Banyak syarikat telah mencatat masa minggu lepas. Kami melihat kelemahan dalam pelbagai industri segala-galanya daripada media kepada perjudian kepada pengkomputeran awan dan jualan perisian. Kesakitan dalam sektor teknologi nampaknya tiada batasan, seperti yang kita tandai setahun yang lalu bulan ini sejak terakhir kali Nasdaq ditutup pada rekod tertinggi. (Untuk lebih jelasnya, saya tidak bercakap tentang keluaran Apple (AAPL) dari petang Ahad mengenai isu iPhone 14 Pro dan Pro Max akibat pertarungan dalam pengeluaran kerana sekatan Covid di China . Ini kerana ia adalah bekalan bukan berkaitan permintaan.) Pada masa yang sama, kami melihat pertumbuhan yang berterusan, luar biasa dalam kalangan industri. Walaupun permulaan yang kasar pada bulan November, Purata Perindustrian Dow jones mencatatkan kenaikan hampir 14% pada bulan Oktober untuk bulan terbaiknya sejak 1976. Terdapat banyak cara untuk mengukur kekuatan industri. Ada yang suka menggunakan rel, dan mereka menunjukkan nombor yang sangat kuat. Ada yang suka menggunakan syarikat penerbangan, dan mereka sekuat yang pernah saya ingat. Tetapi bagi saya, saya suka menyerap kebijaksanaan Nick Akins, Ketua Pegawai Eksekutif American Electric Power yang akan keluar, yang kebetulan merupakan syarikat kuasa penghantaran terbesar di Amerika Syarikat. Apabila saya menemu bualnya minggu lalu mengenai "Mad Money," saya terkejut apabila mengetahui bahawa perniagaannya semakin pesat dengan kekuatan besar dalam bahan kimia dan kertas, logam utama - dan, yang paling penting, dalam pengekstrakan minyak dan gas asli. Itulah gambaran tipikal ekonomi Amerika pada tahun 2022, ekonomi yang nampaknya tidak dapat dikekang oleh Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell, tidak kira apa pun — walaupun terdapat penyembelihan borong saham yang pernah digemari. Dikotomi ada di mana-mana. Kami mendapat pertumbuhan pembuatan yang besar serta peningkatan yang sangat baik dalam perjalanan dan masa lapang serta semua yang disertakan bersamanya. Tetapi kami telah mengupah pemberhentian dan pemberhentian berlimpah dalam teknologi, terutamanya apa-apa yang berkaitan dengan perisian atau semikonduktor. Apabila anda menggabungkan perindustrian dengan kekuatan dalam perjalanan — dan perbelanjaan yang disertakan bersamanya — anda menghasilkan harga yang lebih tinggi untuk pengguna yang sedang bergerak dan perbelanjaan yang lebih besar sebaik sahaja mereka sampai ke tempat mereka akan pergi. Saya tidak melihat sedikit pun harapan bahawa perbelanjaan ini akan berkurangan. Mastercard (MA), Visa (VA) dan American Express (AXP) semuanya mengesahkan bahawa rakyat Amerika akan keluar dan mengembara seperti jarang-jarang sebelum ini. Saya fikir ia perlu dilakukan, sekali lagi, dengan tingkah laku pasca wabak Covid. Kadangkala anda akan mendengar tentang sejenis kelembapan dalam perjalanan. Saya tahu bahawa terdapat percubaan untuk mengurangkan Brian Chesky, Ketua Pegawai Eksekutif Airbnb (ABNB), mengenai perbelanjaan yang lebih perlahan untuk perumahan yang lebih mewah pada suku keempat. Saya boleh memberitahu anda daripada penggalian saya sendiri selepas bercakap dengannya mengenai "Mad Money" bahawa tiada apa yang lebih jauh dari kebenaran: Itu sesuatu yang disahkan oleh Marriott (MAR) dan Expedia (EXPE). Tidak hairanlah kita terus melihat kekuatan dalam pengambilan pekerja untuk perjalanan, riadah dan hiburan. Walau bagaimanapun, tiada apa-apa yang kelihatan untuk memperlahankan raksasa ini. Sekarang saya tidak menolak kelembapan dalam perumahan. Itu sangat ketara sehingga orang-orang di Zillow (Z) yang membuat panggilan mereka memastikan anda tahu bahawa ini adalah masa yang teruk untuk membeli rumah, memandangkan kenaikan kadar faedah Fed yang luar biasa yang telah kita lihat. Saya tahu Powell menyebut "lag" dalam cerita dongeng 2 petang Kenyataan ET selepas