta dana pelanggan dengan syarikat itu, telah menuntut Silbert berundur dan menuduhnya melakukan penipuan. (Selepas Bloomberg melaporkan bahawa SEC dan pendakwa raya persekutuan sedang meneliti Kumpulan Mata Wang Digital, SEC menuduh Gemini dan Kejadian menjual sekuriti tidak berdaftar.)

Pada masa yang lebih makmur, Silbert memperkenalkan Silvergate kepada pemain mata wang kripto lain, yang membantu dalam transformasi syarikat daripada bank tempatan yang mengantuk yang telah mengelakkan keruntuhan perumahan 2008 menjadi sejenis peniaga kasino untuk ekosistem crypto. Menjelang IPO bank itu pada 2019, DCG turut berkhidmat sebagai pelabur utama dalam penempatan persendirian bernilai $114 juta untuk Silvergate.

Walaupun mereka menentang wang "fiat", peminat mata wang kripto tetap memerlukan dan menginginkan akses kepada mata wang tradisional (atau euro). Menurut Hilary Allen, seorang profesor undang-undang di American University Washington College of Law,

Orang bukan pengguna crypto asli. Apabila mereka keluar dari mata wang kripto, mereka mahu wang mereka kembali dalam mata wang fiat, di mana mereka bermula dengannya.

Oleh itu, perlu ada kaitan dengan sistem perbankan yang telah ditetapkan untuk merealisasikannya.

Dalam temu bual pada 2019, Lane yang bersuara yakin menjelaskan bahawa Silvergate tidak lama lagi memberikan pelanggan kripto institusinya apa yang mereka mahu - keupayaan untuk memindahkan wang sekitar 24/7 tanpa "geseran" - dengan membangunkan apa yang dipanggil Rangkaian Pertukaran Silvergate. Lane memakai turtleneck hitam yang diperlukan à la Steve Jobs.

Ledakan mata wang kripto 2021 dimungkinkan oleh perdagangan mudah yang digalakkan oleh SEN, kerana pelanggan Silvergate juga boleh meminjam wang daripada bank terhadap pegangan bitcoin mereka untuk membeli mata wang kripto selanjutnya pada rangkaian dalamannya. Bank itu menyatakan bahawa sehingga Julai, lebih 20% daripada pinjamannya dibuat melalui kaedah ini.

Lane mengakui bahawa produk leveraj SEN tidak mendapat kelulusan kawal selia semasa ia dibangunkan.

Dia membuat kenyataan tanpa disedari dalam temu bual 2021 yang ditaja oleh Silvergate di tapak web pelaburan, "Ia tidak seperti produk yang diluluskan," Ia bukan item yang dilarang.

Sejak bank pertama kali membenarkan perniagaan mata wang kripto untuk mendepositkan wang mereka di banknya, yang diinsuranskan oleh Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan, $1 trilion didakwa telah ditukar pada rangkaiannya. Pada penghujung tahun 2021, deposit Silvergate mencapai ketinggian $14 bilion, dengan kebanyakan jumlah itu datang daripada pelanggan cryptonya. Walau bagaimanapun, Silvergate mendedahkan awal bulan ini bahawa pada akhir tahun 2022, depositnya telah jatuh kepada $3.8 bilion akibat kegagalan FTX. Silvergate kerugian kira-kira $1 bilion tahun lepas akibat terpaksa mencairkan pelaburan untuk memenuhi pengeluaran, yang merupakan lebih daripada yang bank telah buat sejak ia mula berdagang mata wang kripto pada 2014.

Walaupun ia bukan bank yang "terlalu besar untuk gagal", Silvergate mendapat bantuan daripada organisasi yang disokong kerajaan. Menurut kertas syarikat awam yang dibuat baru-baru ini, Silvergate menerima $4.3 bilion daripada Bank Pinjaman Rumah Persekutuan San Francisco akhir tahun lalu, yang pertama kali didedahkan oleh The American Banker. Majoriti wang tunai $4.6 bilion yang bank mesra mata wang kripto itu kini ada datangnya daripada pinjaman Bank Pinjaman Rumah. Selain itu, Silvergate mempunyai akses kepada dana awam melalui Federal Reserve Bank of San Francisco.

