Alamat dan entiti aktif yang tidak stabil menunjukkan kami berada dalam pasaran beruang biasa

Menentukan panjang pasaran beruang yang sedang berjalan amat sukar dilakukan dengan satu metrik, terutamanya apabila melihat bingkai masa yang singkat. Untuk lebih memahami pasaran beruang yang sedang berjalan, seseorang mesti mengezum keluar dan mempertimbangkan cara pelbagai asas pasaran berfungsi dalam kitaran sebelumnya.

Selalunya diabaikan tetapi penunjuk prestasi pasaran yang kukuh ialah alamat dan entiti yang aktif. Alamat aktif mewakili bilangan unik Bitcoin alamat yang sama ada menghantar atau menerima transaksi. Sebaliknya, entiti aktif ialah sekumpulan alamat yang dikawal oleh entiti rangkaian yang sama yang aktif sama ada sebagai pengirim atau penerima. 

CryptoSlate menggunakan heuristik lanjutan dan Glassnode ni algoritma pengelompokan proprietari untuk menganggarkan bilangan entiti aktif.

Kedua-dua metrik ini adalah penunjuk kukuh untuk mengukur sama ada pasaran telah memasuki fasa menurunnya, menunjukkan bilangan pengguna yang berinteraksi dengan rangkaian. 

Menganalisis hubungan antara harga Bitcoin dan alamat dan entiti aktif rangkaian menunjukkan tiga kitaran pasaran beruang yang berbeza dalam tempoh lima tahun lalu — yang pertama antara 2018 dan 2019, yang kedua antara 2019 dan 2020, dan yang ketiga antara 2020 dan 2021. 

Pada tahun 2017, rangkaian Bitcoin mempunyai 1.19 juta alamat aktif. Pada 2021, jumlah itu meningkat kepada 1.24 juta, bermakna hanya 50,000 alamat aktif baharu ditambahkan pada rangkaian. Walaupun ini mungkin kelihatan seperti angka yang rendah berbanding dengan peningkatan keseluruhan dalam penggunaan Bitcoin, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa terdapat hanya 523,000 alamat aktif dalam kitaran 2018. Dalam kitaran 2020, terdapat 640,000, manakala kitaran 2021 mempunyai 746,000 alamat aktif. Peningkatan sedikit sebanyak 4% dalam aktiviti dalam rantaian hanya dilihat semasa acara larian lembu puncak seperti yang telah kita lihat pada 2017 dan 2020.

Menganalisis data Glassnode mendedahkan satu fenomena menarik dalam pasaran — setiap pasaran beruang mencipta bilangan alamat dan entiti aktif yang tinggi baharu. Ini menunjukkan bahawa pengguna yang tertarik oleh pasaran menaik keluar dari pasaran beruang dan meneruskan aktiviti mereka setelah keadaan bertambah baik.

Walau bagaimanapun, tiada kemasukan pengguna baharu yang ketara dalam kitaran beruang semasa. Ini menunjukkan bahawa kita akan terus melihat kesinambungan kitaran beruang ini sehingga keadaan makro berubah menjadi lebih baik.