mesyuarat bank pusat November minggu lalu — sebelum sidang akhbar pengisian portfolionya. Tetapi tidak ada lag dalam perumahan. Kami juga mendengar beberapa perkataan yang tidak menggalakkan tentang auto daripada Ernie Garcia, Ketua Pegawai Eksekutif Carvana (CVNA) yang sangat mencabar. Dia melihat masa sukar di hadapan untuk kereta terpakai. Komen negatifnya menyebabkan sahamnya turun hampir 39% pada hari Jumaat, kerana ramai yang bimbang dia tidak mempunyai modal untuk mengekalkan kadar jualan yang dia bayangkan dan ekuiti — malah pasaran hutang mungkin ditutup kepada syarikatnya. Tetapi anda tidak melihat jenis kelemahan yang mengecilkan pemain utama dalam industri. Panggilan Carvana dan Zillow tidak bergema kerana syarikat kereta dan perumahan telah pun melihat stok mereka hancur. Yang membawa saya kembali kepada teknologi yang mendengar Ketua Pegawai Eksekutif hampir serentak menyebut istilah "ketidakpastian makroekonomi" dan "menghadapi masalah angin," berulang kali pada panggilan persidangan mereka. Tidak seperti stok perumahan dan kereta, ini membawanya tepat pada dagu setiap masa. Beberapa penurunan yang kami lihat adalah sangat keterlaluan, terutamanya penurunan Atlassian (TEAM), turun hampir 29% pada hari Jumaat, dan Cloudflare (NET), turun 18%. Kedua-duanya adalah syarikat yang sangat baik. Tetapi kami tidak biasa melihat syarikat dengan kualiti ini mengalami kelembapan, kerana mereka membantu syarikat mendigitalkan, mengautomasikan, membangunkan perisian baharu — semua bidang pertumbuhan sekular yang boleh kami fikirkan. Setiap kata kunci yang kita biasa gunakan. Saya mendengar perkara yang sama daripada Appian (APPN), syarikat lain yang menawarkan penyelesaian perisian perusahaan, dan saham lain yang merosot lebih daripada 18% pada hari Jumaat. Syurga cukup mengetahui perkara itu dicipta semasa masa ledakan — dan stoknya hancur apabila ia mengurangkan ramalannya. Saya mendapati diri saya berfikir adakah sesiapa fikir mereka akan menaikkannya? Mungkin begitu, kerana orang yang memiliki saham ini dan seumpamanya pasti tidak melihat kelembapan berlaku sehingga minggu lepas. Mereka meninggalkan saham-saham ini pada kadar rekod. Tetapi penjualan itu tidak hanya terhad kepada syarikat yang tidak biasa tersandung. Saham Twilio (TWLO), yang menghasilkan perisian pengurusan dan pengekalan pelanggan yang hebat, meledak sekali lagi dan sekali lagi ia turun dengan ketara, turun hampir 35% pada hari Jumaat. Sudah tentu, saham ini telah menjadi ekuiti yang digemari sehingga pencipta dana dagangan bursa (ETF) mengumpulkan bakul demi bakul ini supaya semuanya dikaitkan. Malah yang terbaik, seperti ServiceNow (NOW), dengan kejutan peningkatan yang besar dan pop 13% pada Okt. 27, tidak dapat menahan serangan dan mengembalikan keseluruhan keuntungan itu dan kemudian beberapa sejak itu. Bezakan itu dengan, katakan, apa-apa kereta atau perumahan yang tidak didigitalkan dan anda akan melihat hampir penurunan jika bukan pendahuluan secara langsung kerana saham ini tidak berisiko, bermakna hanya mereka yang mati otak atau orang yang tidak berkesudahan-berharap-cepat. -berakhir kepada kitaran masih dalam mereka. Apabila saya menelusuri kegagalan perisian untuk melihat maksudnya tentang angin kencang dan cara ia memberi kesan kepada syarikat, saya datang dengan data yang masih membimbangkan untuk semua teknologi. Yang pertama ialah masalah yang kami panggil "bahagian atas corong" yang bermaksud bahawa percubaan untuk mendapatkan pelanggan semakin perlahan. Pemerolehan pelanggan baharu hanya mengambil masa yang lebih lama atau "dipanjangkan", yang merupakan kata kod pada masa ini. Pelanggan sedia ada dikekalkan pada kadar biasa, jadi pengekalan bukan masalahnya. Tetapi membuat mereka melakukan lebih banyak nampaknya ia menjadi semakin sukar. Apa yang dipanggil tanah dan kembangkan tidak berlaku. Lebih