Sambungan FTX

Senator Warren, bersama-sama rakan sejawatannya dari Republikan John Kennedy dan Roger Marshall, memberitahu CEO Lane tentang pengendalian bank terhadap perkara yang kini dianggap sebagai transaksi yang menyalahi undang-undang yang dijalankan oleh Alameda Research dan FTX seminggu sebelum itu. Bankman-Fried telah ditahan di Bahamas. Ketiga-tiga mereka menyebut "kegagalan bank untuk memberitahu transaksi yang mencurigakan ini" dalam surat kepada Lane.

Pemindahan sumbangan pelanggan yang dimaksudkan untuk FTX Exchange, sebuah perniagaan luar pesisir, ke dalam Alameda Research, dana lindung nilai Bankman-Fried, terletak pada teras penipuan yang didakwa FTX. Untuk menyembunyikan fakta bahawa wang itu akan dihantar ke Alameda, SEC mendakwa bahawa wang tunai yang dimaksudkan untuk FTX telah dimasukkan ke dalam akaun Silvergate anak syarikat Alameda yang dipanggil Dimensi Utara. Pada laman web yang kini tidak berfungsi, North Dimension mendakwa sebagai peruncit dalam talian elektronik; namun, kerana tiada apa yang boleh dibeli di sana, nampaknya ia adalah satu penipuan.

Sebelum Bankman-Fried ditahan tetapi selepas pemfailan kebankrapan FTX, Lane mendakwa Silvergate telah "menjalankan usaha wajar yang besar terhadap FTX dan Alameda Research." Beliau kemudian memberitahu para senator bahawa bank itu sedang meneliti urus niaga yang dipertikaikan tetapi enggan menangani sebarang soalan tertentu, memetik dasar bank dan keperluan untuk kerahsiaan. Dia tidak bercakap lebih lanjut. Minggu lepas, semasa panggilan persidangan pelabur, Lane enggan menjawab pertanyaan tentang FTX. (Beliau ada menyebut bahawa bank itu telah menghentikan penjualan beberapa barangan kripto dan memecat beberapa pelanggannya, tetapi bukan disebabkan oleh sebarang “penyelidikan” terhadap mereka.)

Mereka yang menentang tidak mempercayai justifikasi Lane. Cohodes mendakwa bahawa tiada satu pun daripada ini, khususnya urus niaga Alameda, Dimensi Utara dan FTX, "akan lulus ujian bau" jika rangkaian SEN Silvergate dijalankan dengan betul, yang mana ia tidak. Pengasas bersama Silvergate dan ketua pegawai anti-pengubahan wang haram dan sekatannya telah meninggalkan bank secara halus dalam masa yang sama.

Hujah tentang berapa banyak aktiviti haram yang berlaku dalam industri mata wang kripto telah dihidupkan semula oleh penipuan yang didakwa di FTX.

Penyokong Crypto telah mendakwa bahawa jenayah hanyalah sebahagian kecil daripada segala-galanya. Walau bagaimanapun, penjual pendek yang telah merampas Silvergate berpendapat bahawa satu sebab akaun banknya dicari adalah kerana mereka menyediakan ruang untuk potensi kelemahan undang-undang.

Dolar yang didepositkan di Silvergate boleh dipindahkan tanpa halangan antara beberapa pelanggan SEN yang membeli dan menjual mata wang kripto, dan kemudian ia boleh dibawa keluar dari bank. Tiada siapa yang lebih bijak, menurut Cohodes, menjadikan teknik itu sesuai untuk pencuri yang cuba menutup sumber wang tunai yang mereka cuba cuci.

