Pasaran saham sebahagian besarnya meningkat pada hari Jumaat, menutup minggu dagangan yang tidak menentu. Kestabilan dalam pasaran bon sememangnya membantu.
.
Untuk minggu ini, indeks mengalami rali mini, tetapi tidak dapat meningkatkan sebarang keuntungan. S&P 500, Dow, dan Nasdaq mengakhiri minggu ini masing-masing turun 5.8%, 4.6% dan 4.8%. Menggariskan bahawa kelemahan keseluruhan adalah dasar monetari yang lebih ketat, yang pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mengingatkan pasaran mengenai pagi Jumaat.
Powell berkata pada persidangan bahawa bank pusat adalah "akut" menumpukan pada menurunkan inflasi kepada 2%. Itulah peringatan kepada pasaran saham bahawa Fed bertegas untuk mengekalkan penutupan terhadap inflasi—dan permintaan ekonomi.
Berita baik: Pasaran saham stabil pada hari Jumaat selepas kemerosotan yang ketara dilihat pada hari Khamis-dan ekuiti mendapat bantuan daripada pasaran bon.
Hasil Perbendaharaan 10 tahun berakhir pada 3.24%, hanya di bawah penutupan Khamis, dan turun daripada paras tertinggi berbilang tahun awal minggu ini. Hasil Perbendaharaan 2 tahun berakhir pada 3.18%, hampir dengan penutupan Khamis sebanyak 3.16%, dan juga turun daripada paras tertinggi berbilang tahun minggu ini.
Terdapat "beberapa ketenangan ikatan dicapai menjelang akhir minggu," tulis Peter Boockvar, ketua pegawai pelaburan Bleakley Advisory Group.
Satu faktor yang mungkin membantu hasil kekal di bawah paras tertinggi: Harga minyak yang lebih rendah. Minyak mentah WTI turun lebih 6% kepada sekitar $110 setong. Itu jauh menurun daripada kemuncak berbilang bulan sekitar $122, mencecah awal minggunya.
Semua kuasa ini yang menutup hasil buat masa ini adalah pemandangan yang dialu-alukan untuk pelabur saham, yang telah menonton hasil melambung—dan saham menjunam—seperti yang telah disampaikan oleh Rizab Persekutuan kenaikan kadar faedah yang besar dari segi sejarah untuk memerangi inflasi yang melambung tinggi.
Kadar yang lebih tinggi itu telah menimbulkan kebimbangan terhadap pasaran saham bahawa anggaran pendapatan penganalisis mungkin perlu diturunkan. Penganalisis untuk syarikat S&P 500 telah menyemak semula anggaran pendapatan sesaham 2022 mereka ke atas tahun ini, secara agregat, menurut FactSet. Ramai yang kini menyedari bahawa satu-satunya arah anggaran pendapatan boleh pergi dari sini adalah menurun.
Itu sebahagiannya dicerminkan dalam pasaran saham, dengan S&P 500 dalam pasaran menurun dan turun lebih daripada 20% daripada paras tertinggi sepanjang masa.
Tetapi indeks boleh terus melihat lebih banyak penurunan jika anggaran pendapatan diturunkan, kerana penilaian saham masih tidak dianggap murah. Agregat harga hadapan/gandaan pendapatan S&P 500 telah jatuh tahun ini kepada hanya di bawah 16 kali ganda, kerana hasil bon bertarikh panjang yang meningkat menjadikan keuntungan masa depan kurang bernilai. Tetapi dengan hasil pada tahap yang begitu tinggi, cabaran untuk pelabur akan memikirkan "apakah harga kepada pendapatan yang betul dan apakah pendapatannya?" kata Keith Lerner, ketua pejabat pelaburan bersama di Truist.
Buat masa ini, S&P 500 kekal di atas 3600 mata, satu tahap di mana pembeli melangkah masuk pada penghujung tahun 2020. Mereka melangkah semula di sekitar tahap itu, kerana sebarang perkembangan positif — seperti menghentikan hasil bon — akan menarik pembeli .
"Pasaran saham terlalu banyak dijual," tulis Louis Navellier, pengasas Navellier & Associates.
Tetapi dari segi yang lebih optimistik, ada yang berharap pasaran akan kembali lebih tinggi dari sini—atau sekurang-kurangnya majoriti penurunan telah berakhir.
Pasaran bon adalah kunci kepada tesis itu, kerana ia telah mencerminkan kebanyakan kenaikan kadar Fed. Walaupun hasil masih boleh mencapai lebih tinggi dari sini, pergerakan menaik mereka menunjukkan tanda-tanda mengalah buat masa ini. Tetapi ia bukan sahaja bahawa mereka turun dari puncak mereka, tetapi juga bahawa Fed secara aktif cuba melawan inflasi, dan inflasi yang lebih rendah biasanya dikaitkan dengan hasil yang lebih rendah.
"Kami fikir hasil 10 tahun adalah teratas," tulis Dennis DeBusschere, pengasas Penyelidikan 22V. "Komitmen Fed untuk membunuh inflasi dengan mengambil risiko kemelesetan adalah halangan utama untuk hasil 10 tahun."
Berikut adalah beberapa saham yang bergerak pada hari Jumaat:
Adobe
(ticker: ADBE) jatuh 1.2% selepas dikeluarkan bimbingan yang lebih lembut daripada yang dijangkakan untuk kedua-dua suku Ogos dan tahun fiskal yang berakhir pada bulan November.
US Steel
(X) saham meningkat 1.6% selepas ramalan suku kedua pembuat keluli itu mengatasi anggaran.
Twitter
(TWTR) saham meningkat 1.1% selepas Elon Musk bercakap dengan pekerja syarikat media sosial itu pada mesyuarat semua pihak pada hari Khamis. Musk tidak mengulas sama ada dia komited untuk memperoleh syarikat itu selepas mencapai perjanjian untuk membeli
Twitter
untuk $ 44 bilion.
Roku
(ROKU) meningkat 4.9%. Syarikat peranti penstriman melanda a perkongsian bersama
Walmart
(WMT) yang akan membolehkan penonton membuat pembelian dengan alat kawalan jauh mereka semasa menstrim program televisyen.
Jenama Utz
Saham (UTZ) menambah 6.5% selepas dinaik taraf kepada Beli daripada Neutral di Goldman Sachs.
Tulis kepada Jacob Sonenshine di [e-mel dilindungi] dan Joe Woelfel di [e-mel dilindungi]