sedikit yang mendarat dan tidak banyak yang berkembang, Terdapat beberapa pelanggan yang terkial-kial di luar sana. Fintech tidak berbelanja; munasabah memandangkan jumlah yang telah mereka belanjakan. Syarikat-syarikat kripto berada di atas tali dan masalah mereka berlanjutan ke sektor media yang kacau. Tetapi saya fikir bahawa terdapat tidak cukup syarikat yang dibiayai atau menjadi awam yang memerlukan perisian itu. Pada masa yang sama, syarikat teknologi yang pernah berkembang maju ini yang menyaksikan corong yang sentiasa berkembang entah bagaimana nampaknya tidak melihat apa-apa perkara ini akan datang. Kebanyakan, seperti Alphabet (GOOGL), masih mengambil pekerja pada musim bunga dan musim panas. Ramai yang mempunyai bilangan pekerja tertinggi yang pernah mereka miliki. Reaksi mereka kebanyakannya adalah untuk membekukan pengambilan pekerja, walaupun ada yang mula memberhentikan pekerja. Yang terakhir ini sangat jarang berlaku. Itu tidak akan berlaku pada suku tahun depan, percayalah. Bagi saya, semua ini mengurangkan untuk berpegang kepada saham syarikat yang sama ada menjangkakan kelemahan, iaitu syarikat barangan lembut yang akan mendapat manfaat yang besar apabila kos mentah mereka turun tahun depan dan dolar bergelut selepas kejayaannya yang luar biasa, atau syarikat yang sebenarnya diungkit kepada pengguna yang kekal cair dan suka berbelanja untuk kemewahan yang lebih kecil, seperti kosmetik, Estee Lauder (EL), atau latte ais sejuk, seperti Starbucks (SBUX). Sekarang saya telah memberi tumpuan berulang kali pada separuh masa, dan anda tahu mereka memerlukan komputer peribadi dan pelayan serta permainan dan telefon bimbit yang lebih kukuh. Jika anda melihat mereka lebih kuat, beritahu saya. Saya tidak. Tetapi penjualan perisian ini sangat mengingatkan kepada bencana 2001. Satu-satunya perbezaan: Banyak syarikat ini boleh menguntungkan. Mereka hanya tidak mahu menjadi. Itu berubah sekarang tetapi tidak cukup pantas untuk menangani saat yang sedang kita hadapi dan sekumpulan saham yang masih belum mencapai titik terendah. Bagaimana bahagian bawah terkena? Macam selalu. Penggabungan dan kebankrapan dengan hanya mereka yang mempunyai wang di bank dan pelanggan yang paling kuat sampai ke tempat Fed selesai mengetatkan dan pelanggan kembali hidup. (Amanah Amal Jim Cramer ialah AAPL, GOOGL, EL dan SBUX yang panjang. Lihat di sini untuk senarai penuh saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, anda akan menerima amaran perdagangan sebelum Jim membuat perdagangan. Jim menunggu 45 minit selepas menghantar amaran perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portfolio amanah amalnya. Jika Jim telah bercakap tentang saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam selepas mengeluarkan amaran perdagangan sebelum melaksanakan perdagangan. MAKLUMAT KELAB PELABURAN DI ATAS ADALAH TERTAKLUK PADA TERMA DAN SYARAT SERTA DASAR PRIVASI KAMI, BERSAMA-SAMA DENGAN PENAFIAN KAMI. TIADA KEWAJIPAN ATAU TUGAS FIDUSIARI WUJUD, ATAU DIBUAT, ATAS PENERIMAAN ANDA BAGI SEBARANG MAKLUMAT YANG DIBERIKAN BERHUBUNGAN DENGAN KELAB PELABURAN. 
Jim Cramer di NYSE, 30,2022 Jun XNUMX.
Virginia Sherwood | CNBC
Banyak syarikat telah mencatat masa minggu lepas. Kami melihat kelemahan dalam pelbagai industri segala-galanya daripada media kepada perjudian kepada pengkomputeran awan dan jualan perisian. Kesakitan dalam sektor teknologi nampaknya tiada batasan, seperti yang kita tandai setahun yang lalu bulan ini sejak tahun Nasdaq terakhir ditutup pada rekod tertinggi. (Untuk menjadi jelas, saya tidak bercakap tentang Apple (AAPL) keluaran dari petang Ahad mengenai isu iPhone 14 Pro dan Pro Max akibat pertarungan dalam pengeluaran kerana Sekatan Covid di China. Itu kerana ia adalah bekalan bukan berkaitan permintaan.)
Sumber: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html