Bank-bank dalam semua saiz baru-baru ini menerima denda berbilion dolar kerana gagal mematuhi peraturan pematuhan dan pencegahan pengubahan wang haram. Inilah sebabnya mengapa pertikaian mengenai Silvergate bukanlah sesuatu yang luar biasa dalam sektor perbankan. Kemerosotan terkini memberi peluang untuk mengetatkan peraturan tentang cara syarikat kripto mengendalikan wang dan menyukarkan lagi aset tersebut untuk memasuki sistem perbankan tradisional, tetapi pengawal selia dan pendakwa raya AS kini nampaknya mengambil pendekatan yang lebih keras terhadap kripto.

Tajuk berita sudah merujuk tekanan peraturan itu. Pejabat Pengawal Mata Wang, Rizab Persekutuan dan FDIC nampaknya secara khusus mengkritik jenis perniagaan yang telah dijalankan oleh Silvergate melalui rangkaian dalamannya dalam satu kenyataan yang dikeluarkan pada 3 Januari mengenai risiko yang dikemukakan oleh mata wang kripto:

Agensi mempunyai kebimbangan keselamatan dan kekukuhan yang ketara dengan model perniagaan yang tertumpu dalam aktiviti berkaitan aset kripto atau mempunyai pendedahan tertumpu kepada sektor kripto.” Mereka berjanji untuk “memantau dengan teliti pendedahan syarikat perbankan terhadap aset kripto.

Ketua pegawai pelaburan syarikat perdagangan makro Dorr Asset Management, David Dorr, mendakwa bahawa Silvergate "sudah tentu terkena pada haluan" oleh tembakan tersebut.
Kedudukan pengawal selia telah diperhatikan oleh pelanggan Silvergate juga. Menurut Paul's BlockTower, "risiko utama untuk Silvergate adalah di sisi kawal selia." "Tiada siapa yang tahu betapa ketatnya pengawal selia."

Menurut Paul, Signature Bank yang berpangkalan di New York nampaknya menjadi “sandaran” sektor itu manakala pengguna kripto Silvergate mencari alternatif. Walaupun BlockTower sudah mempunyai akaun bank dengan Signature, Paul mendakwa bahawa syarikatnya sedang berusaha untuk "memperoleh" dua lagi institusi kewangan secepat mungkin.

Itu mungkin mencabar untuk perniagaan seperti BlackTower, sekurang-kurangnya pada mulanya. Bertentangan dengan Silvergate, Signature yang jauh lebih besar dan lebih berjaya meletakkan kurang tumpuan kepada pengguna mata wang kripto. (Walaupun lebih kecil, Silvergate adalah perintis dan rangkaiannya menyaksikan volum dagangan mata wang kripto yang lebih besar daripada produk Tandatangan yang setanding tetapi lebih terkini.) Walaupun Tandatangan belum disambungkan kepada FTX, bank itu baru-baru ini mengisytiharkan ia mengurangkan operasi mata wang kriptonya, memetik penurunan $12 bilion dalam deposit pelanggan berbanding tahun sebelumnya. Menurut Bloomberg, bank itu juga enggan memproses transaksi mata wang kripto bernilai kurang daripada $100,000.

Dari segi kredit, Paul memerhatikan bahawa pinjaman "crypto" agak beku.

Semua orang menyedari bahawa kami memberi pinjaman kepada satu sama lain dan mempercayai rakan niaga dengan sangat mahu tidak mahu, dan itu jelas menghasilkan hasil yang mengerikan.

Beliau mengakui bahawa isunya ialah tiada mekanisme yang lebih baik untuk menanganinya.

Berkaitan

Fight Out (FGHT) – Bergerak untuk Mendapat dalam Metaverse

• CertiK diaudit & CoinSniper KYC Disahkan
• Prajualan Peringkat Awal Secara Langsung Sekarang
• Dapatkan Kripto Percuma & Penuhi Matlamat Kecergasan
• Projek Makmal LBank
• Bekerjasama dengan Transak, Block Media
• Mempertaruhkan Ganjaran & Bonus